На текущей неделе пройдут выборы президента США и будет принято очередное решение по процентным ставкам Федрезервом

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На пятничных валютных торгах KASE средневзвешенный курс по паре USDKZT закрепился на уровне 488,27 тенге за доллар (+0,04 тенге) при повышенном объеме торгов – 194,1 млн долларов (+26,5 млн долларов). Поддержку нацвалюте могло оказать сообщение о сохранении высоких нетто-продаж инвалюты Нацбанком в ноябре: 1,3-1,4 млрд долларов. Между тем инфляция в РК в прошлом месяце ускорилась, составив 8,5% в годовом и 0,9% в месячном выражении (8,3% и 0,4% в сентябре). Цены на платные услуги за год выросли на 14,3%, непродовольственные товары – на 7,8%, продовольственные товары – на 4,9%. Соответственно, подобная динамика может способствовать сохранению текущих жестких монетарных условий в стране.

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки на денежном рынке в пятницу снизились: средневзвешенная ставка репо овернайт – на 5 б.п., до 13,6% годовых, а ставки однодневного валютного свопа – на 83 б.п., до 8,6% годовых. При этом совокупный объем торгов заметно сократился, составив 565,4 млрд тенге против 808,6 млрд на предыдущей сессии. Между тем спрос на размещение депозитов в Нацбанке упал почти в 2 раза, составив 0,7 трлн тенге (100% спроса, 14,25% годовых) против размещенного в четверг 1,4 трлн. Несмотря на это, открытая позиция по операциям НБРК зафиксировалась у отметки ~7,1 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в пятницу вновь показал околонулевую динамику, закрывшись на отметке 5 212,19 пункта (-0,03%). Снижение стоимости акций Kaspi (-1,7%), КМГ (-0,6%) и Казатомпрома (-0,5%) было практически полностью нивелировано ростом долевых бумаг Kcell (+1,1%), Народного Банка (+0,9%) и БЦК (+0,7%). Из корпоративных событий можно отметить выплату Kegoc дивидендов за первое полугодие 2024 года в размере 82,4 тенге на одну акцию (77,74 тенге по итогам аналогичного периода прошлого года). Между тем Минфин РК продолжает сокращать объемы привлечения средств: в ноябре ведомство планирует разместить всего 3 выпуска облигаций совокупным объемом 55 млрд тенге против 190 и 250 млрд октябрьского и сентябрьского планов.

НЕФТЬ

По итогам пятницы котировки нефти Brent снизились на 0,1% – до 72,7 доллара за баррель после выхода данных о росте добычи нефти в США. Согласно данным EIA, в августе объемы добычи составили рекордные 13,4 млн б/с, тогда как средние значения в 2025 году могут составлять уже 13,5 млн б/с. Между тем в воскресенье члены ОПЕК+ приняли решение отложить запланированное на декабрь увеличение добычи нефти на месяц из-за слабого спроса и роста предложения за пределами альянса. Это означает, что добровольное сокращение добычи нефти на 2,2 млн б/с и компенсационное снижение за добычу выше установленных квот отдельными странами будут действовать до конца текущего года. На этом фоне на вчерашней сессии цены на нефть выросли на 2,0%, до 74,2 доллара за баррель.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные американские фондовые индексы завершили прошлую неделю умеренным ростом в пределах 0,4-0,8% после того, как вышедшая слабая макростатистика позволила инвесторам рассчитывать на более быстрое смягчение монетарной политики Федрезервом. По итогам октября количество рабочих мест в США выросло на 12 тыс., что стало минимальным приростом с декабря 2020 года. Минтруда США объясняет это последствиями ураганов Хелен и Милтон, а также забастовками сотрудников Boeing и работников отелей в Калифорнии и на Гавайях. В то же время индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) снизился до 46,5 пункта против сентябрьских 47,2 пункта, что свидетельствует о сохраняющемся спаде в секторе. Помимо этого позитивные настроения инвесторов были связаны с корпоративной отчетностью: финансовые результаты Amazon, Intel, Exxon Mobil и Chevron превзошли прогнозы рынка.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Волатильность в защитных активах сохранилась в преддверии старта «Большой недели» в США: завтра пройдут выборы президента США, в четверг Федрезерв примет очередное решение по процентным ставкам. На этом фоне доходность казначейских облигаций и индекс доллара колеблются вслед за ставками на победу того или иного кандидата в президенты, так как Дональнд Трамп и Камала Харрис анонсируют противоположные направления дальнейшего развития экономики страны. Стоимость золота показала нулевую динамику в свете отсутствия новостей с Ближнего Востока.

События в Казахстане:

• Как $18 млрд помогут Казахстану реализовать потенциал ТМТМ.
• Казахстан и Южная Корея: новые инициативы и проекты.
• Южнокорейская компания планирует инвестировать в ЗКО более 81 млрд тенге.
• Инвесторы из Сингапура построят цементный завод в Казахстане.
• В Казахстане впервые запустили производство вольфрама.
• Казахстан планирует привлечь инвестиции в углехимию и производство «зеленого» водорода.
• Добыча нефти на Кашагане восстановлена на 80% после ремонта.
• Какую поддержку получит бизнес в новом законе о госзакупках.
• Казахстан и Россия обсуждают снятие ограничений по сельхозтоварам.

Корпоративные события:

• QazaqGaz подписал с Минэнерго два контракта на разработку новых участков.
• БРК совместно с зарубежными финансовыми институтами поддержит строительство больницы в Кокшетау.
• ФНБ Самрук-Казына перестал обладать  АзияГаз Чунджа.
• Казахтелеком планирует привлечь 41 млрд тенге на AIX.
• Jusan Invest сообщает об успешном размещении облигаций BI Development Ltd. на $15 млн и 15 млрд тенге.
• KEGOC выплатил дивиденды по простым акциям KZ1C00000959 (KEGC) за первое полугодие 2024 года.
• Талгат Куанышев возглавил ForteBank.

Международные события:

• США объявили о размещении нового контингента войск на Ближнем Востоке.
• WSJ: Иран может задействовать регулярную армию при ответе на удар Израиля.
• Иран готовит удар по Израилю с территории Ирака в ближайшие дни — Axios.
• США объявили о новом пакете военной помощи Украине на $425 млн.
• ЕС и Япония заключили соглашение о партнерстве в сфере обороны.
• Азербайджан и Армения обсудили порядок проведения работ по демаркации границы.
• Bloomberg узнал о планах Турции принять закон об иноагентах.
• Китай полностью открывает производственный сектор для иностранных инвесторов.
• ОПЕК+ продлевает сокращения добычи нефти на 2,2 млн б/с.