Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор банковского сектора Казахстана за 9 месяцев 2024 года.

Ключевые тенденции периода

• За январь-сентябрь т.г. банковский сектор выдал новых кредитов субъектам экономики на рекордную сумму ₸26,1 трлн, что составляет 19,4% от ВВП. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года (₸21,3 трлн) показатель вырос на ₸4,7 трлн или 22,2%.
• Прирост выдачи свыше 20% показали как розничные (+23,3%), так и корпоративные займы (+21,2%). При этом несколько большую долю в выдаче заняли займы субъектам предпринимательства (50,3%).
• Заметный рост кредитования бизнеса наблюдается во всех его сегментах (в малом +20,5%, в среднем +16,0%, в крупном +23,6%) на фоне смягчения ценовых и неценовых условий по займам, запуска новых онлайн-продуктов на основе скоринга, реализации крупных инвестпроектов, повышения эффективности предприятий (объём произведенной продукции, выполненных работ и оказанных услуг вырос на 9,9%, доходы — на 6,1% за 6М24), усиления конкуренции за заёмщиков МСБ, а таже реализации отложенного за 2023 год спроса (у крупного бизнеса).
• Высокая потребительская активность может быть обусловлена растущими зарплатами (+10,3%), дальнейшим притоком новых клиентов (+241 тыс. за 9М24), широкой популярностью рассрочек, проведением маркетинговых акций, невысокой долей населения, имеющего сбережения (31%).
• На фоне осторожного снижения базовой ставки ценовые условия по кредитам для бизнеса постепенно улучшаются, но, главным образом, за счёт снижения ставок среднему (-130 б.п.) и крупному бизнесу (-190 б.п.). Для малого бизнеса ставки по кредитам выросли (+180 б.п.), но их конечная стоимость может значительно снижаться за счет субсидий и гарантий ФРП «Даму» в качестве обеспечения.
• В розничном сегменте более весомое влияние на средневзвешенные ставки имеет проведение маркетинговых акций по беспроцентным рассрочкам. Эффект от снижения ГЭСВ пока не заметен (новелла внедрена в конце августа т.г).
• Тем не менее на фоне общего снижения ставок в системе доходность активов и стоимость фондирования прекратили рост, наблюдаемый с 2022 года, и могут снизиться в четвёртом квартале (см. ниже).
• Драйвером роста обязательств системы выступили вклады клиентов (67% от прироста), которые росли на фоне увеличения номинальных доходов казахстанцев и финрезультатов компаний, привлекательных высоких ставок, меньших налоговых отчислений и капитализации процентов.
• Общий рост бизнеса, стабильные качество портфеля и процентная маржа (6,5%) способствовали увеличению прибыли сектора, что, в свою очередь, благотворно сказалось на уровне капитализации сектора (см. ниже).

Резюме

Банковское кредитование в 2024 г. сохраняется высоким и устойчивым, вопреки общему замедлению экономического роста (до 4% с показателя 4,9% за аналогичный период 2023г.) и всё ещё высоким процентным ставкам в системе (базовая была снижена с 15,75% до 14,25%). Это во многом является результатом значительного запаса ликвидности (30% от активов) и капитала у банков (собственный капитал — ₸ 8,3 трлн), что позволяет им удовлетворять спрос на заёмные ресурсы и наращивать высокие темпы кредитования, а также отвечать по своим обязательствам перед вкладчиками и покрывать потенциальные риски.

Отметим, что на фоне двухзначного прироста выдачи новых займов наблюдается ускорение роста портфеля кредитов бизнесу (до 7,4% с 6,6% годом ранее), но замедление портфеля займов населению (до 16,6% с 18,5% ранее), что больше поддерживало инвестиционный нежели потребительский спрос в экономике.

Устойчивый рост бизнеса, улучшение финрезультатов и капитализации сектора отразились и в действиях рейтинговых агентств: с начала года они 8 раз повышали рейтинги БВУ; пересмотрели с улучшением прогнозы у 6 БВУ. При этом «позитивные» прогнозы сохраняются ещё у 8 БВУ, что может свидетельствовать о сохранении потенциала дальнейшего роста рейтингов.

Вместе с тем сектор помимо основной функции эффективного перераспределения накоплений и инвестиций продолжил оставаться драйвером инноваций в стране, играя важную роль в налоговых поступлениях госбюджета (доля 11,2% за 2023г.), занятости (работают более 200 тыс. людей) и её качестве (только 5% от работающих людей приходятся на самозанятых) при умеренной доле в ВВП (2,9%).

  PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz