Акции и облигации продолжают ралли на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта

06.10.2025

750 просмотров

Однако генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон предупреждает о риске коррекции в ближайшие 1-2 года

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Покупатели инвалюты сохраняют доминирующее положение, что толкает курс доллара вверх на KASE. В пятницу пара USDKZT по итогам торгов выросла до 547,46 тенге за доллар (+0,47 тенге). При этом объём торгов также увеличился и составил 233,3 млн долларов (+20,2 млн). Напомним, что покупки инвалюты могут происходить ввиду необходимости оплаты растущих импортных поставок в страну и обслуживания внешних обязательств.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексах цен производителей промышленной продукции, в строительстве и сельском хозяйстве.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка четвёртый день подряд демонстрируют смешанную динамику на фоне существенных изменений профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA снизилась с 15,73% до 15,72%, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 11,10% до 11,13%. Общий объём торгов составил 436,4 млрд тенге (+26,8 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка сократился до 637 млрд тенге (-338 млрд) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Объём открытой позиции увеличился до 5,5 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE завершил торги снижением, зафиксировавшись на отметке 7 160,2 пункта (-0,4%). При этом в отсутствие значимых корпоративных событий однозначная динамика в поведении локальных инвесторов не прослеживалась: в «красной зоне» закрылись 5 из 10 акций представительского списка. В частности, Казатомпром и Kaspi потеряли по 1,5% и 1,2% соответственно, тогда как долевые бумаги второй половины «голубых фишек» показали умеренный рост (в диапазоне от 0,1% до 0,7%).

НЕФТЬ

Цены на нефть в пятницу слегка повысились (на 0,7% – до 64,5 доллара за баррель) после четырёх дней снижения подряд, однако по итогам недели они оставались на пути к самому сильному недельному падению (-8,0%) с конца июня. Давление на рынок оказывали ожидания, что группа ОПЕК+ может пойти на дальнейшее увеличение добычи, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу избыточного предложения.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы сумели преимущественно сохранить рост (на 0,01–0,5%) несмотря на то, что приостановка работы правительства привела к задержке публикации ежемесячного отчёта по занятости. Инвесторы в целом проигнорировали недавний шатдаун правительства. Однако сила, с которой растут как акции, так и облигации, начинает вызывать беспокойство у части участников рынка — особенно на фоне ажиотажа вокруг темы искусственного интеллекта. Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон отметил, что не будет удивлён, если в течение ближайшего года или двух произойдёт коррекция рынка. Он подчеркнул, что рынки развиваются циклично: каждый раз, когда наблюдается значительный рывок, связанный с внедрением новой технологии, сопровождаемый активным притоком капитала и появлением множества перспективных компаний, рынок, как правило, опережает реальные фундаментальные возможности этой технологии.

Участники рынка ожидают затяжной характер шатдауна. В случае его продолжения ФРС, вероятно, придётся опираться на негосударственные источники данных при подготовке к заседанию по установлению процентной ставки в октябре.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут ключевые макроэкономические данные: в США – статистика по торговому балансу, инфляционному ожиданию, потребительскому кредитованию, рынку труда, а также выступления отдельных представителей ФРС; в ЕС – заседание Еврогруппы и выступления отдельных представителей ЕЦБ; в Великобритании – показатели рынка недвижимости, ипотечной ставки, деловой активности и выступления отдельных представителей Банка Англии; в Японии – данные по счету текущих операций и индексу расходов домохозяйств; В России – данные по инфляции за сентябрь. Дополнительно внимание участников рынка будет сосредоточено на корпоративной отчётности и ряде других событий.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На фоне частичного ухода инвесторов от риска в пятницу наблюдалось повышение спроса на отдельные безрисковые активы. Из-за опасений продолжения шатдауна правительства США стоимость золота выросла до 3 909 долларов за унцию (+1,1%). Доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась с 4,09% до 4,12%, в то время как индекс доллара США снизился на 0,1%.

События в Казахстане:

Казахстан поддерживает решение ОПЕК+ о постепенном увеличении объемов добычи нефти — Токаев.
Президент поручил ускорить строительство автодороги по маршруту Торгай – Иргиз.
В 2025 году в Карагандинской области запланирована реализация проектов на 195 млрд тенге.
Казахстан и Китай обсуждают запуск цифровой платформы для агроторговли.
До 2030 года в Казахстане намечен запуск шести крупных проектов энергетики на $15 млрд.
Добыча газа в Казахстане может увеличиться до 74 млрд кубометров к 2030 году.
НПП «Атамекен» и бизнес просят пересмотреть «запретительный список».
Зерновой союз прогнозирует рекордный урожай в Казахстане.

Корпоративные события:

Freedom Bank презентовал президенту бесплатный ChatGPT и AI-ассистента.
Для чего Kaspi.kz покупает турецкий Rabobank.
МФО ФинТехЛаб сообщила о частичном выкупе облигаций KZ2P00010457 (MFDFb1).
S&P повысило рейтинг страховой компании Freedom Life до «BB+».
Венгерский OTP Bank присматривается к банковскому рынку Казахстана.
Совет директоров ФРП решил разместить 15 000 простых акций общества.
Адилбек Умралиев стал председателем правления Qazaq Air.
Умаров А.Т. назначен директором компании Фаэтон.

Международные события:

Трамп заявил о готовности ХАМАС к миру и призвал Израиль прекратить бомбардировки.
Мерц рассказал Трампу о планах использовать замороженные активы РФ для поддержки Украины.
Египет анонсировал переговоры Израиля и ХАМАС 6 октября.
Израиль сократит наступление в Газе.
Парламент Ирана одобрил деноминацию нацвалюты.
Путин грозит США разрывом связей в случае поставок Tomahawk.
FT сообщила, что граждане США почувствовали на себе влияние тарифов Трампа.
Страны ОПЕК+ нарастят добычу нефти в ноябре.
Мировые центробанки в августе закупили 15 тонн золота.
Биткоин побил исторический рекорд.