ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка показали смешанную динамику на фоне роста профицита ликвидности. TONIA уменьшилась с 15,39% до 15,16%, тогда как SWAP-1D увеличилась с 9,77% до 10,31%. В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка восстановился до 1,4 трлн теңге и был полностью удовлетворён по ставке 15,75%. Открытая позиция по операциям НБРК резко подскочила с около 8,6 до 8,9 трлн теңге.

Диаграмма 2. Открытая позиция НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE во вторник показал околонулевое изменение (+0,01%), завершив сессию на отметке 7 873,4 пункта. Объём торгов снизился в 2,8 раза и составил 1,1 млрд теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Рост бумаг Казатомпрома (+1,1%) и БЦК (+0,8%) практически полностью нивелировал коррекцию акций Kaspi (-1,7%) и КазТрансОйла (-1,1%).

Среди корпоративных новостей отметим, что БЦК опубликовал отчёт за 9М26 г. Согласно документу, чистый процентный доход банка вырос на 19% – до 293,3 млрд теңге, тогда как его чистая прибыль составила 181,2 млрд теңге (-17%). Тем временем KEGOC выплатил дивиденды за 1-е полугодие 2026 года в размере 22,4 млрд теңге, или 81,25 теңге на одну простую акцию.

Среди новостей долгового рынка отметим, что министерство финансов выпустило облигации на сумму 120 млрд теңге со сроком от 2 до 12 лет и с доходностью 13,70–15,07% годовых.

НЕФТЬ

Котировки нефти продолжили снижаться и опустились еще на 1,2% – до 91,5 доллара за баррель, поскольку заявления президента США Дональда Трампа укрепили ожидания относительно завершения почти девятимесячного конфликта между Вашингтоном и Ираном. В этих условиях внимание инвесторов сосредоточено на дальнейшем развитии событий на Ближнем Востоке и возможном официальном подтверждении договорённостей.

Сдерживающим фактором для дальнейшего снижения цен стало значительное сокращение запасов сырой нефти в США. По данным Американского института нефти (API), недельные запасы уменьшились на 9,8 млн баррелей при прогнозе снижения на 1,0 млн баррелей. Кроме того, Управление энергетической информации США (EIA) в ноябрьском краткосрочном энергетическом обзоре повысило прогноз средней спотовой цены Brent на 2026 год до 97 долларов за баррель с 96 ранее, а на 2027 год – до 86 долларов с 84, указав на такие негативные факторы, как сокращение мировых запасов, атаки на танкеры в Персидском заливе, ограниченные мощности судоходства и рост транспортных расходов. Таким образом, несмотря на снижение геополитической премии, фундаментальные факторы могут продолжить оказывать поддержку ценам на нефть.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные биржевые индексы США развернулись вниз, потеряв 0,3–0,7% после публикации данных об инфляции выше ожиданий и сигнала со стороны ФРС о возможности более агрессивного повышения ставки. Индекс потребительских цен в октябре вырос на 0,4% при прогнозе в 0,3%, базовый показатель – на 0,3% при ожиданиях порядка 0,2%, при этом годовые значения в отчёте не приводились из-за правительственного шатдауна 2025 года.

Тем временем член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер в выступлении в Лондоне назвал повышение ставки в декабре вероятным и допустил шаг в 0,5 п.п. на фоне устойчивого инфляционного давления. В результате трейдеры практически полностью закладывают повышение ставки в декабре с небольшой вероятностью более значительного шага, а также ожидают, как минимум, одного повышения на 0,25 п.п. в следующем году. Для рынка это означает ужесточение финансовых условий, что усиливает давление на акции, особенно на бумаги компаний с высокой оценкой и долговой нагрузкой.

Сегодня в фокусе внимания – публикация отчёта ОПЕК, а также данных по рынку труда и недвижимости.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС под влиянием от ускорения инфляции подняли доходность 10-летних казначейских облигаций США с 4,86% до 4,98%. Рост доходности потянул за собой индекс доллара, который поднялся до 102,2 пункта (+0,6%) и оказал давление на золото: котировки драгметалла опустились до 4 046 долларов за тройскую унцию (-1,7%).

События в Казахстане:

• Токаев прибыл в Москву на заседание Совета коллективной безопасности ОДКБ.
• Bloomberg: США могут не выделить $1,6 млрд на вольфрамовый проект в Казахстане.
• Казахстан ведет переговоры о продлении контракта по проектам на Тенгизе.
• В Казахстане хотят ввести плату за неиспользуемые электрические мощности.
• Казахстан намерен увеличить капитализацию фондового рынка до 35% ВВП к 2030 году.
• Рассрочки в Казахстане хотят изменить: что предлагает Нацбанк.
• Искажённый рынок: льготная ипотека в Казахстане разгоняет цены на жильё.
• В Казахстане появится исламский инвестиционный ИИ-агент.

Корпоративные события:

• Спрос на цифровые ноты Нацбанка почти в полтора раза превысил предложение.
• В БТА прокомментировали сделку по увеличению доли в армянском банке.
• Батумский морской порт увеличил объем перевалки грузов на 13 %.
• Совет директоров Казахтелеком решил заключить договор с Citibank Europe PLC.
• Завод по производству авиатоплива SAF построят в Рудном/
• Turlov Private Holding приобретет не менее 51% в Ak Zhaiyk Capital.
• Иностранцы смогут получать ИИН онлайн через QazETA.

Международные события:

• Первый день переговоров России, Украины и США завершился в Абу-Даби.
• The Economist: США предлагали Украине изменить границы Луганской и Донецкой областей.
• Катар сообщил о прогрессе в переговорах между США и Ираном.
• Иран открыл новый подземный ракетный город.
• Каждая третья компания Германии планирует сокращение персонала.
• Турция, Азербайджан, Болгария и Грузия договорились о стратегическом партнерстве в сфере чистой энергетики.
• Норвегия приостановила подключение новых дата-центров к электросетям.
• Импорт российского бензина в Центральную Азию увеличился на 67%.