Одновременно необходимо будет решать вопрос о потолке госдолга

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На фоне приближения пика налоговых выплат, значительного укрепления рубля и удовлетворения избыточного спроса на инвалюту курс USDKZT в четверг показал заметное движение вниз, опустившись до 499,94 тенге за доллар (-3,45 тенге). На стороне тенге также выступают жесткая денежно-кредитная политика, высокие объёмы трансфертов инвалюты из Нацфонда, продажи инвалюты в рамках зеркалирования операций НБРК и валютной выручки субъектами КГС, растущее изъятие свободной ликвидности из рынка (свыше 8,5 трлн тенге).

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:20 ALA) торгуется на уровне 502,0 тенге за доллар. 

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

На фоне высокого профицита ликвидности в системе по итогам торгов в четверг индикативные ставки денежного рынка немного снизились: TONIA опустилась до 14,82% (-9 б.п.), SWAP-1D – до 10,24% (-61 б.п.). При этом объём торгов также снизился, составив 499,7 млрд тенге против показателя в 558,0 млрд тенге предыдущей сессии. В то же время пятничный спрос на депозитном аукционе НБРК составил 1,3 трлн тенге и был удовлетворён в полном объёме при средневзвешенной доходности на уровне базовой ставки в 15,25% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК находится вблизи 8,3 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Торги на фондовом рынке в четверг завершились снижением индекса KASE до 5 583,8 пункта (-0,8%). При этом 8 из 10 инструментов индекса завершили день в «красной» зоне (в пределах 0,1-2,6%). Фиксация прибыли могла происходить ввиду предыдущего роста «голубых фишек» и ухудшения аппетита к риску на мировых рынках капитала.

НЕФТЬ

В четверг цена нефти Brent выросла до отметки 76,5 доллара за баррель (+0,6%). Это происходило несмотря на рост запасов сырья в США (+4,63 млн баррелей) и новости об отказе стран G7 от ужесточения потолка цен на российскую нефть. Косвенно это может сигнализировать о силе данного восходящего тренда, во многом обусловленного потенциальными перебоями в поставках сырья по КТК и переносом начала наращивания добычи ОПЕК+, а также холодной погодой в США (из-за которой добыча нефти в стране могла сократиться на 120-150 тыс. б/с).

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

После обновления исторических рекордов две сессии подряд ключевые американские фондовые индексы в четверг снизились в пределах 0,4-1,0%. Продажи могли происходить из-за высоких мультипликаторов компаний, неопределённости относительно вопроса финансирования федерального правительства после 14 марта 2025 года (в т.ч. вопроса о потолке госдолга) и растущих опасений относительно сохранения высоких ставок в системе из-за инфляционных рисков. Между тем вышедшие данные по числу первичных заявок на пособия по безработице в США оказались относительно нейтральными: их количество на прошлой неделе увеличилось на 5 тыс. – до 219 тыс.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах основное изменение вновь наблюдалось в котировках золота (+0,7%) на фоне небольшого оттока ликвидности из рисковых инструментов и покупок отдельными центробанками.

События в Казахстане:

• Президент поручил ужесточить контроль на опасных производствах.
• Олжас Бектенов: привлечение инвестиций в транспортно-логистическую отрасль — приоритетная задача.
• Мы создали условия, в которых выгодно не платить налоги — Жумангарин.
• Пакет поправок в проект Налогового кодекса по увеличению НДС внесли в Мажилис.
• Комплексный план развития Карагандинской агломерации утвержден в правительстве РК.
• Снова о повышении НДС: Шаяхметова предложила навести порядок на таможне.
• Банки точечно повышают ставки по депозитам — КФГД.
• Льготные кредиты для креативной индустрии предлагают выдавать в Казахстане.

Корпоративные события:

• НУХ Байтерек увеличил финансирование несырьевого сектора на 52%.
• ФНБ Самрук-Казына стал обладать компаниями Акмолит, Мархит и Топаз – НС.
• На месторождении Центральный Урихтау проведут испытания двух скважин.
• Jusan Mobile получит контроль над Транстелеком.
• ТехноЛизинг сообщил о частичном выкупе облигаций KZ2P00007354 (THLZb3).
• Арсен Томский заявил о планах вывести inDrive на IPO в США.
• Изменен состав правления КСЖ Freedom Life.

Международные события:

• Макрон и Стармер посетят Вашингтон на следующей неделе.
• Пентагону приказали снизить военный бюджет.
• Украина автоматически вступит в НАТО, если Россия нарушит перемирие.
• В конгрессе США заявили об отсутствии «аппетита» для новой помощи Украине.
• Нетаньяху поручил ЦАХАЛ начать операцию на Западном берегу против очагов террора.
• Bloomberg узнал об отказе G7 от призыва ужесточить потолок цен на нефть.
• ФРС обеспокоена потенциальным влиянием политики Трампа на инфляцию.
• Китай опубликовал план по стабилизации иностранных инвестиций на 2025 год.