Инфляция в США может опуститься ближе к 3% в годовом выражении

11.07.2024

1358 просмотров

На ожиданиях благоприятных данных по инфляции риск-сентимент на мировых рынках капитала сохранялся позитивным

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

После четырёх сессий роста подряд курс доллара на KASE в среду показал «откат», опустившись до отметки 478,2 тенге за доллар (-2,49 тенге). При этом торговая активность была невысокой: объём торгов составил 169,3 млн долларов (+24,7 млн). Для отдельных игроков рынка текущий курс продажи доллара мог быть весьма привлекательным, что стимулировало их к фиксации прибыли. Кроме того, внешняя конъюнктура в целом остаётся благоприятной, а ряд ключевых внутренних макропоказателей продолжают улучшаться (в т.ч., счёт текущих операций, торговый баланс, инфляция, финусловия, и т.д.).

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:25 ALA) торгуется на уровне 475,89 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка продемонстрировали нисходящую динамику, что может свидетельствовать об удовлетворении спроса на тенговую ликвидность от отдельных рыночных участников. В среду ставки по операциям репо «овернайт» опустились до 13,02% годовых (-11 б.п.), а доходность однодневных сделок своп снизилась до 5,07% годовых (-149 б.п.). Суммарный объём торгов однодневными инструментами денежного рынка при этом сохранился вблизи уровня предыдущего дня и составил 615,7 млрд тенге (-22,0 млрд тенге).

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В среду индекс KASE показал движение вниз – до отметки 5 232,8 пункта (-0,47%). Основные продажи наблюдались в акциях Казатомпрома (-3,5%), Kcell (-1,3%) и Kaspi (-1,0%). Отметим, что в среду уранодобывающая компания сообщила об увеличении ставок НДПИ на уран с 1 января 2025 года до 9% с текущего показателя 6%. Кроме того, с 1 января 2026 года будет введен дифференцированный подход для расчета НДПИ, в зависимости от фактических объёмов добычи и рыночных цен. Из событий на долговом рынке отметим размещение Capital Leasing Group трёхлетних облигаций на сумму 3 млрд тенге под 20,5% годовых. Между тем в июне Минфин РК разместил облигации суммарным объёмом на 826,1 млрд тенге, что на 5% ниже планового показателя 870 млрд тенге.

НЕФТЬ

По итогам торгов среды цена нефти Brent выросла до отметки 85,4 доллара за баррель (+0,9%). Поддержку сырьевому рынку оказали новости о падении запасов сырья в США (-3,4 млн барр.), простое десятков российских нефтетанкеров из-за санкций, закупках Минэнерго США 4,5 млн баррелей нефти для стратегического резерва, а также сохранении прогнозов ОПЕК по увеличению спроса на нефть в 2024-2025 гг. (на уровне 2,25 млн и 1,85 млн б/с, соответственно).

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Риск-сентимент на мировых рынках капитала сохранялся позитивным, и главным образом, на ожиданиях благоприятных данных по инфляции в США за июнь. Например, ключевые фондовые индексы США выросли в среду в пределах 1-1,2%, установив новые исторические рекорды. Между тем аналитики ожидают месячной инфляции в июне на отметке 0,1% (0% в мае) и годового показателя – на отметке 3,1% (3,3% в мае). В этом ключе отметим и комментарии члена совета управляющих Федрезерва Лизы Кук о том, что центробанк будет оперативно изменять политику, если безработица начнёт расти быстрее. На фоне вышесказанного рынок теперь ожидает два снижения ставок Федрезервом до конца года (в сентябре и декабре, CME Group).

Вместе с тем более сильное замедление потребительских цен в США относительно рыночных ожиданий может соответствующим образом повлиять на дальнейшие решения Федрезерва по изменению процентной ставки и на рыночный сентимент.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Между тем среди общепризнанных безопасных активов наблюдалась разносторонняя динамика. Так, индекс доллара снизился в среду до 105,0 пунктов (-0,15%) на ожиданиях снижения ставок Федрезервом до конца года дважды (ранее прогнозировалось лишь одно снижение), но доходности 10-летних гособлигаций практически не изменились (с 4,30% до 4,29%). При этом ликвидность продолжала поступать на рынок золота, цена которого возросла до 2 380 долларов за унцию (+0,5%) на новостях о покупках драгметалла центробанками Индии, Польши и Чехии на текущей неделе.

События в Казахстане:

Премьер РК и главы дипмиссий ЕС обсудили планы по логистическому сотрудничеству.
Необходим переход к сбалансированному регулированию цен на нефть – АЗРК.
Демонополизировать газовый рынок предложили в Казахстане.
АЗРК заявило о сокращении стоимости активов «Самрук-Казыны» на триллионы тенге в год.
АЗРК предлагает снизить влияние Отбасы банка на ипотечный рынок.
Чем осложняется процесс приватизации в Казахстане.
Чистые внешние активы Нацбанка выросли на 6% за месяц.
В Казахстане изменят ставку НДПИ на уран.

Корпоративные события:

Beeline и ZTE представили проект Giga City.
Самрук-Энерго стало обладать 50%-ми долями трех компаний.
Алтын Сапа АLМ стало обладать 95,0%-й долей Алтын Сапа Property.
Акционеры ULMUS BESSHOKY решили не выплачивать дивиденды по простым акциям компании за 2023 год.

Международные события:

НАТО планирует предоставить Украине как минимум 40 млрд евро в 2025 году.
Лондон пообещал сохранить военную помощь Киеву на уровне $3,85 млрд в год.
Столтенберг назвал Китай пособником российской агрессии.
WSJ: США передадут Израилю партию бомб, поставки которых ранее приостановили.
Bloomberg: Орбан встретится с Трампом во Флориде.
МИД РФ исключил участие России во втором саммите по Украине.
В Кыргызстан официально пригласили российские банки.