В текущем году на денежный рынок приходится 87,2% всех торгов против 91,7% в прошлом

По итогам семи месяцев объем торгов на KASE во всех секторах рынка составил 74,5 трлн тенге (~226,8 млрд долларов США) и снизился относительно соответствующего периода 2017 года на 24,5%. Основное снижение приходится на денежный рынок (-28,2%), объем которого составляет 87,2% всех торгов. Вместе с тем рост объемов отмечается на рынке ценных бумаг (+3,9%) и в сегменте иностранных валют (+20,3%), доля которых составила 3,9% и 20,3% соответственно.

Диаграмма 1. Торговая статистика:

Источник: KASE

Акции. В июле объем торгов акциями вырос относительно предыдущего месяца в девять раз до 143,7 млрд тенге. Весь объем прошелся на вторичный рынок (сектор купли-продажи). Среднедневной объем торгов достиг отметки 6,8 млрд тенге, что выше показателя предыдущего месяца в 9,3 раза. На начало августа в торговых списках KASE находятся акции 123 наименований (-1 за июль) 108 эмитентов (-1).

Вместе с тем индекс KASE в июле замедлил снижение до 2,1% против 3,6% в июне (по итогам двух месяцев снижение составило 5,6%). В июле снижение показали сразу шесть из семи входящих в представительский список индекса KASE компаний. Лидерами по снижению цен стали акции KAZ Minerals PLC (-5,2%), АО «КазТрансОйл» (-2,9%) и АО «Банк ЦентрКредит» (-2,8%), в то время как единственной компанией, чьи долевые инструменты по итогам июля показали рост стало АО «Kcell» (+1,6%). Напомним, что в середине июля антимонопольный комитет выдал разрешение АО «Казахтелеком» на покупку 75% акций АО «Кселл». Согласно оценкам антимонопольного комитета доля национального оператора связи в результате сделки составит 37,5% рынка.

В секторе «купля-продажа долевых ценных бумаг» практически бессменным лидером по активности с января 2015 года остается АО «Фридом Финанс» (Ка 3,8), демонстрируя лучшие результаты по всем ключевым показателям^[1]. На вторую строчку в июле вышло – АО «Казкоммерц Секьюритиз», которое улучшило свою позицию на четыре позиции; на третьем – АО «BCC Invest», как и месяцем ранее. При этом новыми участниками топ-10 стали АО «CAIFC Investment Group» и АО «Орда Капитал», в то время как АО «Астана-Инвест» и АО «Асыл-Инвест» не попали в десятку лидеров. В июле в сегменте купли-продажи акций работали 18 участников KASE против 21 в июне.

Источник: KASE

Облигации. Объем торгов корпоративными облигациями на KASE в июле снизился в четыре раза и составил 34,6 млрд тенге. Отрицательная динамика в данном сегменте рынка связана со снижением активности на первичном рынке, где объем размещений составил всего 678,9 млн тенге (компания «Фаэтон» разместила семи летние облигации), что на 99,4% ниже показателей июня. В то же время средний показатель доходности корпоративных облигаций, обращающихся на KASE, – индикатор KASE_BMY по итогам июля снизился на три б.п., до 10,35% годовых. На начало августа в официальном списке KASE находятся 244 выпуск облигаций (-5) 64 эмитентов (-1).

В июле АО «Фридом Финанс» сохранило лидерство в секторе «купля-продажа долговых ценных бумаг», показатель активности (Ка) вырос с 2,85 до максимальных 3,80. На этом фоне произошло уменьшение показателя активности занимающего вторую строчку АО «Сентрас Секьюритиз» с 2,37 до 1,39. На третью строчку в июле вышло АО «BCC Invest» (Ка – 1,28), ранее занимавшее четвёртое место. Новым участником топ-10 по итогам прошлого месяца стало АО «Евразийский банк» (восьмое место), вытеснившее из лидеров АО «Казкоммерцбанк». В указанном сегменте в июле работали 12 членов KASE (в июне - 15).

Источник: KASE

ГЦБ. В июле объем торгов на рынке ГЦБ снизился на 12,3% до 234,1 млрд тенге. При этом среднедневной объем торгов сложился на уровне 11,1 млрд тенге. На первичном рынке ГЦБ объем сделок вырос на 34,6% до 165,8 млрд тенге (71% всех торгов). В прошлом месяце в рамках реализации государственных программ местные исполнительные органы двух областей привлекли 1,1 млрд тенге под 0,35% (см. ниже в Событиях), в то время как Министерство финансов РК привлекло 164,8 млрд тенге, разместив пять выпусков долгосрочных облигаций в диапазоне 8,43-8,48%. Вместе с тем объем торгов на вторичном рынке снизился на 52,5% до 68,3 млрд тенге. При этом 96% от общего оборота торгов вторичного рынка пришлось на ноты НБРК.

