Открытая позиция по операциям НБРК выросла до 8,8 трлн тенге

18.03.2026

1009 просмотров

Наблюдается активный возврат ранее изъятой ликвидности в налоговый период, а также приток средств нерезидентов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов во вторник курс по паре USDKZT снизился до 479,29 тенге за доллар (-6,32 тенге), а объём торгов составил 476,8 млн долларов (+146,7 млн долларов). Укрепление нацвалюты могло быть обусловлено растущим предложением инвалюты вследствие дальнейшего притока средств нерезидентов, «переворачивания» крупных депозиторов, операций НБРК, её продажей субъектами КГС и экспортёрами, а также сохраняющимися высокими ценами на нефть.

Среди опубликованной статистики отметим, что денежная база выросла на 6,6% г/г (однако снизилась в месячном выражении на 6,6%) до 14,26 трлн тенге.

Между тем денежный мультипликатор (М3/резервные деньги) в феврале вырос до 3,55 пункта с 3,32 в январе на фоне существенного сокращения резервных денег (-6,6%) в период налоговых платежей и продолжения операций по зеркалированию покупок золота (350 млрд тенге). Сжатие, главным образом, отразилось в снижении депозитов БВУ и других организаций в НБРК (-929 млрд тенге).

На 10:46 курс USDKZT на KASE составлял 483,4 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика денежного мультипликатора:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка выросли, несмотря на прирост профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA поднялась с 17,68% до 18,10%, а SWAP-1D – с 13,89% до 14,07%. Общий объём торгов составил 843,1 млрд тенге (+115,8 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился до 1,6 трлн тенге (+1,2 трлн) и был удовлетворён на 100%. На фоне высоких изъятий и наблюдаемого возвращения на рынок ликвидности, уплаченной в налоговый период, объём открытой позиции НБРК резко вырос до уровня 8,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника индекс KASE продемонстрировал рост на 1,0% – до отметки 7 811,2 пункта. Ключевым драйвером роста индекса выступили акции КМГ (+5,0%), Казахтелекома (+1,9%) и КазТрансОйла (+0,8%) под влиянием роста нефтяных котировок, ожиданий высокой прибыли и предстоящего старта дивидендного сезона.

НЕФТЬ

Цены на нефть возобновили рост (на 3,2% – до 103,4 доллара за баррель) на фоне новых атак на энергетическую инфраструктуру Ближнего Востока. Сообщения об ударах по нефтяному месторождению Маджнун в Ираке и газовому месторождению в ОАЭ, вынужденному приостановить работу, усилили опасения относительно перебоев в поставках. При этом судоходство в Ормузском проливе оставалось практически парализованным. Накануне танкер был поражён снарядом в районе Фуджейры – ключевого нефтеторгового хаба, расположенного за пределами пролива и служащего альтернативным маршрутом для обхода Ормузского коридора.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Все три ключевых биржевых индекса США выросли на 0,1–0,5%, несмотря на эскалацию напряжённости вокруг Ирана. Тем временем президент США Дональд Трамп подверг критике союзников по НАТО за нежелание поддержать действия Белого дома в отношении Ирана, заявив, что американские вооружённые силы уже уничтожили военно-морской флот и военно-воздушные силы Ирана и США более не нуждаются в помощи НАТО, Японии, Австралии и Южной Кореи.

Сегодня внимание инвесторов сосредоточено на решении ФРС по процентной ставке. Рынки прогнозируют, что регулятор сохранит ставку без изменений в диапазоне 3,5%–3,75%. Участники рынка будут внимательно следить за комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла относительно того, как возросшие цены на нефть повлияют на дальнейший курс денежно-кредитной политики США.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые инструменты показали околонулевые изменения в преддверии заседания ФРС по базовой ставке. Так, цены на золото выросли до 5 007 долларов за тройскую унцию (+0,1%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,22% до 4,20%. В то же время индекс доллара снизился до 99,57 пункта (-0,1%).

События в Казахстане:

Касым-Жомарт Токаев провел совещание по реализации новой Конституции.
Новая Конституция официально вступит в силу 1 июля.
Токаев анонсировал первую в истории страны административную амнистию.
В Казахстане в правила сбора и обработки персональных данных внесли изменения.
Спецпосланник ЕС обратился к властям Казахстана по поводу банков.
Экспорт казахстанского мазута рухнул на 70% в феврале – Reuters.
За два месяца в Казахстане закрылись более 65 тысяч компаний МСП.
Приток мигрантов из Китая в Казахстан побил восьмилетний рекорд.
Обязательную автостраховку хотят поднять для казахстанцев.
Нацбанк Казахстана будет реже публиковать отчеты об инфляции.
ЕАБР спрогнозировал уровень инфляции в Казахстане на конец 2026 года.
Курс доллара резко упал до 479 тенге.

Корпоративные события:

Отбасы банк приостановит прием заявок на льготную ипотеку.
Kaspi продал платежный сервис в Украине.
К 2028 году МФЦА планирует привлечь $23 млрд структурированных инвестиций.
Astana Hub запускает программу Training of Trainers от Apple.
Buyback: в 2026 году Air Astana намерена выкупить свои бумаги на $4 млн.
КазТрансОйл опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2025 год.
Изменен состав Совета директоров Мангистаумунайгаз.

Международные события:

Трамп с критикой высказался о главах Франции и Великобритании.
Движение танкеров по Ормузскому проливу восстанавливается — советник Белого дома.
Трамп объявил о переносе своего визита в Китай.
Израиль заявил о ликвидации главы Высшего совета национальной безопасности Ирана.
Украина направила военных на Ближний Восток.
Бангкок начал переговоры с Москвой о закупке российской нефти.
Reuters узнал о возобновлении интереса нефтяных компаний Китая к российской нефти.
В Германии вводят прозрачный кредитный рейтинг.