07.03.2025
327 просмотров
Поднять или оставить – два потенциальных сценария итогов сегодняшнего заседания по базовой ставке

Мартовское заседание будет сопровождаться публикацией обновленных экономических прогнозов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В четверг национальная валюта умеренно укрепилась: по итогам торгов курс USDKZT снизился до 496,33 тенге за доллар (-0,33 тенге). Укрепление тенге могло быть обусловлено стабильным предложением инвалюты за счёт операций НБРК, её продаж субъектами квазигосударственного сектора и экспортёрами, а также снижением спроса на инвалюту перед выходными, укреплением рубля. При этом значительных изменений в спросе на инвалюту со стороны импортеров и других участников рынка не наблюдалось (объём торгов сохранился чуть ниже среднесуточного значения и составил 216 млн).

Сегодня в фокусе внимания – решение НБРК по базовой ставке, публикация данных ценам оптовых продаж товаров, продукции в РК. Между тем большинство опрошенных экспертов финрынка (69%) ожидают сохранения базовой ставки на текущем уровне (15,25%) на сегодняшнем заседании НБРК. Остальные респонденты (31%) прогнозируют её повышение. Такие прогнозы во многом обусловлены ускорением роста цен в стране в феврале (1,5% м/м и до 9,4% г/г) на фоне реформ в сфере ЖКУ и ГСМ, высоких бюджетных расходов и увеличения зарплат, сохранения высоких инфляционных ожиданий.

Диаграмма 1. Инфляционные ожидания экпертов финрынка:

 

Источник: АФК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикаторы денежного рынка снизились в чевтерг на фоне стаблиьного превышения свободной ликвидности над ее спросом: TONIA снизилась с 14,69% до 14,42%, в то время как SWAP-1D упал с 10,73% до 10,32%. Отметим, что совокупный объём изъятия ликвидности (нетто-позиция НБРК) все еще остается вблизи высокой отметки 7,7 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE укрепился на 0,16%, завершив сессию на уровне 5 664 пунктов. Основной вклад в рост индекса внесли акции КМГ (+0,9%) и Казахтелекома (+0,7%). Однако повышение указанных котировок было частично компенсировано снижением стоимости бумаг БЦК (-1,3%) и Казатомпрома (-0,8%). Отметим, что драйвером для дальнейших покупок может выступить предстоящий сезон отчетности и дивидендных выплат. Кроме того, инвесторы могли занять выжидательную позицию в преддверии предстоящего решения по базовой ставке.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки по итогам четверга выросли на 0,2%, несмотря на противоречивые факторы, влияющие на рынок. С одной стороны, ОПЕК+ подтвердил планы увеличить добычу с апреля, что совпадает с возможным возобновлением работы нефтепровода Киркук-Джейхан и ожидаемым ростом производства на месторождении Тенгиз в Казахстане. Эти события создают давление на цены. С другой стороны, поддержку нефтяному рынку оказывает решение США отозвать лицензию Chevron на деятельность в Венесуэле. Компании предстоит свернуть операции в стране до 3 апреля, что может ограничить предложение нефти.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Крупные изменения в торговой политике США вновь оказали давление на рынки в четверг. Фондовые индексы США снизились в пределах 1,0-2,6%, где заметную просадку продемонстрировал технологический сектор, поскольку опасения о рецессии продолжили негативно сказываться на динамике рисковых активов. На этот раз Белый дом объявил о приостановке действия действующих тарифов на товары из Мексики и Канады, соответствующие условиям Североамериканского соглашения о свободной торговле, до 2 апреля. Это заявление последовало всего через несколько дней после введения 25%-ных пошлин на импорт из двух крупнейших торговых партнеров США.

На рынке сохраняются опасения, что тарифная политика Трампа и ответные меры со стороны торговых партнеров могут ускорить инфляцию и замедлить экономический рост в Северной Америке. Вчерашние послабления для автопроизводителей дали рынку некоторую передышку, однако непоследовательность Белого дома продолжает дестабилизировать рыночный сентимент, усиливая волатильность на финансовых рынках.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых активах наблюдалась смешанная околонулевая динамика. Такая картина может отражать пересмотр инвесторами ожиданий по процентным ставкам (сохранятся на длительное неопределенное время) и осторожность инвесторов в управлении инвестпортфелями. 

События в Казахстане:

  • Токаев и Путин обсудили вопросы энергетики.
  • Вопросы повышения устойчивости государственных финансов обсудили в правительстве РК.
  • Премьер-министр провел встречу с президентом китайской компании China CAMC Engineering.
  • Казахстану необходимо придать новый импульс водной дипломатии — вице-премьер.
  • Строительство четырех водохранилищ планируют начать в этом году в Казахстане.
  • КТК может не справиться с увеличением объемов экспорта — эксперты.
  • Казахстан совместно с ФАО будет бороться с деградацией земель.
  • Ставку по ипотеке планируют снизить до 20%.
  • В Казахстане предложили отменить налоговые льготы на 1,3 трлн тенге.

Корпоративные события:

  • КМГ и ICAO обсудили переход Казахстана на международный стандарт авиатоплива.
  • Строительство магистрального газопровода «Талдыкорган – Ушарал» закончат досрочно.
  • Чилийская ME Elecmetal построит для KAZ Minerals завод мелющих шаров в Талдыкоргане.
  • КТЖ на две трети нарастит объем транзитных перевозок в Европу через Китай.
  • Товарная Биржа Каспий и Белорусская универсальная товарная биржа заключили меморандум о взаимном сотрудничестве.

Международные события:

  • Трамп хочет обсудить с Россией и Китаем отказ от ядерного оружия.
  • Трамп отложил введение тарифов для Мексики и Канады.
  • Шестимесячное перемирие обсудят США и Украина в Саудовской Аравии.
  • Лидеры ЕС обсуждают помощь Киеву и защиту Европы.
  • Евросовет одобрил план перевооружения на €800 млрд.
  • Италия предложила распространить на Украину статью об обороне НАТО.
  • ЕЦБ в шестой раз с июня снизил ставку, несмотря на устойчивую инфляцию.
  • Alibaba запускает конкурента ChatGPT и DeepSeek.

 

 

 

последние новости
14.03.2025
Индексы S&P 500 и Nasdaq вышли на коррекционную территорию, потеряв свыше 10% с недавних пиков
Бегство инвесторов от риска продолжается на опасениях о дальнейшей эскалации торговых войн
13.03.2025
Замедление темпов роста цен в США усиливает надежды на снижение процентных ставок в ближайшие месяцы
В среду наблюдалось восстановление рынка после коррекции
12.03.2025
Прекращение огня в Украине может способствовать дальнейшему укреплению рубля и тенге
В пятницу ожидается телефонный разговор между главами США и РФ по поводу прекращения огня в Украине
11.03.2025
Трамп не исключает вероятность рецессии во время переходного периода
Бегство инвесторов от риска усилилось
07.03.2025
Поднять или оставить – два потенциальных сценария итогов сегодняшнего заседания по базовой ставке
Мартовское заседание будет сопровождаться публикацией обновленных экономических прогнозов
06.03.2025
АФК организовала онлайн-семинар о страховании
Пятого марта на площадке АФК состоялся бесплатный онлайн-семинар на тему: «Страхование как способ защиты от рисков».