В категории «купли-продажи государственных ценных бумаг» в прошлом месяце произошла очередная смена лидера по активности. По итогам июля первое место заняло АО «First Heartland Securities» (ранее занимало восьмую строчку), у которого максимальная оценка по количеству сделок (N). Вторую строчку удерживает АО «Народный Банк» с максимальным объёмом торгов (V), а третью – АО «BCC Invest», у которого наилучшие результаты по количеству результативных дней (D). Новыми участниками топ-10 значатся АО «Altyn Bank», АО «First Heartland Bank», АО «Сентрас Секьюритиз», АО «Tengri Bank», АО «Kaspi Bank» и АО «Нурбанк». В прошлом месяце в указанном сегменте работали 19 членов KASE (в июне – 16).

Источник: KASE

Паи инвестиционных фондов (ПИФ). В секторе «ценные бумаги инвестиционных фондов» на начало августа находились шесть инструментов под управлением пяти компаний. Объем торгов в июле составил 74,6 млн тенге, что выше результатов июня на 27,6%. В разрезе основных категорий инвесторов доля физических лиц составила 21%, брокеров-дилеров – 0,8%, прочих юридических лиц – 78,2%.

Торги на спот-рынке иностранных валют. Обьем торговиностранными валютами на KASE (USD, EUR, RUB, CNY) в июле снизился на 2,6% до 1,0 трлн тенге. При этом среднедневной объем торгов составил 47,7 млрд тенге. Разбивка по валютным парам выглядит следующим образом: 99% всех торгов приходится на валютную пару USDKZT, 0,5% – на RUBKZT, менее 0,3% на оставшиеся – CNYKZT, EURKZT и EURUSD. Отмечаем, в июле курс тенге к доллару США ослаб на 5,62 тенге (+1,6%) до 346,7 тенге за доллар, а к российскому рублю на 13 тиына (+2,4%) до 5,57 тенге за рубль.

Денежный рынок (РЕПО). В июле отмечается незначительный рост объёмов торгов на рынке операций репо до 6,4 трлн тенге (+0,5%). На долю сделок авторепо с ГЦБ в июле пришлось 98,2% всего объёма торгов, на авторепо с НЦБ – 1,7%, на "прямое" репо с НЦБ – 0,02%, на репо с неттингом – 0,1%. Вместе с тем ставки по операциям репо в июле выросли на шесть б.п. до 8,08% годовых. При этом индекс денежного рынка – MM Index по итогам июля показал более выраженное увеличение с 7,82% до 8,14% годовых, что в том числе было обусловлено существенным ростом ставок по свопам.

В июле большинство денег под залог ценных бумаг привлекало/размещало АО «Фридом Финанс» (как и месяцем ранее). В тройку лидеров также вошли АО «Банк Развития Казахстана», которое упрочило свою позицию на одну строчку; и АО «Цеснабанк», ранее занимавшее девятое место. При этом новыми участниками топ-10 стали АО «Казкоммерц Секьюритиз» и АО «Сентрас Секьюритиз». В июле участниками рынка репо стали 43 члена KASE (в июне – 44).

Источник: KASE

Рынок валютных свопов. Объем торгов на рынке валютного свопа снизился на 16,7% до 1,9 трлн тенге. При этом более 65% от общего объема торгов (1,2 трлн тенге или около 3,6 млрд долларов) на рынке валютного свопа пришлось на сделки с двухдневным валютном свопом (USDKZT_0_002).Среднедневной объем операций с инструментом SWAP-1D составил 90,3 млрд тенге, что ниже аналогичного показателя июня на 42%. В то же время доходность однодневного долларового свопа SWAP-1D (USD) в июле увеличилась с 6,67% до 8,62% годовых (тек. 8,96%).

В операциях валютного свопа абсолютное лидерство за АО «Казкоммерцбанк», с максимальными оценками по объёму и количеству сделок. На втором и третьем местах находятся АО «Банк ВТБ (Казахстан)» и АО «Bank RBK», у которых высокие показали по количеству результативных дней. Общее количество участников рынка операций валютного свопа в июне составило 19 (не изменилось).

Источник: KASE

На данный момент (10.08.2018г.) количество котируемых маркет-мейкерами инструментов на KASE составляет 125 (в текущем отчетном периоде список сократился на три инструмента).