Напомним, на прошлой неделе показатель составлял 7,0 трлн тенге

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На фоне завершения квартального налогового периода в стране нацвалюта на открытии торгов текущей укороченной недели осталась под давлением продавцов: по итогам биржевых торгов курс по паре USDKZT вырос до отметки 483,31 тенге за доллар (+0,47 тенге). При этом торговая активность на рынке снизилась: совокупный объём торгов составил 235,6 млн долларов (-117,6 млн), что может являться результатом завершения обменных операций для уплаты налогов.

Между тем среди действенных мер поддержки тенге отметим поддержание высоких ставок в системе (следующее решение по базовой ставке состоится 29.08), отмену покупок инвалюты для ЕНПФ (доля активов в инвалюте 36,7% при таргете 30%), возобновление нормы по обязательной продаже доли валютной выручки КГС (была приостановлена 21.08.2023г.).

Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой дальнейшее ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:40 ALA) торгуется на уровне 480,41 тенге за доллар. 

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,14%, SWAP-1D – 4,71%) на фоне структурного профицита ликвидности в системе, а также завершения налогового периода.  В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 843 млрд тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. Но открытая позиция по операциям НБРК опустилась до отметки в 6,3 трлн тенге задолженности перед рынком на фоне налоговых выплат.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

На фоне умеренных покупок в отдельных акциях индекс KASE в понедельник закрылся небольшим ростом до отметки 5 330,2 пункта (+0,51%). Этот рост был преимущественно обусловлен увеличением цен на акции Казатомпрома (+1,7%) и Kcell (+1,1%) после публикации отчетности за первое полугодие и рекомендаций «покупать» отдельными брокерами.

НЕФТЬ

По итогам торгов понедельника котировки нефти Brent выросли до отметки 80,2 доллара за баррель (+1,9%). Рост цен на сырьё происходил на новостях о сокращении добычи в Ливии, а также в целом сложной геополитической обстановки в регионе. Отметим, что расположенные на востоке Ливии местные власти объявили о закрытии всех месторождений и приостановке экспорта топлива на фоне противостояния с признанным международным сообществом правительством на западе страны. Напомним, на востоке Ливии расположена основная часть нефтяных резервов страны и четыре экспортных терминала.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

В отсутствие драйверов для дальнейших покупок инвесторы фиксировали прибыль в отдельных рисковых активах. На этом фоне основные фондовые индексы США по итогам торгов понедельника преимущественно снизились в диапазоне 0,3-0,9%. Среди важных событий на рынке отметим, что ADR китайской платформы электронной коммерции PDD, владеющей маркетплейсом Temu,  упали на 28,5% на фоне более слабой отчётности относительно ожиданий рынка и опасений по дальнейшему замедлению продаж из-за снижения потребительских расходов в Китае.

Между тем новый импульс к покупкам может придать публикация финансовых и операционных результатов ряда крупных компаний, в том числе Nvidia (28.08).

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Как и в случае с рисковыми активами, среди основных безрисковых инструментов (золото, индекс доллара, US10Y) особых изменений не наблюдалось в отсутствие каких-либо геополитических событий и макроэкономической публикации.

События в Казахстане:

• Путин посетит Казахстан с государственным визитом.
• Казахстан привержен дальнейшему сотрудничеству в рамках ОПЕК+ — премьер.
• Национальный инфраструктурный план до 2029 года утвердили в правительстве.
• Создавать новые квазигоскомпании до 2027 года запретили в Казахстане.
• Минэнерго и Shell обсудили дальнейшее освоение Кашагана и Карачаганака.
• Первый завод по глубокой переработке яйца планируют построить в Казахстане в 2025 году.
• В Казахстане скоро появится первая национальная ИИ-модель.
• В Казахстане хотят увеличить трансферты из Нацфонда в республиканский бюджет.
• Дефляция цен на социальные продукты питания продолжилась в августе — Минторговли.
• Минимальный размер пенсии в Казахстане хотят увеличить на 8,5%.

Корпоративные события:

• Правительство докапитализирует «Жезказганредмет» на 1 млрд тенге для развития переработки импортных отходов металлургии.
• «Самрук-Казыне» дадут бюджетный кредит в 65,5 млрд тенге на покупку вагонов.
• ЕНПФ нарастил чистую прибыль на 18,1%.
• Баян Сулу привлекла на KASE 4,7 млрд тенге.
• Акционеры Шубарколь Премиум решили не выплачивать дивиденды по акциям компании за 2023 год.
• МФО ОнлайнКазФинанс сообщило о погашении своих облигаций KZ2C00009785 (MFOKb12).
• Галим Хусаинов и Сакен Жумашев избраны в совет директоров Администрации МФЦА.

Международные события:

• Байден и Моди подтвердили поддержку мирного завершения конфликта в Украине.
• Байден заявил о поставках США Украине оборудования для ремонта энергосистемы.
• Палестина направит запрос на присоединение к БРИКС после саммита в России.
• Режим нераспространения ядерного оружия находится под большим давлением – гендиректор МАГАТЭ.
• Замминистра обороны Польши заявил о «гибридной войне».
• Макрон отказался считать решение о задержании Дурова во Франции политическим.
• Цена нефти Brent превысила отметку в $81 впервые за 10 дней.