Значительный приток средств нерезидентов сглаживает давление на нацвалюту и может послужить одним из факторов к возобновлению цикла снижения ставок

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Покупатели нацвалюты имели перевес на открытии валютных торгов текущей недели на фоне восстановления цен на нефть и резкого увеличения вложений нерезидентов в ноты НБРК. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до отметки 481,75 тенге за доллар (-2,86 тенге). При этом объём торгов немного вырос и составил рекордные 389,8 млн долларов (+42,6 млн). Ряд игроков могли продавать инвалюту для формирования тенговой массы перед приближающимися выходными. Кроме того, поддержку тенге оказывают рекордные продажи инвалюты из Нацфонда (1,3-1,4 млрд долларов в октябре), тогда как её покупки для ЕНПФ были приостановлены.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:24 ALA) торгуется на уровне 482,15 тенге за доллар.

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка сохраняются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 14,03%, SWAP – 9,08%) на фоне растущего профицита ликвидности в системе. При этом спрос на краткосрочную тенговую ликвидность остаётся пониженным: объём торгов составил 782,8 млрд тенге (+13,0 млрд тенге). Между тем в понедельник отмечался повышенный спрос со стороны рынка на недельные депозиты Нацбанка. Так, объём спроса и размещения составил 1,2 трлн тенге при средневзвешенной доходности 14,25% годовых. На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК удерживается вблизи рекордной отметки в 7,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в понедельник продемонстрировал рост на 1,0% – до 5 222,7 пункта. Основным драйвером такого скачка индекса выступили акции Kaspi (+5,0%), отыгрывавшие новости о выходе на рынок Турции и публикацию сильных финансовых результатов по итогам 9 месяцев 2024 года (выручка и чистая прибыль группы выросли на 34% и 23%, соответственно, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).

Между тем вложения нерезидентов в ноты НБРК показали сильный рост на прошлой неделе, увеличившись с 65,2 до 386,0 млрд тенге. Таким образом, доля их владения возросла почти в два раза, с 12,9 до 23,6%. Интерес нерезидентов к ГЦБ РК поддерживается привлекательными ставками по тенговым инструментам.  

Диаграмма 2. Доля владения нот НБРК нерезидентами:

Источник: НБРК

НЕФТЬ

Цены на нефть Brent постепенно восстанавливались в понедельник, достигнув отметки 74,1 доллара за баррель (+1,2%). Такая динамика во многом обусловлена привлекательными ценами после значительной коррекции на прошлой неделе и новостями о снижении процентных ставок Народным Банком Китая для стимулирования роста экономики.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

В отсутвие значимых драйверов инвесторы не проявляли особой активности в понедельник. Как результат, ключевые фондовые индексы США в понедельник завершили день с околонулевой динамикой. При этом сезон корпоративной отчётности сохраняется сильным: порядка 14% компаний, входящих в широкий индекс S&P 500, уже сообщили о финрезультатах, из них 7 из 10 превысили прогнозы по прибыли.

Сегодня в фокусе внимания – финрезультаты 3M, Lockheed Martin и General Motors.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах наблюдалась некоторая волатильность: индекс доллара (+0,52%) и доходность 10-летних гособлигаций (с 4,08 до 4,18%) выросли на пересмотре вниз ожиданий по агрессивному снижению процентной ставки Федрезервом, а котировки золота обновили исторический рекорд (+0,33%) на фоне сохраняющихся геополитических рисков на Ближнем Востоке, неопределённости исхода выборов в США и высоких покупок отдельными центробанками.

События в Казахстане:

• Президент Казахстана принял министра иностранных дел Чехии Яна Липавского.
• Минобороны предложит Токаеву пересмотреть два соглашения с ОДКБ.
• Казахстан и Афганистан прорабатывают маршрут поставок из Китая.
• В Костанайской области планируют запустить ветровые электростанции на 1 ГВт.
• На Бухтарминском водохранилище открыли самый длинный мост в стране.
• Объекты ВИЭ стали вырабатывать больше электроэнергии в Казахстане.
• Обязательное автострахование изменят в Казахстане.

Корпоративные события:

• Danonе планирует расширяться в Казахстане.
• Совет директоров BCC Invest решил разместить 1,9 млрд простых акций общества.
• Buyback: за 23 дня Halyk Bank выкупил свои ГДР на $6,3 млн.
• Yandex Qazaqstan представил свой первый отчет в сфере устойчивого развития.
• Al Hilal Bank переименовали в ADCB Islamic Bank.
• Айдар Арифханов вошел в совет директоров Teniz Capital Investment Banking.

Международные события:

• США выделили Украине новую военную помощь на $400 млн.
• МО Франции призвало обсудить обеспечение Киева средствами неядерного сдерживания.
• Иран уведомил МАГАТЭ об угрозах ядерным объектам со стороны Израиля.
• Сеул призвал Москву «немедленно» вывести северокорейских солдат из России.
• Сторонники вступления Молдовы в ЕС победили с минимальным преимуществом.
• Китай в третий раз снизил базовые ставки по кредитам.
• Азербайджан и Узбекистан планируют крупные проекты в сфере энергетики.
• Турция нацелена увеличить долю возобновляемых источников энергии до 47,8% к 2025 году.