Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор казахстанского рынка страхования жизни за 1 квартал 2025 года.

Ключевые тенденции периода

• На фоне сохраняющегося высокого спроса на продукты КСЖ, поддерживаемого законодательными нормами, двухзначным ростом доходов населения (+10,6%) и постепенным повышением финансовой грамотности, в январе-марте 2025 года наблюдался рост всех ключевых показателей сектора, за исключением чистой прибыли.
• Активы КСЖ увеличились до ₸1 681,0 млрд (+₸58,6 млрд или +3,6%) и составляют 56,5% значительную долю в структуре страхового рынка (44,9% за 3М24г.).
• По состоянию на 1 апреля 2025 года в структуре активов сектора ценные бумаги составили ₸1,4 трлн или 83,3% от совокупных активов сектора (+₸6,6 млрд за 1кв25г.), деньги и вклады — ₸129,7 млрд или 7,7% от совокупных активов сектора (+₸36,3 млрд за 1кв25г.). Умеренный рост в структуре активов также показали операции обратного РЕПО (+10,6% или 9,8 млрд) на фоне повышения их ставок вслед за изменением базовой ставки.
• Объём обязательств КСЖ незначительно снизился до ₸1 238,6 млрд (-₸0,7 млрд или -0,1%), в большей степени за счёт сокращения объёма операций РЕПО – до ₸57,7 млрд (-₸23,7 млрд) и маржи за предусмотренные договором страхования услуги – до ₸160,6 млрд (-₸8,6 млрд). При этом снижение было нивелировано ростом наилучшей оценки ожидаемых денежных потоков — до ₸760,0 млрд (+₸23,9 млрд) и прочих обязательств — до ₸108,2 млрд (+₸4,9 млрд).
• Концентрация в секторе страхования жизни остаётся высокой: 73,7% активов приходятся на три крупных компании: Халык-Life (+₸7,4 млрд в 1кв25г.), Nomad Life (+₸17,6 млрд) и FFLife (+11,3 млрд).
• Рост страховых премий в сегменте КСЖ (+38,6%) значительно опередил показатель компаний общего страхования (+6,8%). Так, в 1 квартале 2025 года страховые премии увеличились на ₸61,5 млрд (+38,6%) и достигли ₸220,8 млрд.
• Драйвером роста премий сектора выступили продукты добровольного личного страхования: заметно возросли собранные премии по пенсионным аннуитетам (+₸33,7 млрд) на фоне внедрения совместного аннуитета и повышения доступности пенсионного аннуитета для отдельных категорий лиц, а также страхования от несчастных случаев (+₸26,0 млрд) в связи с расширением охвата и увеличением кредитного страхования (рост выдачи розничных кредитов в первом квартале составил 8,8%).
• Динамика страховых выплат сложилась немного ниже премий: +₸8,7 млрд (+37,7%) – до ₸32,1 млрд, в основном за счёт продуктов страхования жизни (+3,2 млрд) и аннуитетного страхования (+3,5 млрд).
• На фоне более ускоренного роста премий в сравнении с выплатами их соотношение по итогам первого квартала т.г. улучшилось до 14,4% против 14,5% по итогам 3М24г.
• Однако чистая прибыль сектора сложилась существенно ниже из-за падения инвестиционных доходов (негативная переоценка ценных бумаг и валюты) и роста отдельных статей расходов (н-р, аквизиционных расходов и финансовых расходов по страхованию).
• Средняя рентабельность собственного капитала сектора сложилась на отметке 2,8% в сравнении с показателем в 4,0% за аналогичный период 2024 г.

Краткие итоги периода

В январе–марте 2025 года рост сектора страхования жизни был обусловлен продолжающимся активным заключением договоров пенсионного аннуитета и страхования жизни.

Спрос на пенсионные аннуитеты поддерживался цифровыми каналами продаж, позволяющими заключать договоры в онлайне, а также стабильностью порогов достаточности (не были повышены на текущий год). Отметим, что количество казахстанцев, воспользовавшихся этим продуктом в текущем квартале, выросло до 9,9 тыс. против показателя в 6,6 тыс. за аналогичный период 2024 г. (+48%).

В то же время страхование жизни поддерживалось расширением охвата и увеличением кредитного страхования. Отметим, что количество договоров в этом сегменте возросло до 2,2 млн против показателя в 1,3 млн за январь-март 2024 года.

Таким образом, общее количество заключенных договоров с КСЖ в текущем квартале выросло на 32,3%, до 3,1 млн, и практически полностью обеспечено физлицами, доля которых выросла до 99,2% (95,0% по итогам января-марта 2024 г.).

Ввиду ускоренного роста количества страховых выплат (+69%, с 117,6 до 198,1 тыс.) в сравнении с их объёмами (+38%, с ₸ 23,2 до 32,0 млрд) средний размер выплат в первом квартале т.г. составил 161,4 тыс. тенге против показателя в 197,7 тыс. в аналогичном периоде 2024 г.

Это может свидетельствовать о расширении охвата менее обеспеченных клиентов и росте массового сегмента, в том числе через онлайн-каналы. В перспективе это создаёт потенциал для дальнейшего углубления проникновения страховых продуктов, роста бизнеса и повышения устойчивости сектора.

PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz