Это может усилить бегство инвесторов от риска на сегодняшних торгах

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс USDKZT завершил торговую сессию среды заметным снижением, на отметке 514,32 тенге за доллар (-4,49 тенге). При этом объём торгов начал постепенно снижаться и достиг 346,4 млн долларов (-47,9 млн), но остаётся в целом повышенным перед продолжительными новогодними празднгиками. Учитывая неоднозначный внешний фон (рост нефтяных котировок и снижение доллара США при укреплении российского рубля), подобная динамика, вероятно, в большей степени объясняется внутренними факторами. Высокая базовая ставка поддерживает привлекательность тенговых активов и тем самым снижает спрос на инвалюту со стороны бизнеса и населения, тогда как предложение инвалюты за счёт операций НБРК, продажи экспортной выручки КГС и разовых конвертаций остаётся стабильным и высоким.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о доходах и расходах населения, а также индекса цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ). Последние четыре месяца подряд показатель показывал нулевую динамику.

Диаграмма 1. Динамика индекса СЗПТ:

Источник: БНС АСПиР

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка снизились на фоне роста профицита ликвидности в системе. Так, доходность по операциям SWAP-1D снизилась с 9,70% до 9,31%, тогда как ставка TONIA третий день подряд удерживается на отметке 17,01%. Общий объём торгов составил 895,3 млрд тенге (+117,7 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка вырос до 2,1 трлн тенге (+1,4 трлн) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции увеличился до 6,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в среду снизился до 6 965,8 пункта (-0,9%). Существенное давление на индекс оказало падение бумаг Air Astana (-5,8%) и Казатомпрома (-4,2%). Как стало известно в среду, акционер авиакомпании, BAE Systems, сократил свою долю с 16,95% до 8,95%, а в отношении бумаг уранодобывающей компании, вероятно, наблюдалась фиксация прибыли. Более выраженное снижение индекса было сдержано ростом бумаг КазТрансОйлa (+3,8%) на фоне рекомендации аналитиков «покупать» акции компании.

НЕФТЬ

Цены на нефть в четверг выросли до 59,7 доллара за баррель (+1,3%) на новостях о подготовке США новых санкций против российского сырья в случае отказа Москвы от мирного урегулирования её войны в Украине. Дополнительно рынок оценивал риски для предложения на фоне блокирования венесуэльских танкеров. Эксперты отметили, что блокада Венесуэлы ставит под угрозу 600 тыс. б/с венесуэльского экспорта, преимущественно направляемого в Китай, тогда как поставки объёмом около 160 тыс. б/с в США, вероятнее всего, будут сохранены.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные американские фондовые индексы в среду снизились на 0,5-1,8%, поскольку инвесторы продолжили фиксировать позиции в ключевых акциях, связанных с искусственным интеллектом, под влиянием сообщения о том, что крупнейший инвестор Oracle отказался от участия в одном из её проектов по строительству дата-центра.

Бумаги Oracle просели на 5,4% после новостей о том, что Blue Owl Capital отказалась от планов финансировать проект облачной инфраструктуры компании – дата-центр в Мичигане стоимостью 10 млрд долларов. Сама компания опровергла публикацию и заявила, что проект продолжается.

Сегодня в фокусе внимания – ключевой отчёт недели по ИПЦ за ноябрь. Аналитики ожидают его роста на 0,3% в помесячном сравнении (0,3% в октябре) и на 3,1% в годовом (3,0%).

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Опасения относительно прибыльности компаний в индустрии искусственного интеллекта повысили спрос на отдельные безрисковые активы. Так, цена на золото поднялась до 4 374 доллара за тройскую унцию (+1,0%), тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций удерживается на уровне 4,15%. В то же время индекс доллара закрепился на уровне 98,4 пункта (+0,2%).

События в Казахстане:

• В ходе визита Токаева в Японию Казахстан подпишет соглашения на $3,7 млрд.
• Токаев подписал поправки по вопросам административной юстиции.
• Строительство АЭС в Казахстане усилит энергетический потенциал страны — президент.
• Правительство будет регулировать цены на большее количество видов продуктов.
• Минэкономики: ВВП Казахстана в 2025 году вырос на 6,4%.
• Сужение торгового профицита оказывает давление на платежный баланс и курс — Нацбанк РК.
• Налоговые поступления от крупных предприятий уменьшились на 37%.
• В течение пяти лет обязательное декларирование в Казахстане могут отменить.
• Из Казахстана отправили на экспорт 3,4 млн тонн зерна нового урожая.
• Экономика Алматы на пути к новому промышленному и инфраструктурному циклу.
• Инфляция замедлилась в 11 регионах Казахстана.

Корпоративные события:

• AIX разрешили самостоятельно присваивать коды ценным бумагам.
• КазТрансОйл открывает филиал в Польше.
• BAE Systems продала 10,1% своей доли в Air Astana.
• Эйр Астана сделала заявление о продаже доли BAE Systems.
• Эйр Астана сообщила о сделках с собственными ценными бумагами c 9 по 16 декабря 2025 года.
• Изменен состав правления Лизинг Групп.
• Изменен состав правления Jusan Mobile.
• Изменен состав правления АК Алтыналмас.

Международные события:

• США готовят новые санкции против России.
• Трамп вводит морскую блокаду против Венесуэлы: санкции для нефтяных танкеров.
• Венесуэла вывела в море военные суда на защиту танкеров от флота США.
• Reuters узнал об обращении Венесуэлы к Совбезу ООН на фоне агрессии США.
• США угрожают штрафами европейским технологическим компаниям.
• Европарламент одобрил закон о поэтапном отказе ЕС от импорта российского газа.
• Чехия официально отказалась от миграционного пакта ЕС. 
• Комиссия по репарациям Украине учреждена в Гааге.
• ЕС может ввести визовые ограничения из-за флота РФ.
• Китай выделит кредит в $2,3 млрд на строительство железной дороги Китай–Кыргызстан–Узбекистан.
• Visa запускает расчеты в стейблкоинах.