ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2025 жылғы қазандағы кейбір индикаторларға қатысты қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының кезекті сауалнамасының нәтижелерін ұсынады.

Зерттеуде қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының, банк, сақтандыру, брокерлік ұйымдар өкілдерінің, талдау және қазынашылық бөлімшелері қызметкерлерінің пікірі зерделенді. Осы жарияланымда келесі негізгі индикаторлар бойынша болжамдарға қатысты сұрақтарға респонденттердің жауаптары берілген:

1. Brent маркалы мұнайдың құны;
2. Қазақстандық теңгеге қарсы АҚШ долларының құны;
3. Инфляция;
4. ЖІӨ;
5. ҚРҰБ базалық мөлшерлемесі.

Резюме

• Экономикадағы өсіп келе жатқан баға тәуекелдері инфляциялық күтулерді қайта қарауға әкелді: 12 айдан кейін тұтыну бағасының өсуі бір ай бұрын 11,4% болжамға қарағанда 12,1% құрауы мүмкін.
• ТКШ реформасы шеңберінде тарифтердің көтерілуін, жанар-жағармайдың қымбаттауын, валюталық фактордың импорттық бағаларға ауысуын, бюджет шығыстарының өсуін, инфляциялық күтулерді қайта қарауды, салық режиміндегі және ӘМАТ бағаларын реттеудегі алдағы өзгерістерді қоса алғанда, Қазақстан экономикасында сақталып отырған проинфляциялық факторлар ҚРҰБ-дан монетарлық шарттарды қатаңдатуды талап етуі мүмкін.
• 10 қазанда ҚРҰБ отырысында базалық мөлшерлеменің өсуін күткен сауалнамаға қатысушылардың үлесі өткен айда 40%-ға қарағанда 73%-ға дейін өсті. Қалған 37% мөлшерлеменің сақталуын болжайды.
• Инфляциялық күтулерді тұрақтандыруға және ТБИ-ді бір жылдан кейін 5% нысаналы мәнге қайтаруға арналған базалық мөлшерлеме 15,5% деңгейінде болжанады (ағымд. 16,5%). Мұндай қадам нарыққа экономиканың жекелеген сегменттерінің баяулау бағасымен де инфляциямен күресудің басымдығы туралы сигнал болады.
• Мұнай бағасының динамикасы инфляциялық күтулерге қосымша әсер етуі мүмкін. Қаржы нарығының сарапшылары ОПЕК+ елдерінің мұнай өндірісін ұлғайтуы әлемдік бағаларға төмен қысым жасау арқылы артық ұсынысты күшейтуі мүмкін деп санайды. Алдағы 12 айда мұнай бағасы барреліне 66,4 долларды құрауы мүмкін (бір ай бұрын – 66,7 доллар).
• Инфляциялық қысым мен мұнай бағасының төмендеуі кезінде ЖІӨ-нің өсу қарқыны қалыпты болып қалады: бір жылдан кейін ЖІӨ-нің өсуі 4,8% құрауы мүмкін (ағымд. – 6,5%).
• Валюта нарығында бір ай ішінде бюджет қаражатын игеруді жеделдету және ірі инвестициялық және инфрақұрылымдық жобаларды іске асыру салдарынан экономикадағы инвестициялық белсенділіктің және компаниялардың сыртқы есеп айырысуларының ұлғаюы аясында теңгенің біршама әлсіреуі күтілуде. Жиынтығында бұл факторлар қарашаның басына қарай шетел валютасына жоғары сұранысты қалыптастырады USDKZT жұбы бойынша бағам бір ай бұрын 541,6 теңгеге қарсы бір доллар үшін 544,1 теңге деңгейінде болжанады. Ал бір жылдан кейін-бір доллар үшін 556,8 теңге белгісінде (ағымдағы деңгейден +1,7%).

ЖАУАПКЕРШІЛІКТІ ШЕКТЕУ

Бұл нәтижелер инвестициялық ұсыныс болып табылмайды және тәуелсіз сарапшылардың пікірлерін көрсетеді, сондай-ақ ұсынылған ұйымдардың ресми пікірі болып табылмайды. ҚҚҚ, осы зерттеуге қатысушылар сияқты, осы шолуда ұсынылған болжамдар үшін белгілі бір уақытта сараптамалық пікірлерден артық емес жауап бермейді.

Қаржы және тауар нарықтарындағы бағалардың өзгеруі сипаты мен әсері бойынша әлемде болып жатқан көптеген оқиғалардың салдары болып табылады. Болжау өзектілігін бірден жоғалтуы мүмкін бірқатар болжамдарды қамтиды. Жоғарыда баяндалғанға байланысты ҚҚҚ жария түрде жария етілетін кез келген болжамдарға тиісті сақтықпен қарауды ұсынады.

  Сарапшыларының сауалнамасы PDF-нұсқасы

Талдау материалдарын кез келген пайдалануға тек afk.kz дереккөзіне гиперсілтеме болғанда ғана жол беріледі.