Покупки во многом стимулируются ожиданиями выплат дивидендов в первом полугодии текущего года, а также снижением геополитических рисков в регионе

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта на биржевых торгах четверга продемонстрировала дальнейшее укрепление в условиях благоприятной внешней среды и приближения старта февральского налогового периода. По итогам торгов четверга курс по паре USDKZT снизился до 497,95 тенге за доллар (-3,88 тенге) при высоком объёме торгов в 311,7 млн долларов (-22,3 млн). Отметим, что значительную поддержку тенге оказывают ожидания снижения геополитических рисков в регионе, конвертация инвалюты в рамках операций НБРК (в феврале объём составит 1,1 млрд долларов в сравнении с показателем в 209 млн долларов за аналогичный период 2024г.) и ранняя подготовка игроков рынка к фискальному периоду. Отметим, что потенциал дальнейшего укрепления ещё не исчерпан с учётом предстоящей конвертации валютной выручки для уплаты налогов и значительного укрепления российского рубля.

Сегодня в фокусе внимания — статистика по краткосрочному экономическому индикатору, ситуация на рынке руда и показателям количества субъектов в РК.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка в четверг показали небольшое разностороннее изменение, но при этом остались вблизи нижней границы коридора базовой ставки: TONIA выросла до 14,63% (+1 б.п.), SWAP-1D – снизилась до 10,49% (-49 б.п.). При этом ситуация на денежном рынке по-прежнему развивается под влиянием структурного профицита ликвидности, изымаемой НБРК для предотвращения ее перетока на валютный рынок и сдерживания инфляции (открытая позиция – 8,3 трлн тенге). Отметим, что в четверг на депозитном аукционе Нацбанк привлек 1,5 трлн тенге под 15,25% годовых (100% спроса).

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в четверг показал заметный рост – до 5 530,8 пункта (+0,71%). Основной спрос наблюдался в акциях банковского сектора – Kaspi (+4,0%) и Народного Банка (+2,6%), а также Казахтелекома (+1,2%). Покупки во многом стимулируются ожиданиями выплат дивидендов в первом полугодии текущего года, а также снижением геополитических рисков в регионе. В этом ключе отметим, что за последние две сессии акции Kaspi на Nasdaq выросли на 14,4%.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки в четверг показали снижение – цена нефти Brent к закрытию торгов составила 75,0 доллара за баррель (-0,2%). Отметим, что снятие санкций с Москвы при соглашении о перемирии между РФ и Украиной может привести к увеличению мировых поставок сырья.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Аппетит к риску в четверг поддерживался отсрочкой Белого дома по введению ответных мер против стран, которые взимают пошлины с американского импорта. Так, в четверг президент США Дональд Трамп подписал президентский меморандум о взаимных тарифах, но не ввел их в действие. Как сообщили СМИ, подготовка этих предложений может занять недели и даже месяцы, что оставляет значительную возможность для переговоров. На этом фоне ключевые американские фондовые индексы выросли в пределах 0,8-1,5%. При этом макростатистика оказалась смешанной: заявки за пособием по безработице сократились до 213 тысяч (-7 тыс.), но цены производителей в США в январе ускорились до 0,4% в месячном выражении (0,2% ранее) и до 3,5% в годовом (3,3% ранее).

Сегодня в фокусе внимания – данные по розничным продажам, отчетность Biopharma и Moderna, и т.д.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах наблюдался дальнейший рост золота (+1,0) на фоне покупок отдельными центробанками и падения индекса доллара (-0,6%), а доходности 10-летних гособлигаций снизились с 4,63 до 4,53% на новостях об отсрочке введения пошлин Белым домом.

События в Казахстане:

• Казахстан поддерживает начало политического диалога по ситуации в Украине.
• Государство, бизнес и налоги: как правительство ищет баланс.
• О полной готовности к паводковому периоду говорить еще рано — премьер.
• Почти 950 млрд тенге достигли инвестиции в туризм Казахстана.
• Оценка экономики Казахстана ВБ и МВФ: необходимы структурные реформы.
• Казахстанский бюджет не сходится без средств Нацфонда.
• Полностью освободить от уплаты НДС микро и малый бизнес могут в Казахстане.
• Средняя рентабельность продаж в Казахстане увеличилась до 25%.
• В Казахстане утвердили лимиты финансирования проектов ГЧП.

Корпоративные события:

• Глава ТШО назвал справедливыми условия контракта с правительством.
• Фонд Даму начал прием заявок на субсидирование кредитов для МСБ.
• Ivanhoe Mines и Pallas Resources начнут геологоразведку в бассейне Чу-Сарысу.
• Совет директоров ФНБ Самрук- Казына решил разместить одну простую акцию.
• Изменен состав Совета директоров Транстелеком.
• Изменен состав Совета директоров Jusan Mobile.

Международные события:

• Трамп анонсировал встречу России, Украины и США в Саудовской Аравии.
• Трамп хочет предложить России и Китаю вдвое сократить бюджеты на оборону.
• Китай призвал США вернуться на путь многосторонней торговой системы.
• Европа поддержит Украину, если Киев отвергнет мирный договор.
• Возвращение Украины к границам 2014 года «нереально» — министр обороны США.
• Азербайджан подал иск против Армении в Гаагский арбитраж.
• Европарламент призвал к проведению перевыборов в Грузии.
• В США не намерены спешить со снижением базовых процентных ставок.
• АБР выделит Кыргызстану $222 млн на инвестпроекты.