16.03.2023
710 просмотров
Мартовское повышение ставок Федрезервом будет последним в текущем цикле – CME Group

Участники рынка ожидают снижения процентной ставки американcким центробанком к концу года на 100 б.п.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Плавное ослабление нацвалюты продолжилось седьмую сессию подряд на фоне обновления котировками нефти минимумов с декабря 2021 года (ниже 74 долл. за баррель), а также возобновления распродаж рисковых активов (см. ниже). Биржевой курс по паре USDKZT в среду вырос до 464,76 тенге за доллар (+5,8 тенге). Очевидно, что тенге лишился поддержки от продажи инвалюты крупными игроками и находится под давлением продавцов. Тем не менее текущие уровни могут подтолкнуть к фиксированию прибыли тех игроков, которые покупали инвалюту в начале месяца по значительно низшему курсу.

На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:28 ALA) торгуется на уровне 468,5 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

 

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Вместе с тем негативные изменения на валютном рынке пока никак не отражаются на денежном. Ставки денежного рынка в среду немного снизились: TONIA опустилась до 15,80% (-7 б.п.), SWAP – до 15,28% (-26 б.п.). Очевидно, что участники рынка не используют ликвидность рынка для покупок инвалюты, а её основной объём изымается НБРК. В то же время открытая нетто-позиция по операциям НБРК продолжает оставаться вблизи 4,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам биржевых торгов среды индекс KASE вырос на 0,82% – до 3 282,8 пункта. Основным драйвером роста выступили акции КазТрансОйла (+9,6%), восстанавливавшиеся после сильной просадки, а также Народного Банка (+3,6%), растущие после публикации сильных финрезультатов за 2022 год.

Из событий на долговом рынке отметим, что инвестиционный фонд недвижимости RETAM разместил шестилетние облигации на сумму 6,5 млрд тенге с доходностью к погашению 30,0% годовых.

МИРОВОЙ РЫНОК

Основные американские фондовые индексы в среду преимущественно снизились (в пределах 0,7-0,9%), несмотря на позитивные данные по инфляции цен производителей (PPI). Отметим, что индекс PPI в феврале неожиданно снизилcя на 0,1% при ожиданиях роста на 0,3%. Тем не менее на рынках началась новая волна распродажи на фоне новостей об отказе крупного акционера Credit Suisse – Нацбанка Саудовской Аравии покупать больше акций швейцарского банка по регуляторным соображениям (доля владения превысит 10%). На этом фоне акции банка падали на 30%, но завершили день снижением лишь на 14% после заявлений центробанка Швейцарии о готовности в случае необходимости предоставить дополнительную ликвидность Credit Suisse. Отметим, что на рынках опасаются потенциального негативного эффекта проблем у отдельных финучреждений на финсектор и мировую экономику в целом.

В свете вышесказанного участники рынка больше не ожидают дальнейших повышений процентной ставки Федрезервом после мартовского заседания (21-22 марта), а к концу года прогнозируют ее снижение на 100 б.п. – до 3,75-4,0% годовых (тек. 4,5-4,75%).

Диаграмма 1. Вероятность повышения/снижения процентной ставки Федрезервом:

 

Источник: CME Group

Сегодня в фокусе внимания – заседание Европейского центрального банка, итогом которого, по ожиданиям рынка, станет повышение процентной ставки на 50 базисных пунктов.

НЕФТЬ

На растущем пессимизме о будущем спросе на сырьё котировки Brent в среду обновили минимумы с декабря 2021 года, опустившись до 74,3 доллара за баррель (-4,1%). Кроме того, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 1,6 млн баррелей – до 480,06 млн баррелей. Рост запасов наблюдается 11-й неделю из последних 12.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

На фоне падения цен на нефть и ухудшения аппетита к риску российский рубль в среду оказался под давлением продавцов. Курс по паре USDRUB в среду вырос на 0,88% – до 75,99 рубля за доллар. В фокусе внимания – завтрашнее заседание Банка России по ключевой ставке. Аналитики ожидают сохранения процентной ставки ЦБРФ на уровне 7,5%, чему в том числе способствует падение инфляционных ожиданий россиян. Так, инфляционные ожидания граждан РФ в марте снизились до 10,7% с 12,2% в феврале.

События в Казахстане:

  • Заседание Совета безопасности провел президент.
  • Токаев прибыл с рабочим визитом в Анкару.
  • Сенат принял в первом чтении проект Социального кодекса.
  • В РК ввели ответственность за нарушения норм земельного законодательства.
  • В Казахстане расширили возможности по запуску новых проектов для крупных инвесторов.
  • Таможенные пошлины в ЕАЭС могут быть перераспределены.
  • Казахстан существенно нарастил экспорт урана в Россию.
  • В Казахстане отменили сопроводительные накладные на товары.
  • На сколько в Казахстане выросло промышленное производство.
  • Объем розничной торговли в Казахстане за два месяца превысил два триллиона тенге.
  • Пенсионный возраст женщин в РК будут пересматривать после 2028 года в зависимости от продолжительности жизни.

Корпоративные события:

  • S&P подтвердило рейтинги КМГ со стабильным прогнозом.
  • Прибыль «КазМунайГаза» выросла меньше, чем цены на нефть.
  • КазМунайГаз выходит из проекта Исатай.
  • В АЗРК уличили БРК и KazakhExport в несоблюдении принципа конкурентности.
  • Крупнейший в СНГ логистический хаб Ozon открыли в Астане.
  • 20 апреля состоится ГОСА Сентрас Секьюритиз.

Международные события:

  • В США считают юридически недействительной приостановку участия России в ДСНВ.
  • Минюст США, SEC и ФРС проводят проверку Silicon Valley Bank.
  • Голосование в Венгрии по вопросу о расширении НАТО вновь будет отложено.
  • Вкладчики принесли в Bank of America $15 млрд после начала банковского кризиса в США.
  • ФРС может ужесточить требования к капиталу средних банков.
  • Параметры сделки ОПЕК+ не будут менять до конца года.
  • Moody's ухудшило прогноз по банковской системе США.
  • Акции банка Credit Suisse рухнули почти на 30%.
  • Швейцарские регуляторы заявили о готовности ЦБ вмешаться в ситуацию с Credit Suisse.
  • Цена на нефть упала до минимума с декабря 2021 года.
  • WSJ: G7 хотят сохранить потолок цен на российскую нефть на уровне $60 за баррель.
  • Россия сократила экспорт нефти в феврале.
последние новости
29.02.2024
Синдром FOMO на крипторынке: биткоин преодолел отметку 60 тысяч долларов
За последние пять сессий биткоин подорожал на 23%
28.02.2024
Рост объема выдачи новых займов бизнесу превысил установленную Президентом цель в 20%
Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор кредитования субъектов предпринимательства за 2023 год.
28.02.2024
Открытая позиция по операциям НБРК снизилась на один трлн тенге на фоне прохождения налогового периода
Отметим, что изъятие свободной ликвидности из рынка упало до 5 трлн тенге с показателя выше 6 трлн тенге неделей ранее
27.02.2024
Эйфория на крипторынке: биткоин рекордно подорожал почти на 10%
Первая криптовалюта с начала года выросла на 33%
26.02.2024
Нефтяные котировки снижаются из-за опасений о сокращении спроса на сырье
Более длительное удержание высоких процентных ставок в США может в итоге привести к снижению спроса на нефть
23.02.2024
Эксперты финрынка ожидают снижения базовой ставки сегодня
Шаг снижения может составить 25-50 базисных пунктов