Соглашение предусматривает введение 15% пошлины на большинство европейских товаров, импортируемых в США

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Тенге завершил прошлую неделю ослаблением, несмотря на в целом стабильные фундаментальные факторы. Курс по паре USDKZT в пятницу вырос до 544,95 тенге за доллар (+2,87 тенге). При этом объём торгов почти не изменился и составил 255,6 млн долларов (+0,7 млн долларов). Спрос на инвалюту мог быть обусловлен необходимостью формирования валютной массы для осуществления необходимых оплат перед завершением месяца, а также из-за продолжающегося бегства инвесторов из активов развивающихся стран.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности денежного рынка выросли в пятницу на фоне сокращения профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA поднялась с 15,62% до 15,65%, тогда как доходность SWAP-1D увеличилась с 11,31% до 11,43%. Общий объём торгов составил 379,0 млрд тенге (-116,5 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе Национального Банка снизился до 990,6 млрд тенге (-548,2 млрд тенге) и был полностью удовлетворён по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям Национального Банка вновь резко сократилась – с 8,0 трлн тенге до 7,6 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов пятницы индекс KASE продемонстрировал незначительное снижение – на 0,01%, до 6 463,1 пункта, за счет разнонаправленной динамики акций. Давление на индекс оказало снижение акций Kaspi (-2,1%) и Казахтелекома (-0,8%), тогда как поддержку обеспечил рост котировок КМГ (+0,9%). Отметим, что драйвером покупок в ближайшей перспективе может выступить публикация отчётностей эмитентов за первое полугодие.

НЕФТЬ

Цены на нефть снизились до трёхнедельного минимума – до 68,4 доллара за баррель (-1,1%) на фоне заявлений Ирана о готовности возобновить ядерные переговоры с европейскими странами. Впервые с июня, когда Израиль нанёс удары по ядерным объектам Ирана, иранские дипломаты провели встречу с представителями Великобритании, Германии и Франции по вопросам ядерной программы. Участники встречи, так называемая «европейская тройка» (E3), пригрозили Тегерану повторным введением санкций, если до конца августа не будет достигнут прогресс в переговорах по новой ядерной сделке. Заместитель министра иностранных дел Ирана Казем Гарибабади добавил, что стороны договорились продолжить консультации.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы США выросли на 0,2–0,5% благодаря прогрессу в торговых переговорах. В воскресенье президент Трамп провёл встречу с председателем Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен с целью заключения торгового соглашения. Документ предусматривает введение 15% пошлины на большинство европейских товаров, импортируемых в США, что значительно превышает установленную 2 апреля пошлину в 10% и заметно выше среднего уровня в районе 1,2%, действовавшего до президентства Трампа. Тем не менее эта ставка существенно ниже масштабных тарифов, которыми он угрожал ранее в случае провала переговоров. В рамках соглашения Европа увеличит инвестиции в экономику США на 600 млрд долларов и возьмёт на себя обязательства по закупке американской энергетической продукции на сумму 750 млрд долларов. Также предусмотрена отмена пошлин на ряд товаров, включая воздушные суда и их комплектующие, полупроводники, дженерики, а также отдельные виды химической и сельскохозяйственной продукции. Тем не менее реакция рынков на торговую сделку является положительной (фьючерсы на основные американские индексы растут в пределах 0,4-06%).

На текущей неделе в центре внимания инвесторов – макроэкономическая статистика из США по ВВП, торговому балансу, рынку труда и жилья, инфляции, аукцион по размещению 2-летних, 5-летних, 7-летних казначейских нот, ВВП и данные по безработице в ЕС, производственной промышленности КНР, заседание ФРС, Банка Канады, Банка Японии, заседание ОПЕК+, сезон корпоративной отчётности и другие значимые события.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Защитные активы демонстрируют смешанную динамику на фоне ряда важных торговых сделок США в преддверии приближения срока введения масштабных тарифов (1 августа). Цены на золото снизились до 3 336 долларов за тройскую унцию (-1,1%), доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась с 4,41% до 4,39%, а индекс доллара вырос до 97,6 пункта (+0,3%).

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев посетит Турцию с официальным визитом.
• Олжас Бектенов призвал прикаспийские страны к сотрудничеству в борьбе с обмелением Каспия.
• Правительство Казахстана расширило функции Министерства здравоохранения.
• В Актюбинской области построят ветропарк Badamsa.
• Метановый выброс в нефтегазовом секторе Казахстана сократят на 30%.
• Какие цифровые решения будут внедрять в государственный аудит.
• Нацбанк готов к «решительным действиям» и может провести валютные интервенции.
• Почему курс тенге под давлением: комментарий главы Нацбанка.
• Сколько инвестиций привлекли в АПК Казахстана за полгода в 2025 году.

Корпоративные события:

• Fitch подтвердило рейтинги ForteBank со стабильным прогнозом.
• Fitch: Home Credit сохранит самостоятельность, но сможет рассчитывать на ForteBank.
• Строительство магистрального газопровода «Талдыкорган – Ушарал» закончат в сентябре.
• KEGOC представил план по укреплению энергобезопасности страны.
• BASS Gold получил лицензию на разведку твердых полезных ископаемых по трем геологическим блокам.
• Кипрос и вьетнамская CrystalBay инвестируют в курорт Ак-Булак.
• Китайская Mindray будет производить медтехнику в Казахстане.

Международные события:

• ЕС и США достигли торгового соглашения.
• Трамп настаивает на встрече Путина и Зеленского.
• Трамп призвал Европу остановить вторжение мигрантов и убрать ветрогенераторы.
• Израиль пригрозил Канаде о последствиях в случае признания государства Палестина.
• Израиль объявляет тактическую паузу в военных действиях в секторе Газа.
• МИД Малайзии: лидеры Таиланда и Камбоджи проведут переговоры 28 июля.
• Иран намерен продолжить обогащение урана.
• Центробанк Турции снизил ключевую ставку.
• Центробанк России снизил ключевую ставку до 18% годовых.