В понедельник наблюдалось нехарактерное синхронное падение американских фондовых индексов, индекса доллара и гособлигаций

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам валютных торгов в понедельник курс USDKZT снизился до уровня 521,22 тенге за доллар (-0,91 тенге). Укрепление тенге в значительной степени было обусловлено внутренними факторами. Стабильное предложение валютной ликвидности со стороны Нацбанка, экспортёров и субъектов КГС обеспечило сбалансированность валютного рынка и поддержало курс национальной валюты. Кроме того, частичное удовлетворение спроса на иностранную валюту со стороны отдельных участников снизило давление на тенге.

Среди внешних факторов позитивную динамику нацвалюты поддержали укрепление российского рубля, а также продолжающееся падение американского доллара вследствие глобального выхода инвесторов их американских активов.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о ВВП методом производства.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности денежного рынка начали неделю повышением: ставка по TONIA выросла с 15,63% до 15,94%, в то время как ставка по SWAP-1D увеличилась с 11,32% до 11,51%. Рост индикативных ставок мог быть обусловлен спросом на краткосрочную ликвидность со стороны отдельных участников и повышением волатильности валютного рынка. В этом ключе отметим, что общий объём торгов составил 658,6 млрд тенге (+98,72 млрд тенге). Между тем объём размещения на депозитном аукционе Нацбанка снизился с 985 млрд тенге до 811 млрд тенге. Спрос на депозитном аукционе был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых, а открытая позиция НБРК снизилась с 7,6 трлн тенге до 7,4 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В понедельник индекс KASE незначительно вырос — до 5 569,21 пункта (+0,06%), несмотря на распродажи на мировых фондовых площадках. И хотя преобладали умеренно позитивные изменения по отдельным бумагам, общее движение индекса оставалось нейтральным из-за давления со стороны эмитентов с высоким весом в индексе. Так, рост акций БЦК (+1,3%), Казатомпрома (+0,7%) и Казахтелекома (+0,8%) был нивелирован снижением долевых инструментов Народного Банка (-0,4%), КМГ (-0,7%) и Kaspi (-0,3%).

НЕФТЬ

Цены на нефть снизились до 66,26 доллара за баррель (-2,50%) на фоне усиления критики в адрес главы ФРС Джерома Пауэлла со стороны президента Дональда Трампа, что вызвало турбулентность на финансовых рынках. Дополнительное давление оказывает обострение торговой войны между США и Китаем, создающее риски для глобального спроса на энергоносители. Опасения по поводу спроса на нефть вновь вышли на первый план после того, как Китай предостерёг другие страны от заключения сделок с США, способных навредить интересам Пекина. В частности, китайские власти заявили, что примут ответные меры в отношении стран, сотрудничающих с США по торговым соглашениям, наносящим ущерб интересам Пекина. В этом ключе премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что Токио не готов удовлетворить все требования Вашингтона.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Фондовые рынки США резко упали на 2,4-2,6% в понедельник на фоне усиливающихся тревог относительно независимости ФРС и сохраняющихся опасений по поводу тарифной политики президента Трампа и её возможного негативного влияния на экономику. В понедельник Трамп назвал главу ФРС «крупным неудачником» и призвал немедленно снизить ставки. Инвесторы опасаются, что возможное увольнение Пауэлла, срок полномочий которого истекает через год, приведёт к дальнейшей дестабилизации глобальных рынков. На прошлой неделе Трамп заявил, что «увольнение не может произойти достаточно быстро», а советник Белого дома по экономике Кевин Хассетт подтвердил, что рассматриваются варианты отстранения главы ФРС.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые инструменты начали неделю с разнонаправленной динамикой. Продажи американских активов продолжились на опасениях потери Федрезервом своей независимости, тогда как золото установило очередной исторический рекорд на фоне перетока ликвидности из прочих активов.  Отметим, в понедельник индекс доллара США снизился до 98,28 пункта (3-летний минимум), доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,42% (4,33% ранее), а золото подорожало до 3 445 долларов за тройскую унцию (+3,5%).

Диаграмма 1. Динамика индекса доллара (DXY):

Источник: Investing.com

События в Казахстане:

• Гурбангулы Бердымухамедов прибыл в Казахстан.
• Казахстан с официальным визитом посетит премьер-министр Италии.
• Следует уделять особое внимание экологическому просвещению — президент.
• Казахстан и Россия хотят нарастить торговый оборот до $30 млрд.
• Казахстан и Турция договорились расширять межпарламентское сотрудничество.
• Казахстан намерен вложить $500 млн в строительство железной дороги в Афганистане.
• Казахстан может нарастить экспорт бензина в апреле.
• Halyk Finance предсказал ускорение роста ВВП до 5,3% по итогам года.
• Банки Казахстана активно запасаются золотом на фоне роста цен на драгметалл.
• Как намерены реформировать систему субсидирования животноводства.

Корпоративные события:

• ERG опровергла слухи о продаже компании.
• Казахтелеком и Uztelecom будут совместно развивать цифровую инфраструктуру ЦА.
• КазТрансОйл опубликовал производственные результаты за 1 квартал 2025 года.
• Казбек Кусаинов назначен заместителем председателя правления КМГ
• Ломбард GoldFinMarket открыл новое отделение в Шымкенте.

Международные события:

• Дональд Трамп ждёт от ФРС немедленного снижения ставок.
• Уолл-стрит ответила падением рынка акций на требование Трампа к ФРС снизить ставки.
• Трамп планирует отозвать финансирование Гарварда на $1 млрд.
• Китай предостерег страны от заключения торговых соглашений с США.
• CNBC: китайские производители чипов выиграют от ужесточения экспортного контроля США.
• Президент Ирана заявил о готовности заключить ядерную сделку с США.
• Citi повысил прогноз цены золота до $3500 за унцию.