Индекс KASE обновляет исторический рекорд третью сессию подряд

18.06.2025

367 просмотров

Приток ликвидности на рынок может стимулироваться реинвестированием полученных крупных дивидендов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Во вторник по итогам торгов курс по паре USDKZT заметно вырос – до 517,68 тенге за доллар (+5,08 тенге). Объём торгов увеличился до 340,6 млн долларов (+184,0 млн), что значительно выше среднего значения с начала года (238,5 млн). При этом внешние факторы складывались нейтральными для тенге: во время вчерашней сессии наблюдался рост нефтяных котировок и индекса доллара США. Соответственно, ослабление курса тенге может быть связано с крупными покупками инвалюты отдельными участниками локального рынка на фоне ускорения освоения бюджетных средств и реализации крупных инфраструктурных и инвестиционных проектов, выходом как зарубежных, так и казахстанских инвесторов из тенговых активов на фоне ускорения инфляции, а также пересмотром прогнозов по курсу.

Из опубликованной статистики отметим, что денежная база за май увеличились на 3,2% – до 13,9 трлн тенге (с начала года снижение на 4,3%) в результате высоких фискальных расходов и снижения объёма стерилизации со стороны Нацбанка (налоговый период). В то же время денежная масса М3 увеличилась лишь на 0,5% – до 45,9 трлн тенге (с начала года рост на – 0,6%) за счет увеличения бюджетных расходов, расширения кредитования и возможного притока внешних средств (н-р, поступлений от экспорта, инвестиций, денежных переводов). Соответственно, денежный мультипликатор (соотношение М3 к М0) составил 3,29, что ниже предыдущего значения в 3,38 и значения на начало года в 3,13.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о доходах и расходах населения, а также о численности занятых.

Диаграмма 1. Динамика денежного мультипликатора:

Источник: НБРК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка выросли на фоне повышения волатильности на валютном рынке. Доходность TONIA увеличилась с 15,62% до 15,67%, тогда как ставка SWAP-1D поднялась с 10,62% до 10,68%. Общий объём торгов составил 552 млрд тенге (+33 млрд тенге по сравнению с предыдущим днём). В то же время спрос на депозитном аукционе НБРК снизился до 1,2 трлн тенге (-406 млрд) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция НБРК сохранилась на уровне 8,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника индекс KASE прибавил 1,1%, установив новый исторический рекорд в 5 931 пункт благодаря положительной динамике большинства акций в представительском списке. Существенный вклад в рост индекса внесли бумаги БЦК (+3,4%), Народного Банка (+3,2%) и Казатомпрома (+1,7%), совокупный вес которых превысил 44% в индексе. Акции уранодобывающей компании выросли после того, как канадская инвестиционная компания Sprott объявила о намерении приобрести физический уран на сумму до 200 млн долларов, что способствовало возобновлению позитивных настроений на рынке и стимулировало рост интереса к урановому сектору. В то же время аналитический портал Simply Wall St включил акции Народного Банка в список ведущих дивидендных бумаг на LSE (дивидендная доходность 9,9%).

НЕФТЬ

Во вторник цены на нефть выросли более чем на 4,4% – до 76,5 доллара за баррель на фоне обострения конфликта между Израилем и Ираном. Продолжающиеся ракетные удары между двумя ближневосточными странами усиливают опасения по поводу возможных перебоев в поставках энергоресурсов. На рынках также опасаются прямого участия Вашингтона в этом конфликте, с учетом новостей о переброске дополнительных американских сил в регион. Напомним, ранее глава Белого дома заявил о том, что американские власти ожидают полной капитуляции Ирана. Дополнительную поддержку ценам на нефть оказало сокращение недельных запасов сырой нефти в США (-10,1 млн баррелей, что значительно превышает прогнозируемое снижение на 0,6 млн баррелей).

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы США снизились на 0,8-0,9% после того, как угасли надежды на быстрое урегулирование конфликта между Израилем и Ираном, а США расширили своё военное присутствие в регионе. Президент Трамп заявил, что теряет терпение в отношении Ирана, призвав его к безоговорочной капитуляции. Ранее он отметил, что работает над реальным завершением конфликта после подписания совместного заявления G7, в котором выражен призыв к миру и стабильности на Ближнем Востоке. Третий американский эсминец ВМС вошёл в восточную часть Средиземного моря для усиления обороны Израиля, а в сторону Аравийского моря направляется вторая ударная авианосная группа США.

В преддверии решения ФРС по процентной ставке данные Бюро переписи населения США указали на более значительное, чем ожидалось, снижение розничных продаж за прошлый месяц: на 0,9% (ожидалось -0,5%) по сравнению с апрелем, или на 0,3% (ожидалось +0,2%) без учёта продаж автомобилей.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые активы показали разнонаправленную динамику на фоне усиления геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 4,39% (4,45% ранее), а индекс доллара США вырос до отметки 99 пунктов (+0,8%) на фоне бегства инвесторов от риска. Однако золото подешевело до 3 406 долларов за унцию (-0,3%) на фоне фиксации прибыли отдельными игроками и роста американской валюты.

События в Казахстане:

Соглашение о сотрудничестве в ядерной энергетике намерены подписать Казахстан и Китай.
Президент предложил Китаю создать совместный грузовой терминал в порту Курык.
Казахстан предлагает Китаю наладить контакты ведомств по борьбе с киберпреступностью.
Китайские инвестиции в экономику Казахстана превысили $26 млрд.
Казахстан планирует миллиарды долларов инвестиций в нефтегазохимию.
Бельгийская компания планирует строить дорогу на границе Казахстана и Китая.
В Актюбинской области построят карбамидный завод за $1,2 млрд.
Денежная база с начала года сократилась на 4,3%.
АРРФР и НБРК приостановили действие сниженной до 20% предельной ставки по ипотеке.

Корпоративные события:

Малазийский холдинг планирует запустить производство электромобилей e.MAS в Казахстане.
Казцинк планирует начать добычу золота из Чашинского хвостохранилища.
Эйр Астана сообщила о сделках с собственными ценными бумагами c 10 по 16 июня 2025 года.
KMK Мунай опубликовал аудированную финансовую отчетность за 2024 год.
Алма Телекоммуникейшнс Казахстан опубликовала аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2024 год.

Международные события:

Трамп проведет совещание в Белом доме по конфликту на Ближнем Востоке.
ВС США на Ближнем Востоке приведены в повышенную готовность.
Трамп заявил о полном контроле США над небом Ирана.
Иран заявил, что открыт для возобновления ядерных переговоров с США.
В тарифной и торговой войне не будет победителей — лидер Китая.
Еврокомиссия предложила полностью отказаться от российского газа к 2027 году.
Центробанк Китая в июне влил в банковскую систему $195 млрд.
МЭА подтвердило прогноз пика спроса на нефть к 2030 году.
Citigroup: золото подешевеет на четверть в 2026 году.
Мирзиёев: следует изучить вопрос сопряжения энергосистем Китая и стран ЦА.