Биржевые индексы США закрылись смешанно на фоне сохранения базовой ставки ФРС

31.07.2025

475 просмотров

Глава Федрезерва не выразил склонности к снижению ставки на следующем заседании в сентябре

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Баланс спроса и предложения на валютном рынке ухудшился в среду, что вынудило Нацбанк провести интервенции для стабилизации курса. Тем не менее по итогам дня средневзвешенный курс USDKZT вырос до 546,20 тенге за доллар (+3,93 тенге) при повышенном объёме торгов в 443,8 млн долларов (+186,5 млн).

Нацвалюта могла испытывать двойное давление: с одной стороны, заметно вырос спрос на инвалюту, а с другой – экспортеры и другие субъекты экономики могли сократить объёмы продаж на фоне ухудшения ожиданий по курсу.

Дополнительную поддержку курсу тенге в августе может оказать приостановка покупок долларов для ЕНПФ (валютная переоценка сделает портфель выше), увеличение продаж инвалюты в рамках зеркалирования, осуществления трансфертов в бюджет и обязательной конвертации валютной выручки субъектами КГС, ужесточение монетарных условий, и т.д.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о платёжном балансе, международных резервах и валютных активах Национального Фонда, а также индекса цен на социально-значимые потребительские товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Индекс цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПИР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка демонстрируют смешанную динамику в условиях высокого профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 15,59% до 15,65%, тогда как доходность SWAP-1D снизилась с 11,38% до 11,23%. Общий объём торгов сократился до 460 млрд тенге (-27,9 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка снизился до 1,2 трлн тенге (-457 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям Национального Банка выросла до 7,7 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE продемонстрировал околонулевой рост – до 6 467,5 пункта (+0,02%). Поддержку рынку оказал рост акций Казахтелекома (+1,6%), тогда как остальные «голубые фишки» колебались в диапазоне от -0,6% до +0,6%. Такая динамика может отражать осторожность инвесторов в условиях волатильности нацвалюты и ожидания новых драйверов роста как на внешних, так и на внутренних рынках.

НЕФТЬ

Цены на нефть выросли на 1,1% – до 72,5 доллара за баррель на фоне угроз президента США Дональда Трампа ввести санкции против Индии за закупку российского сырья, а также ужесточения мер его администрации по ограничению поставок нефти из Ирана. Трамп заявил о намерении с 1 августа ввести тарифы на экспорт из Индии и штраф за её закупки российской нефти и оружия. Позднее он уточнил, что переговоры между сторонами продолжаются, и до конца текущей недели ожидается окончательное решение.

Одновременно США ввели самые масштабные за последние семь лет санкции, связанные с Ираном. Давление на Нью-Дели и Тегеран усилило опасения по поводу сокращения предложения на рынке и потенциального роста цен на нефтепродукты. Благодаря влиянию этих факторов нефть движется к самому сильному месячному росту с сентября 2023 года (+8% за июль т.г.).

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы США завершили торги с разнонаправленной динамикой в диапазоне от -0,4% до +0,2%, под влиянием разочарования инвесторов комментариями главы ФРС Джерома Пауэлла, которые ослабили ожидания скорого снижения ключевой ставки. Пауэлл не дал рынку никаких сигналов к снижению ставки на следующем заседании в сентябре. На этом фоне рынок сразу пересмотрел вероятность снижения базовой ставки в сентябре с 50% до 43,2%.

Между тем впервые с 1993 года двое членов Совета управляющих ФРС выразили несогласие с решением большинства, поддержав идею о снижении ставки (оба рассматриваются как претенденты на замену действующему главе). На пресс-конференции по итогам июльского заседания Федрезерва (процентная ставка ожидаемо была сохранена на отметке 4,25-4,5%), Пауэлл отметил признаки замедления экономического роста при сохраняющейся стабильности на рынке труда.

Среди опубликованных макроэкономических данных стоит отметить, что экономика США во втором квартале 2025 года выросла на 3%, восстановившись после снижения на 0,5% в первом квартале. В совокупности данные за первое полугодие указывают на продолжающийся, но более умеренный рост: среднегодовой темп увеличения ВВП составил 1,2% против 2,5% в 2024 году. В то же время, согласно последнему отчёту ADP, в июле в частном несельскохозяйственном секторе США было создано 104 тыс. новых рабочих мест – выше прогноза (77 тыс.) и существенно лучше результата июня, когда наблюдалось снижение на 23 тыс. рабочих мест.

Диаграмма 2. Рост ВВП США:

Источник: Yahoo Finance

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Защитные активы демонстрируют смешанную динамику на фоне жёсткой риторики ФРС и роста геополитической напряжённости из-за торговых мер США. Цены на золото упали до 3 336 долларов за унцию (-1,3%), доходность 10-летних американских гособлигаций поднялась с 4,33% до 4,38%, а индекс доллара вырос на 0,9% – до 99,8 пункта.

События в Казахстане:

Казахстан нарастил объем промышленного производства на 6,5% за полгода.
Казахстан получит недопоставленные объемы воды из Кыргызстана и Узбекистана.
Нацбанк начал валютные интервенции.
Капитализация рынка акций Казахстана за месяц увеличилась на 9,5%.
Избавиться от чрезмерной долговой нагрузки смогли 34 тысячи граждан.
В Казахстане меняют правила выдачи онлайн-кредитов.
Количество договоров страхования в Казахстане с начала года увеличилось на 24,5%.
В Казахстане выдали субсидии 2 500 неработающим сельхозпредприятиям — ВАП.

Корпоративные события:

Эльдар Сарсенов снизил свою долю в Нурбанке.
Fitch присвоило рейтинги МФО Робокэш.кз со стабильным прогнозом.
Акционеры Solidcore одобрили решение по обмену заблокированных акций.
КМГ опубликовал производственные результаты за 1 полугодие 2025 года.
КазТрансОйл сообщил о снижении энергопотребления в 1 полугодии 2025 года.
Самрук-Энерго сообщило о размещении 196 200 простых акций общества.
Эйр Астана и China Southern Airlines подписали соглашение о кодшеринге.

Международные события:

Страны ЕС запросили 127 млрд евро кредитов на оборону.
США грозят Китаю 100%-ми пошлинами в ответ на закупки российской нефти.
Трамп угрожает Индии пошлинами до 25%.
Трамп объявил о заключении торговой сделки с Южной Кореей.
Трамп повысил пошлины на импорт из Бразилии до 50%.
ФРС оставила процентные ставки без изменений.
США помогут Пакистану в разработке нефтяных месторождений.
Арабские страны призвали ХАМАС уйти из сектора Газа.
Турция начнет экспорт азербайджанского газа в Сирию в начале августа.