На фоне позитивных итогов производственной деятельности чистая прибыль национального транспортировщика показала позитивную динамику роста
В 2017 году обеспечено увеличение основных показателей транспортировки по системе трубопроводов АО «КазТрансОйл» по сравнению с показателями 2016 года. Так, объем транспортировки и перевалки нефти отдельно по АО «КазТрансОйл» по итогам прошлого года достиг 46,3 тонн, что на 5,7% больше объема 2016 года. При этом консолидированный объем транспортировки и перевалки нефти и нефтепродуктов по группе компаний АО «КазТрансОйл» составил 58,5 млн тонн, что на 3,5% больше, чем в 2016 году.
На фоне позитивных итогов производственной деятельности чистая прибыль национального транспортировщика нефти за 2017 год составила 50,1 млрд тенге, увеличившись на 12,6% по сравнению с показателем за 2016 год. Рост прибыли компании был также сопряжен с получением прибыли в совместно-контролируемых предприятиях (+4,8 млрд тг.), а также существенным сокращением убытка обесценения основных средств (до 37,7 млн тенге против 14,2 млрд тенге годом ранее).
Следует отметить, что тарифная политика КазТрансОйл регламентирована вплоть до конца 2019 года. Так, в соответствии с приказом КРЕМиЗК, касательно утверждения тарифов, с 2015 по 2019 годы тариф по перекачке нефти на внутренний рынок постепенно вырастает на 46% - с 3 225,04 тенге за тонну на 1000 км в 2015 году до 4 721,72 тенге за тонну на 1000 км в 2019 году. При этом в текущем году указанный тариф составляет 4 292,4 тенге за 1 000 км.
В то же время совокупные активы эмитента показали рост на 19,2 млрд тенге (+2,6%) до 764,2 млрд тенге преимущественно благодаря переоценке активов и увеличению инвестиций в совместно-контролируемые предприятия. Следует отметить, что компания увеличила банковские вклады с 19,9 млрд тенге до 32,3 млрд тенге. На фоне размещения свободной ликвидности в БВУ страны денежные средства и их эквиваленты сократились до 40,9 млрд тенге (-41%). Чистые денежные потоки от операционной деятельности увеличились до 98,9 млрд тенге (+7,9 млрд тенге) на фоне роста прибыли и меньших выплат по уплаченному КПН. Отток денежных средств от инвестиционной деятельности составил 67,3 млрд тенге главным образом на фоне размещения вкладов и облигаций, а также приобретения основных средств (на сумму 49,2 млрд тенге). При этом в финансовой деятельности было использовано 59,6 млрд тенге на выплату дивидендов.
Обязательства компании за отчетный период увеличились с 157,1 млрд до 164,5 млрд тенге. При этом долгосрочные обязательства увеличились до 99,7 млрд тенге (+3,1 млрд тенге) главным образом за счет роста обязательств по отсроченному налогу. В то же время основной рост в краткосрочных обязательствах (+4,4 млрд тенге до 65,8 млрд тенге) приходится на полученные авансы и торговую и прочую кредиторскую задолженность.
Вместе с тем, собственный капитал КазТрансОйл вырос на 11,7 млрд тенге до 599,7 млрд тенге. Увеличение капитала компании произошло в основном на фоне роста резерва нераспределенной прибыли с 263,5 млрд тенге до 278,9 млрд тенге. В то же время уставный капитал не изменился и составляет 61,9 млрд тенге.
По состоянию на 1 января 2018г. 10,0% акций компании принадлежат миноритарным акционерам, которые приобрели их в рамках программы «Народное IPO». Основным акционером компании, которому принадлежит контрольная доля участия (90,0%), является АО «НК «КазМунайГаз» (далее НК КМГ).
27 ноября 2017 года вслед за понижением рейтинга НК КМГ (до «BB-») S&P сообщило о понижении долгосрочных корпоративных кредитных рейтингов национального транспортировщика нефти с уровня «ВВ» до «ВВ-», прогноз «Стабильный». S&P ограничивает рейтинг компании рейтингом НК КМГ, поскольку, по мнению S&P, КазТрансОйл является компанией с умеренной стратегической значимостью для группы НК КМГ, и существует высокая вероятность предоставления своевременной и достаточной экстраординарной поддержки от государства в ситуации финансового стресса. S&P отмечает, что прогноз «Стабильный» отражает аналогичный прогноз по рейтингу НК КМГ. Любые негативные или позитивные рейтинговые действия в отношении компании, скорее всего, будут обусловлены аналогичными рейтинговыми действиями в отношении НК КМГ, а не изменением оценки собственного кредитного качества КазТрансОйла.