Напомним, годовая инфляция в РФ в августе немного замедлилась – до 9,05% с 9,13% в июле и при таргете в 4%

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Рыночная сила покупателей инвалюты была примерно равна усилиям её продавцов на фоне восстановления цен на нефть, улучшения аппетита к риску и глобального ослабления индекса доллара. По итогам биржевых торгов четверга курс по паре USDKZT особо не изменился, закрепившись на отметке 477,66 тенге за доллар (+0,04 тенге). При этом объем торгов оставался высоким – 248,2 млн долларов (+49,3 млн), что может сигнализировать о всё ещё неудовлетворенном повышенном спросе на инвалюту в стране. Напомним, на стороне тенге в текущем месяце выступают повышенные объёмы конвертации инвалюты из Нацфонда, приостановка цикла снижения базовой ставки, повышение суверенного рейтинга, рост изъятия тенговой ликвидности из рынка, восстанавливающийся интерес нерезидентов к тенговым активам.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки привлечения тенговой ликвидности сроком на день в среду показали разностороннюю динамику: репо опустилась до 13,25% годовых (-37 б.п.), своп вырос до 8,15% годовых (+38 б.п.). Индикативные ставки сохраняются вблизи нижней границы коридора базовой ставки под влиянием структурного профицита ликвидности в системе, который изымается операциями НБРК. Так, в рамках депозитного аукциона Нацбанк изъял с рынка в четверг 1,3 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. На этом фоне открытая нетто-позиция по операциям НБРК продолжает постепенно расти, приближаясь к отметке 6,8 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Торговый день четверга на казахстанском рынке акций завершился умеренным ростом – индекс KASE закрепился на отметке 5 166,8 пункта (+0,14%). Основными драйверами роста выступили акции Народного Банка (+2,0%), восстанавливающиеся после недавнего снижения, а также бумаги Казатомпрома (+1,5%), растущие на новостях о повышении рейтинга компании и разрешении вопроса по поставкам серной кислоты.  

НЕФТЬ

Цены на нефть в четверг продолжили восстанавливаться – котировки Brent выросли до 72 долларов за баррель (+1,9%). Этому могло способствовать приостановление значительной части добывающих мощностей в Мексиканском заливе из-за урагана «Франсин» (примерно 39% добывающих мощностей США в Мексиканском заливе были остановлены в связи с его приближением), надежды на ускорение роста мировой экономики после снижения процентных ставок (ЕЦБ вчера снизил ставки, на следующей неделе ожидается их снижение Федрезервом), а также в целом привлекательные уровни покупок.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Аппетит к риску сохраняется высоким перед ожидаемым снижением ставок и вопреки проинфляционной макростатистике. Отметим, что фондовый рынок США завершил торги четверга очередным ростом в пределах 0,6-1,0%. Между тем рост цен производителей в США в августе ускорился до 0,2% с 0,1% июле и при прогнозе 0,1%. В то же время еженедельные данные по количеству американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, остаются стабильными на отметке 230 тысяч (+2 тыс.).

Из важных событий на сегодня отметим заседание Банка России по базовой ставке. Ряд аналитиков прогнозируют её повышение до 19% годовых с текущего уровня 18%. Напомним, годовая инфляция в РФ в августе немного замедлилась до 9,05% с 9,13% на в июле и при таргете в 4%.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах основные изменения в четверг наблюдались в золоте (+1,5%) на фоне покупок отдельными центробанками, а также снижения индекса доллара (-0,31%) в свете 100%-ой уверенности рынка в начале цикла снижения ставок Федрезервом на следующей неделе.

События в Казахстане:

• Президент принял генерального директора компании Glencore.
• Премьер-министр провел заседание Совета отечественных предпринимателей.
• Валютные активы Нацфонда к 2027 году могут вырасти до $78,7 млрд.
• В Казахстане появится проектный офис по развитию нового города Алатау.
• ВАП: Дефицит бюджета в 2025 году увеличится на 14%.
• Выявленные в бюджетном планировании миллиардные недочеты озвучили в ВАП.
• В Казахстане по-новому будут определять долю казсодержания.
• Капитализация рынка акций в Казахстане составляет $70 млрд — АРРФР.
• Операции с электронными деньгами в первом полугодии увеличились на треть.
• ФСМС задолжал медорганизациям 500 млрд тенге.

Корпоративные события:

• IFC займет до $200 млн на строительство LRT и BRT в Алматы.
• Carlsberg вложит 100 млн евро в производство безалкогольных напитков в РК.
• Moody's повысило долгосрочный рейтинг НУХ Байтерек до уровня Baa1, со стабильным прогнозом.
• Moody's повысило рейтинг KEGOC до уровня Baа1, со стабильным прогнозом.
• Отбасы банк планирует запустить ипотечные программы «Умай» и «Зелёная ипотека» в начале 2025 года.
• Moody’s повысило долгосрочный депозитный рейтинг Bank RBK до Bа2.
• Тимур Турлов намерен привлечь инвестиции из Гонконга для Freedom Telecom.
• Галимжан Есенов продал свою долю в Кселл.

Международные события:

• Reuters: США поддержат идею создания двух постоянных мест в Совбезе ООН для стран Африки.
• Стармер в ответ Путину заявил, что Великобритания не ищет конфликта с Россией.
• Зеленский назвал деструктивной китайско-бразильскую инициативу по прекращению войны.
• ЕС удивился намерению МВФ дать советы по улучшению экономики России.
• ЕЦБ понизил три ключевые ставки и увеличил прогноз по инфляции.
• Россия вводит цифровой рубль.
• Туркменистан и Афганистан приступили к строительству газопровода ТАПИ.
• Цены на золото обновили исторический рекорд на ожиданиях снижения ставок ФРС.