Данные по ИПЦ могут сыграть определяющее влияние на предстоящее решение НБРК по базовой ставке

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс по валютной паре USDKZT по итогам последней сессии мая вырос до 510,82 тенге за доллар (+1,70 тенге) при увеличении объёма торгов до 303,7 млн долларов (+55,3 млн). Подобная динамика, вероятно, в большей степени определялась внутренними факторами. Спрос на инвалюту может быть связан с оплатой казахстанскими компаниями импортных контрактов, погашением и обслуживанием внешнего долга государственным и частным секторами экономики, конвертацией зарубежными инвесторами тенговых дивидендных выплат по итогам прошлого года, а также со стартом сезона отпусков у казахстанцев.

Сегодня в фокусе внимания дня – публикация данных об инфляции и объёмах конвертации трансфертов из Нацфонда.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка продемонстрировали небольшое снижение на фоне стабильных показателей профицита ликвидности в системе. Так, доходность TONIA снизилась с 15,46% до 15,42%, тогда как ставка SWAP-1D − с 11,73% до 11,59%. Общий объём торгов сократился до 504 млрд тенге (-58 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка уменьшился более чем в три раза, примерно до 700 млрд тенге, и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК сохранилась на уровне 7,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам последних майских торгов индекс KASE снизился на 0,48%, до 5 561,5 пункта. Наибольшее влияние на снижение индекса оказали акции КазТрансОйла, подешевевшие на 9%, а также бумаги Казатомпрома (-1,6%), Народного Банка (-1,3%) и Kcell (-0,9%). Среди лидеров роста выделились акции Казахтелекома, которые прибавили 2,0%, и КМГ с приростом на 0,9%. Объём сделок по бумагам, входящим в индексный портфель, увеличился до 689,5 млн тенге (+13,1%). Вероятно, на рынке происходила традиционная для конца месяца ребалансировка портфелей.

НЕФТЬ

Цены на нефть в пятницу снизились до 62,8 доллара за баррель (-0,9%), однако затем резко восстановились до 64,2 доллара за баррель на фоне геополитического напряжения. Украина нанесла удары по авиационным базам в глубоком тылу России, в то время как Иран подверг критике доклад, зафиксировавший рост запасов обогащённого урана. Кроме того, вновь дал о себе знать очередной виток напряжённости в продолжающихся торговых войнах − президент США Дональд Трамп заявил о намерении повысить пошлины на сталь и алюминий.

Между тем ОПЕК+ в субботу вновь подтвердил свою стратегию, объявив о значительном увеличении добычи в июле − на 411 тыс. б/с. Это решение направлено на восстановление утраченной доли рынка и сдерживание стран-членов, превышающих установленные квоты. После нескольких лет ограничений, в рамках которых добыча была снижена более чем на 5 млн баррелей в сутки (около 5% мирового спроса), восемь стран нефтяного картеля в апреле перешли к осторожному наращиванию объёмов, а затем утроили темпы увеличения поставок в мае, июне и теперь − в июле.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы в пятницу закрылись смешанно после заявления Дональда Трампа о том, что Китай не соблюдает условия торгового соглашения с США. Неопределённость на рынках усилились на фоне сообщений о планах Вашингтона расширить отдельные ограничения против Китая, а также в связи с предупреждающитми высказываниями главы JPMorgan Chase Джейми Даймона по вопросам торговли и ситуации на долговом рынке. По словам торгового представителя США Джеймисона Грира, одной из причин обвинений стала неготовность Китая одобрить экспорт редкоземельных материалов. Грир отметил, что Пекин «тянет с выполнением обязательств», особенно в части выдачи экспортных лицензий.

Между тем президент США заявил о намерении вдвое повысить тарифы на импортную сталь − с 25% до 50%, рассчитывая тем самым усилить защиту американской металлургической отрасли. Позже в тот же день он уточнил, что повышение пошлин также затронет алюминий − до 50%. Ожидается, что рост тарифов приведёт к увеличению цен на соответствующую продукцию внутри США.

На неделе в фокусе внимания – данные из США по PMI и рынку труда, данные по ИПЦ в ЕС и РФ,  решение Банка России по процентной ставке, а также сезон отчётности и т.д.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В пятницу индекс доллара США укрепился до 99,3 пункта (+0,1%), отражая повышенный спрос на безопасные активы на фоне усиления торговой напряжённости между США и Китаем. Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась с 4,42% до 4,40%, что также указывает на повышенный интерес к защитным активам. Очевидно, что инвесторы переводят средства в отдельные безрисковые долговые инструменты на фоне геополитической неопределённости и риска расширения санкционной политики. Но цены на золото снизились до 3 315 долларов за унцию (-0,9%), вероятно, из-за укрепления доллара и частичной фиксации прибыли инвесторами после недавнего роста.

События в Казахстане:

• Президент Казахстана принял участие в первом саммите «Центральная Азия – Италия».
• Глава государства провел встречу с президентом Туркменистана.
• Казахстан готов расширить экспорт в Афганистан — Олжас Бектенов.
• Товарооборот Казахстана с Китаем превысил 430 млн долларов.
• Казахстан и Кыргызстан активизируют стратегическое сотрудничество: акцент на торговле, логистике и образовании.
• Италия поможет Казахстану контролировать водные ресурсы.
• В Казахстане запустили Solana Economic Zone.
• Нефтедобыча в Казахстане достигнет пика в ближайшие 5 лет — Миннацэкономики.
• 1,7 трлн тенге выделено на соцподдержку семей с детьми в 2025 году.

Корпоративные события:

• Акции Freedom Holding Corp. включены в индекс Russell 3000.
• Home Credit Bank привлек заем на $25 млн от ЕБРР.
• Акционеры Bank RBK решили выплатить дивиденды по простым акциям за 2024 год.
• Maire Tecnimont планирует создать в Казахстане инжиниринговый хаб.
• Danone инвестирует 6 млн евро в завод в Казахстане.
• Казахтелеком запускает коммерческую AI-фабрику в Центральной Азии.
• Air Astana будет платить больше дивидендов.

Международные события:

• «Сокрушительные» санкции США против России захотели принять до саммита G7.
• В США планируют повысить пошлины на сталь и алюминий.
• ЕС назвал Китай и Россию главным вызовом для мировой безопасности.
• Россия и Украина готовятся ко второму раунду переговоров в Стамбуле.
• Германия может пересмотреть экспорт оружия в Израиль.
• Уиткофф назвал неприемлемым ответ ХАМАС на предложение США по Газе.
• Иран заявил, что не стремится к созданию ядерной бомбы.
• Великобритания построит 12 АПЛ и вложит в ядерное вооружение £15 млрд.
• OPEC+ согласовала третье подряд увеличение поставок нефти.