Объём вложений нерезидентов в ноты упал в пять раз на прошлой неделе

17.04.2025

693 просмотров

Это выступило одним из дополнительных факторов давления на курс

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам валютных торгов среды курс по паре USDKZT резко вырос до 522,11 тенге за доллар (+5,11 тенге). В условиях повышения цен на нефть в ходе торговой сессии ослабление нацвалюты, по всей вероятности, обусловлено преобладанием внутренних факторов. В частности, рост спроса на инвалюту мог быть связан с увеличением объёмов расчётов по импортным контрактам, платежами по обслуживанию внешних обязательств, пересмотром курсовых ожиданий, а также продолжающимся оттоком средств нерезидентов. Отметим, что объём их вложений в ноты резко сократился на прошлой неделе — с 96,1 до 19,4 млрд тенге.

Дополнительное давление на валюты развивающихся стран, включая тенге, оказывает сохраняющееся геополитическое напряжение между Китаем и США, усиливающее общий уровень внешней неопределённости.

Диаграмма 1. Доля владения нот НБРК нерезидентами:

Источник: НБРК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне ослабления тенге: доходность TONIA осталась неизменной на уровне 15,64%, а доходность SWAP-1D снизилась с 11,52% до 11,31%. В то же время общий объём торгов вырос до 548,9 млрд тенге (+48,7 млрд тенге). Объём размещений на депозитном аукционе Нацбанка вырос до 2,6 трлн тенге, спрос был удовлетворён полностью по ставке 16,50% годовых. Между тем открытая позиция НБРК немного снизилась — с 7,7 трлн тенге до 7,5 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE продолжает расти второй день подряд и достиг уровня 5 598,03 пункта (+0,14%), вопреки глобальному доминированию «медведей». Существенный вклад в рост индекса внесли акции БЦК (+2,1%) на фоне обратного выкупа акций и сохраняющегося спроса со стороны инвесторов. Бумаги AirAstana (+0,5%) и Народного Банка (+0,3%) также продемонстрировали положительную динамику, обеспечив дополнительную поддержку рыночному индикатору. В целом, сессионная динамика отражает отсутствие выраженного тренда и сохранение баланса между покупателями и продавцами. Рыночные участники, судя по поведению акций с высокой долей влияния, по-прежнему ориентированы на выборочные сделки в ожидании новых драйверов.

НЕФТЬ

Фьючерсы на нефть продемонстрировали рост до 65,85 доллара за баррель (+1,8%), несмотря на масштабное падение технологических акций и благодаря поддержке со стороны властей Китая, которые заявили о готовности вести торговые переговоры с США при выполнении определённых условий. Возвращение к некой форме «нормальных» торговых отношений между двумя крупнейшими экономиками мира стало бы позитивным сигналом для цен на нефть и могло бы отсрочить реализацию наиболее пессимистичных сценариев. Параллельно Министерство финансов США ужесточило санкционную политику в отношении Ирана, введя ограничения против второй китайской независимой нефтеперерабатывающей компании за покупку иранской нефти на сумму свыше 1 млрд долларов.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

В среду биржевые индексы США упали на 1,7-3,1% после заявлений председателя ФРС Джерома Пауэлла, который предупредил о возможных сложных компромиссах в попытках смягчить влияние торговой войны на экономику США. Пауэлл заявил, что введение пошлин, вероятнее всего, замедлит экономический рост и усилит инфляционное давление. Он также отметил резкое ухудшение настроений среди потребителей и бизнеса — следствие торговой политики администрации Белого дома.

Между тем обвал акций технологических компаний усилился на фоне ужесточения торговых ограничений. Акции Nvidia возглавили снижение, потеряв почти 7% после заявления компании о внеплановом списании в размере 5,5 млрд долларов в связи с решением США ограничить экспорт её чипов искусственного интеллекта в Китай. Под давлением оказались и бумаги AdvancedMicroDevices, которые подпадают под аналогичные ограничения — они также упали примерно на 7%.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Защитные активы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Так, цена на золото выросла до 3 364 долларов за тройскую унцию (+3,8%), доходность по 10-летним казначейским облигациям США снизилась до 4,28% (с 4,34%), а индекс доллара упал до 99,4 пункта (-0,8%). Такая конфигурация рынков свидетельствует о том, что участники закладываются не только на возможное замедление глобального роста, но и на трансформацию архитектуры глобальной ликвидности. Для инвесторов это сигнал к пересмотру стратегий: акцент смещается в сторону реальных активов, активного управления дюрацией и повышенного внимания к валютным рискам.

События в Казахстане:

Президент провел рабочее совещание Совета безопасности.
Президент принял спикера мажилиса.
Мажилис одобрил проект закона об эндаумент-фондах.
Олжас Бектенов обсудил с главой CITIC Construction сотрудничество в сфере развития инфраструктуры.
Казахстан и Китай готовы поработать над новой дорожной картой экономического сотрудничества.
В рамках соглашений ОПЕК+ Казахстан должен до июня 2026 года компенсировать 1,3 млн баррелей нефти в сутки.
Прогноз ЕФСР: к концу 2025 года ВВП Казахстана вырастет на 5,2%.
Нацбанк планирует инвестировать часть пенсионных активов в новые инструменты.
Инфляция в марте ускорилась в 16 регионах.

Корпоративные события:

Исламский банк развития готов профинансировать строительство водохранилищ в РК.
QazaqGaz: определены сроки начала разведочных работ на участке Шалкар.
Fufeng Group и Shengtai Biotech построят в Жамбылской области завод по переработке кукурузы.
Южнокорейская RETD построит ЛРТ от Алматы до Конаева.
Aitas и Alhusaini Group построят в Казахстане племенной птицерепродуктор.
ASTEL опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2024 год.
ФРП выплатил дивиденды по простым акциям за 2024 год.

Международные события:

США пригрозили поднять пошлины для Китая до 245%.
Таможенники США отчитались о сборах пошлин меньше обещанных Трампом $2 млрд в день.
Telegraph узнал о скорой сделке Британии и США по пошлинам.
ЕС надеется на влияние премьера Италии на Трампа в отношении торговых тарифов.
Европа не намерена менять стандарты продуктов питания ради возможности избежать пошлин США.
Reuters: ЕС отказался от запрета на импорт газа из России.
Глава ФРС оценил ситуацию с госдолгом США.
ВТО прогнозирует спад мировой торговли из-за тарифных войн.
Цена на золото установила новый исторический рекорд.