«Мягкая посадка» американской экономики может обеспечить сохранение спроса на нефть и прибыльность корпоративного сектора 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам биржевых торгов четверга курс по паре USDKZT снизился до отметки 478,64 тенге за доллар (-1,18 тенге). При этом торговая активность на рынке вновь повысилась: совокупный объем торгов составил 206,1 млн долларов против 161,8 млн на предыдущей сессии. Учитывая нейтральный в целом внешний фон, где рост нефтяных котировок мог нивелироваться повышением индекса доллара США, подобная динамика, в большей степени, объяснялась внутренними факторами. Наиболее существенную поддержку тенге в моменте может оказывать подготовка крупных экспортеров к квартальному налоговому периоду, а также повышение общемирового спроса на рисковые активы.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки на денежном рынке в четверг продемонстрировали умеренное снижение: TONIA потеряла 11 б.п., зафиксировавшись на отметке 13,03%, а SWAP-1D упал на 80 б.п., до 7,07%. При этом объем торгов продолжил расти, составив по итогам сессии 926,0 млрд тенге (+94,9 млрд). В то же время Нацбанк вчера изъял с рынка 0,9 трлн краткосрочной ликвидности (100% спроса под 14,25% годовых), оказав определенную поддержку нацвалюте путем сдерживания перетока этой ликвидности на валютный рынок. Отметим, что открытая позиция по операциям НБРК удерживается у значения в 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком, что является максимальным значением в текущем году.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В четверг к закрытию торгов индекс KASE вырос до отметки 5 296,82 пункта (+0,3%). Повышенным спросом пользовались акции Казахтелекома (+2,4%), Народного Банка (+0,8%) и КазТрансОйла (+0,8%), что могло быть связано с ожиданиями от этих компаний сильных финрезультатов за 6 месяцев 2024 года. Отметим, что после окончания вчерашней сессии о противоречивых показателях по итогам первого полугодия отчитался Kcell: выручка компании выросла на 9,7%, тогда как чистая прибыль сократилась более чем в 3 раза за счет расходов на радиочастотный спектр и амортизации оборудования для проекта 5G. Из событий долгового рынка можно выделить размещение КФУ однолетних облигаций объемом 4,9 млрд тенге и годовой доходностью 13,5%.

НЕФТЬ

По итогам торгов четверга котировки Brent закрепились на отметке 81,0 доллара за баррель (+1,5%), полностью отыграв снижение предыдущей сессии. Нефтрейдеры, вероятно, позитивно восприняли вышедшие вчера в США сильные макроданные, снизив ожидания потенциальной рецессии в крупнейшей стране-потребителе нефти. Однако дальнейший рост цен может сдерживаться геополитическими факторами: в Катаре начался новый раунд переговоров о прекращении огня на Ближнем Востоке, несмотря на продолжающееся наступление Израиля на палестинский анклав. 

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые фондовые индексы США в четверг уверенно выросли в пределах 1,4-2,3%. Основной причиной послужила порция макростатистики, давшая сигнал инвесторам о силе американской экономики, сохраняющейся несмотря на высокие процентные ставки в системе. Розничные продажи в США в июле выросли на 1% к июню (при прогнозе роста на 0,4%), что является рекордным темпом за последние полтора года. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 7 тыс., до 227 тыс. (при прогнозе повышения до 235 тыс.). В то же время ожидания начала цикла смягчения монетарной политики с сентября текущего года сохраняются: Федрезерв опубликовал данные о снижении объема промышленного производства в июле на 0,6% (при прогнозах сокращения на 0,3%). В аналогичном ключе высказался также глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем, отметивший «приближение начала снижения процентных ставок».

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На торговой сессии четверга индекс доллара США показал рост (+0,4%) благодаря росту доходности казначейских облигаций (10-летние бонды прибавили 8 б.п.), так как опасения инвесторов в отношении скорого агрессивного смягчения процентных ставок Федрезервом в качестве меры по предотвращению рецессии в стране снизились после выхода сильной макростатистики. Что касается фьючерсов на золото, то в ходе вчерашней сессии они прибавили 0,6% на фоне неопределенности дальнейшего развития ситуации на Ближнем Востоке.

События в Казахстане:

• Президент поручил внедрить четкий механизм приоритизации госрасходов.
• Мониторинг предприятий: темп роста цен на готовую продукцию, сырье и материалы ускорился.
• Национальное рейтинговое агентство хотят запустить в 2025 году.
• Производительность труда в горнодобыче РК в 20 раз выше, чем в сельском хозяйстве.
• Какую зарплату предлагают рабочим на производствах.
• 68% легковых автомобилей в Казахстане — старше 10 лет.

Корпоративные события:

• АО "Кселл" сообщило результаты деятельности за первое полугодие 2024 года.
• Air Astana запустит рейсы из Алматы на Фукуок.
• Единственный акционер АО "МФО ОнлайнКазФинанс" принял решение не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2023 год.

Международные события:

• Индия в июле импортировала золото на $3,13 млрд.
• 26 финансовых компаний США заплатят миллиардные штрафы за нарушение правил электронной коммуникации.
• Переговоры о перемирии в Газе. ХАМАС не приехал, посредники надеются избежать большой войны
• Доля рублевых платежей во внешнеторговом обороте РФ в июне выросла до 43%.
• Google: Хакеры Ирана усилили атаки перед выборами в США.
• ВОЗ объявила эпидемию оспы обезьян в Африке чрезвычайной ситуацией.