07.03.2025
476 просмотров
Поднять или оставить – два потенциальных сценария итогов сегодняшнего заседания по базовой ставке

Мартовское заседание будет сопровождаться публикацией обновленных экономических прогнозов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В четверг национальная валюта умеренно укрепилась: по итогам торгов курс USDKZT снизился до 496,33 тенге за доллар (-0,33 тенге). Укрепление тенге могло быть обусловлено стабильным предложением инвалюты за счёт операций НБРК, её продаж субъектами квазигосударственного сектора и экспортёрами, а также снижением спроса на инвалюту перед выходными, укреплением рубля. При этом значительных изменений в спросе на инвалюту со стороны импортеров и других участников рынка не наблюдалось (объём торгов сохранился чуть ниже среднесуточного значения и составил 216 млн).

Сегодня в фокусе внимания – решение НБРК по базовой ставке, публикация данных ценам оптовых продаж товаров, продукции в РК. Между тем большинство опрошенных экспертов финрынка (69%) ожидают сохранения базовой ставки на текущем уровне (15,25%) на сегодняшнем заседании НБРК. Остальные респонденты (31%) прогнозируют её повышение. Такие прогнозы во многом обусловлены ускорением роста цен в стране в феврале (1,5% м/м и до 9,4% г/г) на фоне реформ в сфере ЖКУ и ГСМ, высоких бюджетных расходов и увеличения зарплат, сохранения высоких инфляционных ожиданий.

Диаграмма 1. Инфляционные ожидания экпертов финрынка:

 

Источник: АФК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикаторы денежного рынка снизились в чевтерг на фоне стаблиьного превышения свободной ликвидности над ее спросом: TONIA снизилась с 14,69% до 14,42%, в то время как SWAP-1D упал с 10,73% до 10,32%. Отметим, что совокупный объём изъятия ликвидности (нетто-позиция НБРК) все еще остается вблизи высокой отметки 7,7 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE укрепился на 0,16%, завершив сессию на уровне 5 664 пунктов. Основной вклад в рост индекса внесли акции КМГ (+0,9%) и Казахтелекома (+0,7%). Однако повышение указанных котировок было частично компенсировано снижением стоимости бумаг БЦК (-1,3%) и Казатомпрома (-0,8%). Отметим, что драйвером для дальнейших покупок может выступить предстоящий сезон отчетности и дивидендных выплат. Кроме того, инвесторы могли занять выжидательную позицию в преддверии предстоящего решения по базовой ставке.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки по итогам четверга выросли на 0,2%, несмотря на противоречивые факторы, влияющие на рынок. С одной стороны, ОПЕК+ подтвердил планы увеличить добычу с апреля, что совпадает с возможным возобновлением работы нефтепровода Киркук-Джейхан и ожидаемым ростом производства на месторождении Тенгиз в Казахстане. Эти события создают давление на цены. С другой стороны, поддержку нефтяному рынку оказывает решение США отозвать лицензию Chevron на деятельность в Венесуэле. Компании предстоит свернуть операции в стране до 3 апреля, что может ограничить предложение нефти.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Крупные изменения в торговой политике США вновь оказали давление на рынки в четверг. Фондовые индексы США снизились в пределах 1,0-2,6%, где заметную просадку продемонстрировал технологический сектор, поскольку опасения о рецессии продолжили негативно сказываться на динамике рисковых активов. На этот раз Белый дом объявил о приостановке действия действующих тарифов на товары из Мексики и Канады, соответствующие условиям Североамериканского соглашения о свободной торговле, до 2 апреля. Это заявление последовало всего через несколько дней после введения 25%-ных пошлин на импорт из двух крупнейших торговых партнеров США.

На рынке сохраняются опасения, что тарифная политика Трампа и ответные меры со стороны торговых партнеров могут ускорить инфляцию и замедлить экономический рост в Северной Америке. Вчерашние послабления для автопроизводителей дали рынку некоторую передышку, однако непоследовательность Белого дома продолжает дестабилизировать рыночный сентимент, усиливая волатильность на финансовых рынках.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых активах наблюдалась смешанная околонулевая динамика. Такая картина может отражать пересмотр инвесторами ожиданий по процентным ставкам (сохранятся на длительное неопределенное время) и осторожность инвесторов в управлении инвестпортфелями. 

События в Казахстане:

  • Токаев и Путин обсудили вопросы энергетики.
  • Вопросы повышения устойчивости государственных финансов обсудили в правительстве РК.
  • Премьер-министр провел встречу с президентом китайской компании China CAMC Engineering.
  • Казахстану необходимо придать новый импульс водной дипломатии — вице-премьер.
  • Строительство четырех водохранилищ планируют начать в этом году в Казахстане.
  • КТК может не справиться с увеличением объемов экспорта — эксперты.
  • Казахстан совместно с ФАО будет бороться с деградацией земель.
  • Ставку по ипотеке планируют снизить до 20%.
  • В Казахстане предложили отменить налоговые льготы на 1,3 трлн тенге.

Корпоративные события:

  • КМГ и ICAO обсудили переход Казахстана на международный стандарт авиатоплива.
  • Строительство магистрального газопровода «Талдыкорган – Ушарал» закончат досрочно.
  • Чилийская ME Elecmetal построит для KAZ Minerals завод мелющих шаров в Талдыкоргане.
  • КТЖ на две трети нарастит объем транзитных перевозок в Европу через Китай.
  • Товарная Биржа Каспий и Белорусская универсальная товарная биржа заключили меморандум о взаимном сотрудничестве.

Международные события:

  • Трамп хочет обсудить с Россией и Китаем отказ от ядерного оружия.
  • Трамп отложил введение тарифов для Мексики и Канады.
  • Шестимесячное перемирие обсудят США и Украина в Саудовской Аравии.
  • Лидеры ЕС обсуждают помощь Киеву и защиту Европы.
  • Евросовет одобрил план перевооружения на €800 млрд.
  • Италия предложила распространить на Украину статью об обороне НАТО.
  • ЕЦБ в шестой раз с июня снизил ставку, несмотря на устойчивую инфляцию.
  • Alibaba запускает конкурента ChatGPT и DeepSeek.

 

 

 

последние новости
16.04.2025
Ликвидность вновь перетекает в защитные активы
Все ключевые безрисковые инструменты во вторник продемонстрировали рост
15.04.2025
Американский фондовый рынок растёт два дня подряд
В понедельник фондовые индексы США прибавили 0,6-0,8% на фоне тарифных послаблений президента
14.04.2025
Индекс доллара находится под давлением на фоне снижающегося доверия инвесторов
За год индекс доллара опустился ниже своего годового минимума в 100,4 пункта
11.04.2025
Приток новых клиентов в розничном кредитовании замедлился с 411 тыс. в 2023 г. до 300 тыс. по итогам 2024 г., отражая насыщение рынка
Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор рынка розничных кредитов банков второго уровня за 2024 год.
11.04.2025
Нацбанк примет решение по ставке на фоне ускорения экономического роста
Мнения опрошенных экспертов финрынка об исходе предстоящего заседания НБРК по базовой ставке разделились
10.04.2025
Рынки в ожидании реакции Пекина на очередное повышение тарифов
Ранее Трамп повысил тарифы на товары из КНР до 125%