Задача обуздать инфляцию в условиях войны на Ближнем Востоке может вынудить Уорша пойти вразрез с ожиданиями Трампа по смягчению политики

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам валютных торгов в пятницу курс USDKZT снизился на 0,20 тенге – до 471,06 тенге за доллар. При этом объём торгов вырос до 456,1 млн долларов против 350,9 млн на предыдущей сессии. С учётом относительно нейтрального внешнего фона (одновременный рост нефтяных котировок и индекса доллара во время торговой сессии), укреплению курса нацвалюты, вероятно, в большей степени способствовали внутренние факторы. Поддержку тенге мог по-прежнему оказывать перевес предложения инвалюты со стороны Нацбанка, экспортёров и КГС над спросом на неё со стороны предприятий и населения.

На этой неделе в фокусе внимания участников рынка – публикация данных по международным резервам и валютным активам Нацфонда, индексу цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ) и объёму оказанных услуг.

Диаграмма 1. Динамикаиндекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов пятницы индекс KASE снизился на 0,3%, завершив сессию на отметке 7 596,7 пункта. Давление на индекс оказали акции Air Astana (-1,4%) и Народного Банка (-1,4%) в связи с фиксацией прибыли, тогда как поддержку обеспечили бумаги Казатомпрома (+1,8%) в ожиданиях высоких финансовых показателей.

НЕФТЬ

В пятницу цена на нефть показала умеренный рост до 100,2 доллара за баррель (+0,7%), однако в воскресенье отошла от пиков на 1,5% – до 98,7 доллара за баррель, поскольку президент США Дональд Трамп посылал противоречивые сигналы относительно перспектив окончательного урегулирования конфликта.

Трамп заявил в воскресенье, что переговоры с Тегераном идут в упорядоченном и конструктивном ключе, однако дал указание официальным лицам не торопиться со сделкой. Он призвал обе стороны не спешить и сделать всё правильно, подчеркнув недопустимость ошибок. Эти высказывания прозвучали после того, как в субботу он вселил надежды на прорыв, объявив, что сделка в целом согласована, а её условия включают открытие Ормузского пролива.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ 

Основные биржевые индексы США выросли на 0,2–0,6% перед длинными выходными за счёт роста акций технологического сектора и ожиданий урегулирования конфликта на Ближнем Востоке (см. выше). Однако ситуация с перемирием по-прежнему остаётся неясной. Напомним, что в пятницу катарская делегация в координации с США вылетела в Тегеран, чтобы помочь сторонам достигнуть соглашения о прекращении конфликта.

Между тем Кевин Уорш был приведён к присяге в качестве нового главы ФРС на церемонии в Белом доме. Президент Трамп, являющийся открытым сторонником снижения процентных ставок, заявил на церемонии о стремлении остановить инфляцию, не жертвуя при этом экономическим величием страны. Сменив Джерома Пауэлла на посту, Уорш сталкивается с непростой задачей: ему предстоит обуздать последствия роста цен на нефть на фоне войны с Ираном, тогда как Белый дом ожидает смягчения монетарной политики. На этом фоне рынок предполагает, что вместо немедленного снижения ставок Федрезерв, скорее, может перейти к их повышению (CME Group).

На текущей неделе в центре внимания инвесторов окажутся публикации данных из США по инфляции, ВВП, торговому балансу, рынку труда и недвижимости, потребительскому сентименту и аукцион 2-летних, 5-летних и 7-летних гособлигаций. В ЕС фокус смещён на отчёт ЕЦБ о финансовой стабильности и протокол заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Дополнительно участники рынка будут следить за данными по деловой активности в промышленности в КНР, а также инфляцией и промышленным производством в Японии, выступлениями отдельных представителей Банка Англии в Великобритании, корпоративной отчётностью и рядом других значимых событий.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Ключевые безрисковые инструменты продолжают показывать околонулевые изменения в ожидании конкретных деталей договоренностей по урегулированию геополитической ситуации на Ближнем Востоке. Так, цены на золото снизились до 4 523 долларов за тройскую унцию (-0,4%), в то время как доходность 10-летних гособлигаций США составила 4,57% (-1 б.п.). В то же время индекс доллара опустился до 99,24 пункта (-0,02%).

События в Казахстане:

• Президент принял губернатора Токио.
• Парламент принял семь конституционных законов для реализации норм новой Конституции.
• Олжас Бектенов принял участие в заседании Совета глав правительств СНГ в Ашхабаде.
• Вопросы развития нефтегазовой и транспортной отраслей рассмотрели в правительстве.
• Казахстан и Всемирный банк подготовят совместный план действий по экономическим реформам.
• China Lianhe Credit Rating присвоило Казахстану суверенный рейтинг ААА.
• Казахстан на 40% увеличил экспорт зерна и муки в Узбекистан.
• В Казахстане спрос на ипотеку и автокредиты упал на 20% за первый квартал.
• В Казахстане появится кредитование под залог криптоактивов.
• Должников в Казахстане начнут уведомлять перед блокировкой счетов.

Корпоративные события:

• Kaspi подключится к единому QR до 19 июля — Бинур Жаленов.
• Владимир Ким перестраивает структуру владения Bank RBK через МФЦА.
• Глава KASE назвал сроки запуска торговли цифровыми активами.
• Шахмурат Муталип приобрел 39,3% в ERG.
• КазАгроФинанс разместил трёхлетние облигации на 23,5 миллиарда тенге на KASE.
• КМГ опубликовал производственные результаты за 1 квартал 2026 г.
• IPO КТЖ с тройным листингом запланировано на 2026 год.

Международные события:

• Трамп призвал не торопиться с заключением сделки с Тегераном.
• Axios раскрыла детали возможного соглашения США и Ирана с перемирием на 60 дней.
• Трамп заявил об открытии Ормузского пролива.
• Первый прорыв через Ормуз: Япония готовится принять саудовскую нефть.
• Израиль вновь пригрозил ударами по югу и востоку Ливана.
• Евросоюз расширяет торговые связи с Мексикой.
• Армения и ЕС могут отменить визовый режим в течение двух лет.
• Армения получила железнодорожный выход в Европу через Турцию.
• Казахстан построит в Азербайджане и Китае универсальные сухогрузы-контейнеровозы.
• Казахстан, Кыргызстан и Узбекистан создают альянс по исламским финансам.