Даже с учетом сохранения ограничений на добычу ОПЕК+, предложение нефти может заметно превышать спрос

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс по паре USDKZT в четверг частично отыграл снижение на предыдущей сессии, зафиксировавшись на уровне 494,04 тенге за доллар (+1,82 тенге). При этом торговая активность несколько снизилась – объем торгов составил 236,0 млн долларов (-62,6 млн). Определенное давление на курс тенге могли оказывать как внешние, так и внутренние факторы. Индекс доллара США продолжает рост, достигая годовых максимумов на ожиданиях будущей протекционистской политики Трампа. В то же время некоторый дисбаланс на локальном рынке может быть связан с традиционным для конца года ростом потребностей в инвалюте из-за повышенного потребительского спроса (предновогоднее увеличение объемов импорта) и погашения имеющихся внешних обязательств (окончание действия контрактов, выплата вознаграждения в конце года).

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки на денежном рынке в четверг показали слабое разнонаправленное движение: средневзвешенная ставка репо овернайт опустилась до 13,67% годовых (-15 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа выросли до 8,93% годовых (+13 б.п.). Между тем спрос на размещение депозитов в НБРК сохраняется высоким – вчерашний объем изъятия краткосрочной ликвидности составил 1,2 трлн тенге. Открытая позиция по операциям НБРК удерживается у отметки ~7,5 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Торговый день четверга на казахстанском рынке акций завершился умеренным снижением: индекс KASE опустился до отметки 5 382,43 пункта (-0,5%). Основным драйвером выступили акции Народного Банка (-2,1%) и Kaspi (-0,7%), стоимость которых коррекционно снизилась после заметного роста на предыдущих сессиях. Напомним, что на следующей неделе Народный Банк презентует финансовые результаты за 9 месяцев текущего года (18.11), а Kaspi проведет ВОСА (19.11). Из событий долгового рынка можно выделить размещение МФО «MyCar Finance» двухлетних облигаций объемом 3,0 млрд тенге с годовой доходностью 17,5%.

НЕФТЬ

Котировки нефти Brent в четверг слабо выросли, до отметки 72,4 доллара за баррель (+0,15%), так как неожиданное снижение запасов топлива в США несколько перевесило опасения потенциального профицита на мировом рынке нефти. По данным Минэнерго США, запасы бензина в стране упали до двухлетних минимумов в 206,9 млн баррелей, сократившись за прошлую неделю на 4,4 млн баррелей (при прогнозах роста на 0,6 млн). Между тем дальнейший потенциал роста нефтяных котировок был ограничен данными ежемесячного отчета МЭА. В 2025 году агентство прогнозирует рост спроса на нефть до 990 тыс. б/с, однако, даже с учетом возможного сохранения ограничений на добычу ОПЕК+, превышение предложения нефти над спросом на нее в следующем году может составить 1 млн б/с.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские фондовые индексы на торгах в четверг снизились в диапазоне 0,5-0,6% после выступления главы Федрезерва. Джером Пауэлл в своей речи ослабил надежды инвесторов на очередное снижение процентных ставок в текущем году заявив, что регулятор не будет спешить с дальнейшим смягчением монетарных условий. Основными причинами является то, что экономика США продолжает расти, рынок труда остается устойчивым, тогда как инфляция удерживается выше целевого показателя в 2%. Это подтверждается также и вчерашними макроданными: индекс цен производителей (PPI) в октябре вырос на 2,4% после сентябрьских 1,9%; количество заявок на пособие по безработице на прошлой неделе упало до 217 тыс. Отметим, что некоторую поддержку настроениям инвесторов оказали корпоративные события: Walt Disney отчитался о квартальной прибыли, превзошедшей ожидания аналитиков, а Cisco, дал сильный годовой прогноз на 2025 год.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Защитные активы на торгах четверга продолжили разнонаправленную динамику. Доллар США в очередной раз показал рост (+0,2%) на фоне ожиданий более длительного удержания высоких процентных ставок в системе, тогда как стоимость золота снизилась на 0,6% из-за его удорожания для держателей иных валют, кроме доллара США, а также отсутствия дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

События в Казахстане:

• Олжас Бектенов встретился с главой «Росатома».
• Сенат одобрил соглашение о военном сотрудничестве с Катаром.
• Казахстан и Вьетнам будут сотрудничать в экспертно-аналитической сфере.
• Казахстан и Беларусь приняли Дорожную карту по торгово-экономическому сотрудничеству.
• Казахстан примет Региональный климатический саммит в 2026 году.
• Контейнерные перевозки по ТМТМ в Китай выросли в 26 раз за год.
• МСБ в машиностроении дадут кредиты на 50 млрд тенге.

Корпоративные события:

• Yandex Qazaqstan запускает Центр технологий для общества.
• Jusan Bank нарастил прибыль на 41,6%.
• КФУ сократил чистую прибыль за 9 месяцев 2024 г. на 21,7%.
• БРК объявляет о результатах приобретения облигаций XS2472852610, US48129VAA44 (BRKZe13).
• АРРФР зарегистрировало проспект выпуска акций ForteLeasing.
• Акционеры СК Sinoasia B&R решили не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2023 год.
• Изменен состав Совета директоров Нурбанк.

Международные события:

• Евросоюз впервые финансирует совместные закупки оружия.
• Байден обсудит с ЕС помощь Киеву в преддверии инаугурации Трампа.
• Bloomberg: Евросоюз намерен одобрить новый пакет санкций против РФ до конца года.
• FT узнала о требовании Берлина к терминалам Германии не принимать СПГ из России.
• ЕС готов проявить гибкость в предоставлении финансовой помощи Испании.
• Турция готовится к получению статуса «партнерской страны» в БРИКС.
• Колумбия выразила желание присоединиться к БРИКС.
• Капитализация рынка криптовалют достигла рекордных $3,2 трлн.