В центре внимания – заседание ФРС после ускорения инфляции в США, а также решения Банка Англии и Банка Японии

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В пятницу курс USDKZT практически не изменился: торги завершились на уровне 450,97 теңге за доллар (+0,62 теңге). При этом их объём сократился более чем вдвое – до 345,3 млн долларов. Стабильная динамика курса отражает сохраняющийся баланс между спросом на инвалюту и её предложением, в т.ч. в рамках операций НБРК.

Среди опубликованной статистики отметим, что индекс цен на социально значимые потребительские товары (СЗПТ) третью неделю подряд остаётся неизменным на уровне 100 пунктов.

На текущей неделе в фокусе внимания будут данные по денежной базе и агрегатам денежной массы, индексу цен на СЗПТ, внешнеторговому обороту, инвестициям в основной капитал, расходам и доходам населения и объёму реализации товаров и услуг.

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику при сохранении значительного профицита ликвидности. TONIA выросла с 15,83% до 15,87%, оставаясь ниже базовой ставки НБРК в 16,25%, тогда как SWAP-1D снизилась с 12,01% до 11,76%. Общий объём торгов составил 623,0 млрд теңге (-37,6 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка вырос в 3,3 раза – до 2,6 трлн теңге и был удовлетворён полностью по ставке 16,25% годовых. Отметим, открытая позиция по операциям НБРК выросла до уровня около 7,4 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов пятницы индекс KASE снизился на 1,6%, завершив сессию на отметке 7 874,1 пункта. Объём торгов вырос на 10,2% и составил 952,5 млн теңге, что может указывать на оживление активности участников рынка. Давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-4,7%), Kaspi (-4,6%), Air Astana (-1,2%), КазТрансОйла (-1,2%) и Народного Банка (-1,5%) в связи с фиксацией прибыли и ребалансировкой портфелей.

НЕФТЬ

В пятницу цена на нефть снизилась до 104,6 доллара за баррель (-2,8%) в преддверии встречи министров иностранных дел стран Персидского залива с иранскими официальными лицами в надежде достичь соглашения о временной поддержке судоходства через Ормузский пролив. Однако в воскресенье котировки вновь восстановились на 2,8% – до 107,6 доллара за баррель. Поддержку «чёрному золоту» оказала новость о том, что Саудовская Аравия сообщила о закрытии важнейшего трубопровода «Восток–Запад» в качестве меры предосторожности после нескольких атак беспилотников, запущенных с территории Ирака.

Тем временем йеменские хуситы достигли стратегического острова Перим в пятницу, стремясь усилить контроль над проливом – ещё одним ключевым нефтетранзитным маршрутом, через который в последние месяцы проходило 4–5% мировых поставок. Сохранение угроз для Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов, а также закрытие саудовского трубопровода «Восток–Запад» усиливают риски для физических поставок нефти и могут удерживать значительную геополитическую премию в котировках.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые биржевые индексы США выросли на 0,9–1,0% несмотря на то, что высокая инфляция увеличила вероятность повышения ставки ФРС. Индекс потребительских цен в августе вырос на 0,4% м/м и на 3,4% г/г, совпав с оценками аналитиков. Базовый ИПЦ, не включающий энергоносители и продукты питания, вырос на 0,3% м/м – несколько больше ожиданий (0,2%). На этом фоне участники рынка оценивают вероятность повышения ставки на предстоящем заседании ФРС на следующей неделе в 87% (CME Group).

Среди корпоративных новостей отметим, что отчётность Oracle оказалась сильнее ожиданий рынка: квартальная выручка выросла на 30% – до 19,3 млрд долларов против ожидавшихся 19,1 млрд. Весь этот рост был обусловлен растущим спросом на ИИ. Как отмечает компания, спрос на мощности Oracle для обучения ИИ-моделей растёт опережающими темпами по сравнению с возможностями компании по их наращиванию.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов – заседание ФРС, Банка Англии и Банка Японии по базовой ставке, макроэкономическая статистика из США по рынку труда и недвижимости, розничным продажам, промышленному производству и аукционам 10-летних и 20-летних гособлигаций. В ЕС инвесторы будут следить за данными по инфляции, торговому балансу, рынку труда и промышленному производству, а в КНР – за рынком труда, выдачей новых займов, промышленным производством и инвестициями в основной капитал. В Японии участники рынка будут следить за данными по инфляции, торговому балансу и промышленному производству. В Великобритании в фокусе внимания окажутся данные по инфляции, рынку труда и розничным продажам. Дополнительное влияние на рынок может оказать сезон корпоративной отчётности и другие значимые события.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые инструменты показали сдержанную динамику, поскольку геополитические риски на Ближнем Востоке и растущая вероятность повышения ставки ФРС уже во многом отражены в котировках. Так, золото подорожало до 4 409 долларов за тройскую унцию (+0,04%), тогда как доходность 10-летних американских гособлигаций увеличилась с 4,94% до 4,98%. Индекс доллара поднялся до 99,1 пункта (+0,1%).

События в Казахстане:

• Новый Банк развития мог бы финансировать проекты в Казахстане — Токаев.
• В Казахстане работают около 600 компаний с индийским капиталом.
• Чай, кофе и цветы: Эфиопия изучит перспективы создания в РК хаба для поставок.
• Токаев и принц Абу-Даби обсудили новые проекты Казахстана и ОАЭ.
• Более 40 тыс. километров автодорог в РК обеспечат мобильной связью.
• Конкуренция обостряется: в октябре на казахстанском финрынке появятся «платежные банки».
• НБРК представил результаты запуска межбанковских мобильных платежей.
• В Казахстане может появиться единая платформа финпродуктов.
• Фондовый рынок Казахстана оказался под давлением внешних факторов.
• Единый QR-код действует почти два месяца: первые итоги.

Корпоративные события:

• Отбасы банк выпустит облигации на 300 млрд тенге.
• Moody’s подтвердило рейтинги БРК, со стабильным прогнозом.
• S&P повысило рейтинги Фридом Банк Казахстан, с позитивным прогнозом.
• СК «Евразия» получила рейтинг BBB+ от S&P.
• Изменен состав правления БРК.
• Каражыра опубликовала финансовую отчетность за 2025 год.

Международные события:

• Трамп призвал Зеленского прекратить удары по российским НПЗ.
• Ормузский пролив останется закрытым? Семь жестких условий Ирана.
• Хуситы заявили об атаке на военную базу в Саудовской Аравии.
• Саудовская Аравия закрыла нефтепровод после атак хуситов.
• Шотландия, Уэльс и Северная Ирландия потребуют права на референдумы о независимости.
• Рынок акций США вырос после публикации данных по инфляции.
• Китай создаст центр искусственного интеллекта для стран БРИКС.
• Казахстанскую нефть хотят привлечь для полной загрузки Баку–Тбилиси–Джейхан.