Для достижения таргета в 5% месячный рост ИПЦ должен составлять 0,41%

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта завершила первые торги февраля ослаблением: по итогам торгов в понедельник средневзвешенный курс по паре USDKZT вырос до 521,83 тенге за доллар (+3,63 тенге). При этом объём торгов на бирже был заметно ниже средних значений текущего года (223,1 млн) и составил 152,7 млн долларов (-32,5 млн). В условиях низких объёмов торгов такое движение может быть обусловлено ожидаемым снижением объема чистых продаж инвалюты в рамках операций НБРК (с 1,3 млрд долларов в январе до 1,1 в феврале), неблагоприятными данными по инфляции, а также ослаблением российского рубля. Отметим, что месячный рост ИПЦ в стране ускорился с 0,9 до 1,1%, а годовой показатель — с 8,6 до 8,9%. Соответсвенно, процентные ставки в системе могут оставаться высокими дольше ожидаемого. 

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка в понедельник продемонстрировали разностороннее изменение (TONIA – выросла с 14,58 до 14,62%, SWAP – опустилась с 10,76 до 10,33%). Как можно заметить, индикативные ставки удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки, что во многом обусловлено сохраняющимся повышенным объёмом краткосрочной ликвидности в системе. Так, нетто-позиция по операциям НБРК находится вблизи отметки 7,7 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

На фоне дальнейшего ухудшения аппетита к риску на мировых рынках капитала индекс KASE в понедельник закрылся у отметки 5 556,2 пункта (-1,6%). Продажи отмечались по 9 из 10 инструментов индекса (снижение в пределах 0,2-3,3%). Ряд инвесторов могли закрывать длинные позиции на фоне растущей неопределённости на мировых рынках и высокого роста локального рынка (+1,1% за январь после увеличения на 33,2% за 2024 год).

НЕФТЬ

По итогам понедельника котировки нефти Brent опустились до отметки в 76,0 доллара за баррель (-1,0%). Помимо заметного роста индекса доллара (+0,6%), давление на котировки оказывали новости о решении ОПЕК+ не менять действующие параметры по добыче нефти, но сохранить решение о начале восстановлении добычи нефти с апреля текущего года.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Значительное бегство инвесторов от риска на старте торгов понедельника к его концу немного замедлилось на новостях о месячной отсрочке действия американских пошлин на товары из Мексики и Канады. Очевидно, что эти пошлины могут стать инструментом переговоров нового президента США и инвесторам не следует реагировать на них остро. Тем не менее, ключевые фондовые индексы США завершили торги понедельника снижением на 0,3 – 1,2%. Сегодня в фокусе внимания – статистика по открытым вакансиям, а также финансовые результаты Alphabet, Merck, PepsiCo и т.д.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Ликвидность из рисковых активов очевидно перетекала в безрисковые: золото и индекс доллара выросли в понедельник на 0,6% на фоне неопределённости относительно дальнейшего развития событий вокруг торговых войн Белого дома.

События в Казахстане:

• Казахстан и Туркменистан намерены увеличить товарооборот до 1 млрд долларов.
• Китайская AgiBot намерена производить в Казахстане роботов.
• Восемь водохранилищ вернули государству.
• Казахстан потерял 74 млрд тенге из-за уклоняющихся от налогов.
• На 1 января госдолг Казахстана превысил 31,8 трлн тенге или $60,8 млрд.
• В феврале планируется продать из Нацфонда до $ 650 млн.
• Тенге укрепился в январе после первого «зеркалирования» покупки золота Нацбанком.
• Казахстан хочет урезать налоговые льготы гражданам: кого коснутся изменения.
• Годовая инфляция по итогам января ускорилась до 8,9%.

Корпоративные события:

• Самрук-Казына в 4 кв. 2024 г. приобрел более 346,5 тыс. простых акций КМГ.
• Halyk Bank сообщил о сделках с собственными ценными бумагами в рамках программы выкупа ГДР US46627J3023, US46627J2033 (HSBKd).
• ForteLeasing сообщил об увеличении уставного капитала.
• Bereke Bank готов потратить 93 млн тенге на поиск иностранных менеджеров.

Международные события:

• Вслед за Мексикой Трамп приостановил повышение пошлин и для Канады.
• Дания допускает возможность оборонного сотрудничества с США.
• Китай пожалуется ВТО на решение США о повышении пошлин.
• Департамент Илона Маска получил доступ к федеральной платёжной системе США.
• USAID будет закрыто – Илон Маск.
• Фонд национального благосостояния создали в США.
• ОПЕК+ видит улучшение дисциплины Ирака и Казахстана.
• Инфляция в Турции снизилась до 42,12%.
• Vitol прогнозирует сохранение текущего спроса на нефть до 2040 года.
• Биткоин обвалился из-за тарифов США против Канады и Мексики.