Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор банковского сектора Казахстана за 2024 год.

Ключевые тенденции периода

• В 2024 году рост ссудного портфеля БВУ (+20,0%) опережал общее увеличение активов системы (+19,7%). Двухзначный прирост наблюдался как в портфеле займов бизнесу (+16,3%), так и рознице (+23,9%).
• Высокий инвестиционный спрос на займы во многом был обусловлен благоприятной макроэкономической средой (рост ВВП — 4,8%), улучшением финансово-хозяйственной деятельности предприятий (валовая прибыль выросла в среднем на 16,8% за 9М24), смягчением ценовых и неценовых условий по займам, запуском новых онлайн-продуктов на основе скоринга, реализации крупных отраслевых инвестпроектов и отложенного спроса.
• В свою очередь, потребительский спрос на займы сохранялся повышенным, главным образом, на фоне сложившихся устойчивых предпочтений населения приобретать товары и услуги в рассрочку, увеличения льготных госпрограмм (ипотека), растущими зарплатами (+13,1%), а также дальнейшим притоком новых клиентов (+300 тыс. за 2024).
• Ценовые условия по кредитам бизнесу большую часть прошлого года демонстрировали постепенное улучшение (см. ниже), но к концу года развернулись вслед за повышением базовой ставки; в рознице демонстрировали значительные изменения в периоды проведения маркетинговых акций по беспроцентным рассрочкам. Определённого влияния снижения ГЭСВ не прослеживается.
• На фоне общего снижения ставок в системе доходность активов и стоимость фондирования прекратили рост, наблюдаемый с 2022 года, и начали снижаться в четвёртом квартале прошло года (см. ниже).
• В то же время стоимость риска заметно снизилась (показатель по сектору опустился с 6,4 до 5,8%) на фоне улучшения операционной среды. Об этом можно также судить по относительно низкой доле NPL и её устойчивому удержанию вблизи 3% (3,1%) при двухзначном росте портфеля займов.
• Драйвером роста обязательств системы выступили вклады клиентов (92% от прироста), которые росли на фоне увеличения номинальных доходов казахстанцев и финрезультатов компаний, привлекательных высоких ставок, меньших налоговых отчислений и капитализации процентов.
• Общий рост бизнеса, стабильные качество портфеля и процентная маржа (6,7%) способствовали увеличению прибыли сектора, что, в свою очередь, благотворно сказалось на уровне его капитализации (+29,6%).
• С увеличением прибыли более заметно, в сравнении с капитализацией, выросли расходы по выплате КПН — на 39,2%, с 324,3 млрд до 451,4 млрд тенге. На этом фоне доля БВУ от всех поступлений по КПН в республиканский бюджет увеличилась с 8,3% до 12,4%
• Улучшение финрезультатов и капитализации сектора отразились и в действиях рейтинговых агентств: в 2024 году они 13 раз повышали рейтинги банков, пересмотрев с улучшением прогнозы у шести из них. К тому же S&P второй год подряд улучшает оценку страновых и отраслевых рисков банковского сектора.

Резюме

Субъекты экономики предъявляли достаточно высокий спрос на заемные средства в 2024 году на фоне устойчивого экономического роста, улучшения доходов казахстанцев и финрезультатов компаний, увеличения инвестиционной потребности бизнеса, укрепившейся склонности населения приобретать товары и услуги в рассрочку, увеличения льготного финансирования по ипотечным программам.

В то же время значительный запас ликвидности и капитала у банков позволил им удовлетворять этот спрос и поддерживать довольно высокие двухзначные темпы кредитования. При этом более высокими темпами рос основной бизнес в сравнении с общими активами системы, т. е., свободная ликвидность больше направлялась на удовлетворение запросов субъектов экономики в финансировании. Сохраняющаяся высокая ликвидность в системе (доля высоколиквидных активов 29,6% от активов) позволит продолжать удовлетворять кредитоспособный спрос в экономике в текущем году. 

Среди позитивных тенденций в пассивах отметим рост доли «длинных денег» с 7,5 до 9,1% (от всех пассивов): сберегательные вклады выросли на ₸1,3 трлн, облигации — на ₸385 млрд, что будет благотворно влиять на возможности выдавать долгосрочные кредиты субъектам экономики в текущем году.

Однако ценовые условия по кредитам могут ухудшиться вследствие усиления инфляционного давления и повышения базовой ставки. Неблагоприятно может повлиять применение механизма минимальных резервных требований, поскольку он напрямую затрагивает ликвидность БВУ и их способность выдавать кредиты, значительно осложняя достижение поставленной цели по росту кредитования бизнеса в «не менее 20%». Отметим, что наибольшая доля предприятий, намеревавшихся взять кредит, отмечена в обрабатывающей промышленности, торговле и сельском хозяйстве (согласно Опросу НБРК предприятий реального сектора), т.е., в одних из наиболее капиталоемких и чувствительных к стоимости финансирования отраслях, где заемные средства играют ключевую роль в обеспечении текущей деятельности и стратегического роста.

  PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz