В фокусе внимания дня – решение НБРК по базовой ставке

09.03.2021

3894 просмотров

Рыночные ожидания складываются в пользу сохранения текущего уровня базовой ставки

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В преддверии продолжительных выходных и решения по базовой ставке на валютном рынке KASE преобладали нейтральные настроения, в то время как рост котировок нефти ускорился, а российский рубль демонстрировал умеренное укрепление. По итогам торгов в пятницу курс по паре USDKZT закрылся на отметке 419,69 тенге за доллар (+0,07 тенге). При этом объём торгов с долларом оказался высоким и составил 165,1 млн долларов (+34,5 млн), отражая в моменте текущий интерес игроков рынка к купле-продажи валюты.

Из прошедших событий отметим, что S&P подтвердило суверенный кредитный рейтинг РК на уровне «BBB-/A-3», прогноз «стабильный». По мнению агентства, факторами устойчивости кредитных рейтингов стали меры Правительства РК по сдерживанию проявлений пандемии на экономику, а также высокий уровень стабильности государственных институтов за счет преемственности власти. По оценкам агентства темпы роста ВВП в 2021 г. составят 3,2%.

Между тем сегодня (09.03) НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке (15:00 ALA). По результатам мартовского опроса АФК профессиональные участники финансового рынка абсолютным большинством (72% респондентов) прогнозируют сохранения базовой ставки на уровне 9,0%. Такие ожидания, вероятно, обусловлены все ещё высокими инфляционными процессами в стране. Напомним, годовая инфляция в феврале составила 7,4% и по-прежнему значительно превышает таргетируемый монетарным регулятором коридор в 4-6%.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка в пятницу продемонстрировали разностороннюю динамику, удерживаясь при этом внутри нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 8,86%, SWAP_1D – 8,02%). Отметим, что такая динамика ставок на денежном рынке преимущественно обусловлена влиянием структурного профицита ликвидности в системе, который изымается операциями НБРК. В пятницу, например, на депозитном аукционе Нацбанк привлек 212,5 млрд тенге под 9,0% годовых (100% спроса), а на аукционе нот – ещё 389,4 млрд тенге под 8,99% годовых (97,4%). Открытая отрицательная нетто-позиция по операциям НБРК находится вблизи отметки в 5,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Прошедшая торговая неделя на казахстанском рынке акций завершилась умеренным снижением: индекс KASE опустился до отметки 2 939,33 пунктов (-0,52%). Аутсайдерами дня выступили акции Народного Банка (-1,4%) и KAZ Minerals (-1,1%). При этом рост долевых инструментов КазТрансОйла (+0,5%) был максимальным среди всех инструментов индекса KASE. Очевидно, что перед длительными праздничными выходными инвесторы фиксировали прибыль по некоторым инструментам индекса KASE.

МИРОВОЙ РЫНОК

Ключевые американские фондовые индексы в понедельник продемонстрировали разностороннюю динамику: S&P и Nasdaq упали на 0,5% и 2,4% соответственно, а Dow вырос на 1,0%. Позитивные новости о фискальных стимулах и сильная трудовая статистика поддержали котировки акций компаний, которые больше всего должны выиграть от восстановления экономики. С другой стороны, перспективы увеличения государственных расходов и ускорения экономического роста вызвали опасения по поводу усиления инфляционного давления, в результате чего доходность 10-летних казначейских облигаций США в понедельник выросла до 1,60%. Рост доходности облигаций снижает привлекательность акций роста, в частности бумаг технологических гигантов. Например, акции Apple в понедельник упали на 4,2%, Facebook на 3,4%.

НЕФТЬ

После очередного обновления максимумов с января 2020 года на фоне последних решений ОПЕК+ и сильной статистики по рынку труда США котировки нефти Brent в понедельник снизились на 3,3% до отметки 68,1 долларов за баррель. В фокусе внимания нефтетрейдеров в понедельник была эскалация геополитического конфликта в Саудовской Аравии. Накануне хуситы в Йемене нанесли массированный удар по территории Саудовской Аравии с примирением 14 беспилотников и восьми баллистических ракет. В результате ударов были поражены, в том числе, объекты саудовской нефтяной компании Saudi Aramco в порту Рас-Танура.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

Перед длительными праздничными выходными российский рубль демонстрировал умеренное укрепление на фоне заметно дорожающей нефти, и вопреки, санкционным рискам. По итогам торгов пятницы курс по паре USDRUB снизился на 0,63% до 74,2 рублей за доллар. Между тем инфляция в РФ в феврале 2021 года в годовом выражении ускорилась до 5,7% с 5,2% по итогам января (4,9% в декабре). По мнению экспертов, продолжающийся рост инфляционных процессов, безусловно, добавит аргументов к возвращению ключевой ставки ЦБРФ в нейтральный диапазон (5-6%).

События в Казахстане:

S&P подтвердило рейтинг Казахстана на уровне BBB-/A-3.
На 3,1% вырос объем производства в металлургической отрасли Казахстана.
На руднике «Казахалтын»: похитили золото на 122 млн тенге.
В 2020 году казахстанцы потратили на онлайн-покупки 596 млрд тенге.
Сети 5G покроют Казахстан к 2025 году.
Казахстан вошел в топ-10 стран с дешевым мобильным интернетом.

Корпоративные события:

23 апреля состоится годовое общее собрание акционеров Halyk Bank.
«ТехноЛизинг» опубликовал новый проспект выпуска облигаций (KZ2P00007354, THLZb3).
Евразийский банк опубликовал новый проспект выпуска облигаций KZ2C00005981 (EUBNb18).
Состав правления «Казахстанской Жилищной Компании» изменен.
«ОнлайнКазФинанс» получил лицензию на осуществление микрофинансовой деятельности.

Международные события:

На поддержку экономики США выделят $1,9 трлн.
Цена нефти Brent превысила $71 впервые с января 2020 года.
Китайские хакеры взломали более 60 тыс. организаций в мире из-за уязвимости в Microsoft Exchange Server.
Еврокомиссия разрешила Microsoft купить медиахолдинг ZeniMax.
Основатели Fix Price стали миллиардерами после IPO.
Bloomberg: провал вакцинации грозит ЕС потерей €100 млрд и туристического сезона.