Суммарные обязательства по выплате внешнего долга по итогам 2025 года оцениваются в 45,0 млрд долларов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В четверг по итогам торгов курс по паре USDKZT вырос до 523,18 тенге за доллар (+1,07 тенге). При этом объём торгов составил 203,5 млн долларов (-14,6 млн). На фоне роста нефтяных котировок наблюдаемое ослабление тенге, скорее всего, связано преимущественно с внутренними факторами.

Покупки инвалюты могли происходить ввиду необходимости обслуживания внешнего долга, оплаты импорта в преддверии продолжительных майских выходных и старта активного периода отпусков. Напомним, в текущем квартале выплаты по внешнему долгу составят 10,6 млрд долларов, а в следующем – возрастут до 11,6 млрд долларов.

Диаграмма 1. График платежей по обслуживанию внешнего долга:

Источник: НБРК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности денежного рынка в четверг ушли вниз: ставка TONIA снизилась с 15,64% до 15,51%, а ставка SWAP-1D упала с 11,31% до 11,29%. При этом общий объём торгов составил 551 млрд тенге (+2,1 млрд тенге). Объём размещений на депозитном аукционе Нацбанка снизился до 1,1 трлн тенге, спрос был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. В то же время открытая позиция НБРК сохранилась на уровне 7,5 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов в четверг индекс KASE снизился на 0,92% – до отметки 5 546,46 пункта, прервав тем самым двухдневный восходящий тренд. Давление на рынок усилилось на фоне сохраняющейся неопределённости на глобальных площадках, что повысило склонность инвесторов к фиксации прибыли и переоценке рисков. Наибольшее влияние на динамику индекса оказали акции Народного Банка (-3,7%) и Kaspi (-1,4 %). Помимо этих двух эмитентов, в отрицательной зоне закрылись ещё ряд других, включая бумаги Air Astana, Kcell, KEGOC, Казтрансойл и Казатомпром, снижение которых составило от 0,03% до 0,6%.

НЕФТЬ

Цена на нефть марки Brent растёт до 68 долларов за баррель (+3,2 %) на фоне введения США новых санкций против Ирана, направленных на ограничение его нефтяного экспорта в рамках политики «максимального давления». Тем временем ряд стран ОПЕК+ представили планы по дополнительному сокращению добычи для компенсации превышения установленных квот. Однако сохраняются опасения относительно спроса: глава ФРС Джером Пауэлл предупредил, что потребители, вероятно, столкнутся с ростом цен из-за тарифной политики США, а у регулятора может оказаться меньше пространства для оперативной поддержки экономики.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские индексы закрылись смешанно на фоне нарастающей напряжённости между Белым домом и ФРС. Президент Дональд Трамп усилил критику в адрес главы ФРС Джерома Пауэлла, заявив c сожалением, что его увольнение «не может произойти достаточно быстро». В утреннем посте в соцсетях и позже на брифинге Трамп вновь обвинил Пауэлла в медлительности по вопросу снижения процентных ставок. Позже в четверг WSJ сообщил, что Трамп в последние месяцы обсуждал с бывшим членом Совета управляющих ФРС Кевином Уоршем возможность досрочной отставки Пауэлла и потенциального назначения Уорша на его место.

Обострение напряжённости между Белым домом и ФРС может вызвать беспокойство у инвесторов, воспринимающих независимость центрального банка как один из краеугольных камней привлекательности американских рынков. Неопределённость вокруг руководства Федрезерва добавляет волатильности на фоне и без того нестабильной реакции рынков на изменения торговой политики и внешнеполитической обстановки.

Между тем сегодня фондовый рынок США будет закрыт в связи с празднованием Страстной пятницы (GoodFriday).

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Основные защитные активы продемонстрировали смешанную динамику на фоне усиления напряжённости между Белым домом и ФРС: золото подешевело до 3 328 долларов за унцию (-0,5 %). Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,33% с 4,28% на фоне ожиданий более жёсткой политики ФРС и возможного вмешательства в её независимость, а индекс доллара остался на уровне 99,4 пункта, балансируя между уровнями поддержки и сохраняющейся торговой неопределённостью.

События в Казахстане:

• Казахстан готовится к переговорам с США по импортным пошлинам.
• Сенат одобрил законопроект о свободной торговле услугами со странами СНГ.
• Олжас Бектенов ознакомился с проектами СЭЗ Jibek Joly.
• Пакистан готов предоставить Казахстану выход к морю.
• Водоохранные зоны и полосы на всех водных объектах страны определят к 2027 году.
• Ужесточены требования к использованию госсредств на уровне местных бюджетов.
• Объем строительных работ в Казахстане увеличился на 16,9%.
• Инфляция в Казахстане ускорится, но экономика пока стабильна — ЕФСР.
• В Казахстане планируют внедрить обязательное страхование жилья от стихийных бедствий.
• Получателям АСП придется раскрыть информацию о счетах и кредитах.

Корпоративные события:

• ForteBank предложил своим акционерам приобрести выкупленные простые акции KZ000A0F4546 (ASBN).
• МФО R-Finance опубликовала аудированную финансовую отчетность за 2024 год.
• На товарной бирже Каспий состоялись первые организованные торги продукцией КМГ.
• Самрук-Энерго опубликовало аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2024 год.
• Алтыналмас выплатил дивиденды по привилегированным акциям за 1-й квартал 2025 года.

Международные события:

• Трамп: США заключат сделки со всеми, включая Китай, в течение 3-4 недель.
• Трамп раскритиковал главу ФРС и вновь призвал снизить процентные ставки.
• Украина и США подписали меморандум по соглашению о полезных ископаемых.
• Зеленский обвинил Китай в поставках оружия России.
• МУС требует от Венгрии объяснений за отказ исполнить ордер на арест Нетаньяху.
• В Париже начались переговоры госсекретаря и спецпосланника США с Макроном.
• Китай переключается с США на Канаду в поисках нефти.
• МВФ не ожидает глобальной рецессии, несмотря на тарифы США.
• Центральный банк Турции повысил ключевую ставку до 46%.