НБРК опубликовал результаты ежегодного опроса участников финансового рынка и практикующих экспертов в области экономики и финансов по рискам, присущим финансовой системе Казахстана в отчетном периоде, а также ожиданиям на 2017 год

Пять рисков определены как существенные для финансовой системы Казахстана: (1) глобальный риск, (2) макроэкономический риск, (3) кредитный риск, (4) фондирование и риск ликвидности, а также (5) рыночный риск.

Текущий период 2016-го года и ожидания на 2017-ый год

Респонденты охарактеризовали 2016 год как «застойный год, в который экономика и финансовый сектор в целом развивались слабыми темпами». По мнению экспертов, текущий тренд повышения цены на нефть и, соответственно, укрепления курса тенге вкупе с постепенным снижением базовой ставки НБРК формирует определенные рыночные перспективы в части увеличения ликвидности финансового сектора и оживления процесса кредитования экономики. Однако, в 2017 году респонденты ожидают сохранение основных рисков и тенденций прошлого года.

Глобальный риск

Инвестиционные компании отметили, что «рост экономик развитых стран оказался ниже прогнозных значений международных организаций, а по ряду развивающихся экономик показатель ушел в отрицательную зону». Основными факторами были обозначены: 1) «жесткая посадка» китайской экономики, которая не смогла переориентироваться с экспортного потребления на внутреннее; 2) продолжающиеся санкции между Россией и западными странами; 3) «brexit» и «поток эмигрантов» в страны Европы, увеличивающие экономическую, политическую и институциональную неопределенности; 4) уровень инфляции в США ниже таргетируемого значения. Респонденты отметили, что в попытках восстановления более высоких цен на нефть страны ОПЕК продолжат сокращать объемы добычи. Однако «неопределенность ожиданий по политике нового президента США, рост ставки ФРС и вероятность повышения объемов добычи нефти в Северной Америке (в случае повышения цен на нефть выше 60 долларов США за баррель) ограничат положительный эффект на рост цен».

Макроэкономический риск

Наиболее существенное влияние, по мнению респондентов, на реализацию макроэкономического риска оказал рост инфляции, который вынудил платежеспособную часть населения меньше тратить и больше сберегать. Сокращение потребления способствовало снижению внутреннего товарооборота и ухудшению финансового положения предпринимателей, преимущественно представителей МСБ. Значительное количество респондентов ожидает, что запуск месторождения Кашаган станет драйвером восстановления темпов роста экономики на 2017 - 2018 года и результатом положительного бюджетного эффекта. Однако, «низкая доля владения Казахстаном месторождения будет сдерживать восстановление темпов роста экономики».

Кредитный риск

Наибольшее влияние на концентрацию кредитного риска оказали последствия реализации макроэкономического риска: рост инфляции, снижение платежеспособного спроса, ухудшение финансового состояния МСБ и снижение стоимости залогового обеспечения. Кредитный риск, по оценкам участников финансового рынка, будет наиболее сложным в управлении в 2017 году. Банки ожидают, что «повышение уровня неработающих займов в следующем году приведет к росту расходов на формирование провизий. И наряду с низкими показателями прибыльности, ассигнования на резервы ухудшат способность банков генерировать капитал за счет внутренних источников. Давление на капитал за счет провизирования будет повышать потребности банков во вливании средств со стороны акционеров».

Фондирование и риск ликвидности

По мнению банков, «ситуацию с краткосрочной ликвидностью удалось купировать». С начала 2016 года мерами НБРК по повышению привлекательности тенговых инструментов и предоставлению краткосрочной ликвидности удалось улучшить ситуацию с тенговой ликвидностью, стабилизировать валютный курс, стимулировать дедолларизацию депозитной базы и снизить процентные ставки на денежном рынке. Однако, по мнению банков, «вопрос с доступностью долгосрочного фондирования остается открытым». Банки, имея опыт дефицита ликвидности (в период 2014 - начала 2016 годов), не рискуют инвестировать в долгосрочные проекты, боясь «оказаться в ловушке ликвидности». Респонденты полагают, что «пока вопрос долгосрочного фондирования не будет решен, подверженность рискам прошлого периода сохранится в 2017 году». Основными источниками кредитных ресурсов, по мнению банков, остаются программы поддержки финансирования экономики за счет бюджетных средств (ДАМУ, БРК) и привлекаемые государственными холдингами внешние заимствования (АБР, ЕБРР, ИБР).

Рыночный риск

Среди рыночных рисков наиболее негативный эффект на прибыльность банковского сектора в 2016 году оказали процентные и валютные риски. Переоценка стоимости ресурсной базы в иностранной валюте сохраняет высокую подверженность банков к убыткам от изменения валютного курса. Банки отметили значительное снижение стоимости рыночных инструментов хеджирования валютных рисков в 2016 году. Снижение суверенного кредитного рейтинга страны и высокие ставки по основным инструментам также привели к переоценке долговых и долевых ценных бумаг казахстанских эмитентов. Наибольшие потери отмечают у себя страховые организации и участники рынка ценных бумаг. Участники финансового рынка отмечают, что «управление рыночными рисками осложнено низкой ликвидностью локального фондового рынка».

Оценка стабильности финансовой системы

По сравнению c результатами опроса 2015 года уверенность респондентов в стабильности финансовой системы, как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочном периоде возросла. Повышение уровня транспарентности и информирование участников рынка по принятым решениям способствовало росту доверия к проводимой денежно-кредитной политике и восстановлению ситуации на рынке краткосрочной ликвидности. Проведенный комплекс мер по повышению доверия к национальной валюте, по мнению банков, запустил процесс дедоларизации депозитной базы и повышению спроса на тенге на денежном рынке.

С полным текстом пресс-релиза можно ознакомиться по данной ссылке.