Снижение на 16% отражает опасения, что в следующем году мировое предложение нефти опередит спрос

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды курс по паре USDKZT закрылся на отметке 511,47 тенге за доллар (+1,35 тенге). Объём торгов остаётся повышенным и составил 393,3 млн долларов (+1,8 млн). Подобная динамика курса нацвалюты могла быть связана с небольшим дисбалансом на локальном рынке. Вероятно, текущие объёмы конвертации инвалюты в рамках операций НБРК и обязательной продажи субъектами КГС, не покрывают имеющийся спрос на инвалюту, который традиционно увеличивается в конце года (оплата импортных контрактов, погашение/обслуживание внешних обязательств, зарубежные поездки и пр.).

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексе цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Динамика индекс цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПиР

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка медленно растут на фоне сокращения профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 17,02% до 17,03%, в то время как SWAP-1D – с 11,64% до 11,94%. В то же время спрос на депозитном аукционе Национального Банка поднялся до 1,7 трлн тенге (+1,4 трлн) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. Тем не менее объём открытой позиции сократился до 6,7 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в среду вырос на 0,3% – до 7 003,9 пункта. Существенную поддержку индексу оказали бумаги отдельных представителей авиационного, коммунального, нефтяного и банковского секторов. В лидерах роста оказались акции Air Astana (+4,2%), КазТрансОйл (+2,1%), KEGOC (+1,3%) и БЦК (+0,9%). Однако данный рост был частично нивелирован коррекцией бумаг Народного Банка (-0,9%). Отметим, что объём торгов по представительскому списку сократился на 24,6% – до 1,1 млрд тенге, что может свидетельствовать о снижении активности инвесторов в преддверии завершения года при сохранении выборочного интереса к отдельным бумагам.

Среди корпоративных новостей отметим, что Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги Home Credit Bank в иностранной и национальной валюте на уровне «BB-» со стабильным прогнозом.

НЕФТЬ

После роста на 2,78% накануне динамика цен на нефть в среду замедлилась до 0,5%, тогда как сами котировки закрепились на уровне 62,4 доллара за баррель. За последнюю неделю наблюдалось усиление геополитической напряжённости вокруг Венесуэлы, что дополнительно было поддержано сильными данными по экономике США.

Тем не менее цены на нефть Brent в этом году снижаются на 16% – это самое резкое падение с 2020 года, когда пандемия COVID-19 ударила по мировому спросу на этот энергоресурс. Причиной такого падения выступают ожидания, что в следующем году предложение нефти может опережать спрос.

Диаграмма 3. Нефть Brent:

Источник: Investing

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские фондовые индексы по итогам укороченной предпраздничной сессии в среду закрылись ростом на 0,2-0,6% на фоне сохраняющегося позитивного рыночного сентимента после публикации благоприятной статистки по инфляции и ВВП. Среди отдельных корпоративных новостей отметим, что акции производителя спортивной одежды Nike выросли на 4,6% после того, как стало известно, что генеральный директор Apple Тим Кук, входящий в совет директоров Nike, недавно приобрёл акции компании примерно на 2,9 млн долларов.

Среди макроэкономической статистики отметим, что за неделю, завершившуюся 20 декабря, было подано 214 тыс. первичных заявок на пособие по безработице против 224 тыс. неделей ранее. Экономисты, в свою очередь, ожидали 225 тыс. заявок. В течение большей части текущего года количество заявок после сезонной корректировки колеблется в диапазоне от 200 тыс. до 250 тыс., поскольку работодатели не спешат сокращать персонал на фоне неоднозначной макроэкономической перспективы.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые активы вновь продемонстрировали небольшую смешанную динамику перед праздником Рождества в США. Цена на золото снизилась до 4 503 долларов за тройскую унцию (-0,1%). Доходности 10-летних американских гособлигаций опустились с 4,16% до 4,13%, тогда как индекс доллара закрепился на уровне 98,0 пункта (+0,03%).

События в Казахстане:

• По итогам 2025 года ожидается увеличение объема ВРП Астаны до $34 млрд.
• Токаев раскритиковал министров за уклонение от ответственности.
• Президент поручил усилить ответственность строительных компаний.
• Глава государства поручил рассмотреть вопросы строительства нового аэропорта в Астане и НПЗ.
• Заводы по производству ферросилиция хотят построить в Семее и Курчатове.
• БРК так и остался банком для избранных – Алихан Смаилов.
• СПК выполняют несвойственные функции и убыточны – ВАП.
• МСХ готовит программу кредитования проектов по модернизации элеваторов.
• Минсельхоз определил формирование «е-АПК» ключевой задачей 2026 года.
• Минторговли может продлить контроль цен на продукты до лета 2026 года.
• Безработных казахстанцев подключат к ОСМС за счет бюджетов акиматов.
• Новая система управления пенсионными активами: что ждёт казахстанцев с 2026 года.

Корпоративные события:

• KEGOC укрепляет Единую электроэнергетическую систему РК.
• Fitch подтвердило рейтинги Home Credit Bank (ДБ Forte Bank), со стабильным прогнозом.
• AlemAgro провела две крупные сделки.
• Изменен состав Совета директоров ФНБ Самрук-Казына.
• Адлет Шакиров назначен гендиректором QazaqGaz Onimderi.

Международные события:

• Иран и США обменялись жесткими заявлениями по ядерным переговорам в Совбезе ООН.
• Трамп анонсировал начало наземных операций против наркокартелей в Латинской Америке.
• Как Трамп укрепил экономическую мощь Китая.
• США запретили въезд политикам ЕС в связи с законом о цифровых услугах.
• Постпред США Уитакер допустил урегулирование в Украине в течение 90 дней.
• Зеленский раскрыл 20 пунктов плана мира США.
• Россия резко осудила давление США на Венесуэлу.
• Камбоджа и Таиланд приступили к переговорам.
• Колумбия объявила чрезвычайное экономическое положение.
• Утверждены основные принципы создания общего финансового рынка ЕАЭС.
• Cамое резкое годовое падение цен на нефть предсказали аналитики.