Досаев: текущий уровень базовой ставки способствует достижению ориентиров по инфляции

12.03.2019

992 просмотров

Значительный внешний позитив может оказать поддержку тенге на сегодняшних торгах

На вчерашнем открытии валютных торгов нацвалюта продемонстрировала несущественное ослабление на довольно позитивном внешнем фоне. По итогам вчерашних торгов доллар США подорожал до отметки 379,48 тенге за доллар (+6 тиынов) при невысоком объёме торгов – 81,8 млн долларов (+0,1%). Отметим, что котировки нефти и российский рубль достаточно активно отыгрывали предыдущее падение во время сессии KASE, и с учетом традиционной реакции с лагом можно ожидать некоторого укрепления тенге сегодня. Между тем, выступая с докладом на заседании Правительства «Об итогах социально-экономического развития и исполнения республиканского бюджета за январь-февраль 2019 года», глава НБРК Е. Досаев отметил, что текущий уровень базовой ставки способствует достижению целевых ориентиров по инфляции на 2019 год. От также сообщил, что объём нетто-интервенций НБРК на валютном рынке в феврале был равен нулю.

Так, на текущий момент (10:25 AST) курс по паре USDKZT составляет 378,34 тенге за доллар, что на 1,14 тенге ниже уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

На внутреннем рынке в банковскую систему возвращаются 452,3 млрд тенге, абсорбированных на месячном аукционе 11 февраля в рамках операций открытого рынка, и 67,0 млрд тенге, изъятых в рамках депозитных операций. При этом объём изъятия ликвидности на прошедшем аукционе по продаже месячных нот вчера составил 510,1 млрд тенге (+57,8 млрд тенге) при доходности в 8,84% годовых (-3 б.п.), на депозитном аукционе - 63,0 млрд тенге (-4,0 млрд тенге) при доходности 8,89% годовых (+1 б.п.). Очевидно, что несмотря на некоторое снижение доходности нот, они по-прежнему пользуются наибольшим спросом со стороны рынка нежели депозитные аукционы.

Вместе с тем индикативные ставки денежного рынка в понедельник незначительно снизились, удерживаясь в диапазоне 5,73-8,24% годовых (-1 б.п.). Из событий на долговом рынке хотим отметить размещение Министерством финансов МЕУКАМ-300 первого выпуска на сумму 23,1 млрд тенге с доходностью к погашению 8,94% годовых (срок обращения 19,8 лет).

На фондовом рынке в последние дни отсутствует какая-либо отчетливая тенденция – индекс KASE последние три недели держится в узком диапазоне 2350-2385 пунктов. При этом в понедельник индекс немного снизился (-0,54%), оказавшись под давлением из-за коррекции цен на акции KAZ Minerals (-2,2%). При этом поддержку рынку может оказать стартующий сезон отчетности за прошлый год. Опубликованные ранее финансовые результаты казахстанских компаний проходили в позитивном ключе - прибыли многих компаний демонстрировали высокие уровни, соответственно, инвесторы могут ожидать и рост дивидендных выплат. Между тем, из опубликованных финансовых результатов в понедельник отметим снижение чистой прибыли Kcell по итогам прошлого года на 27,1% до 8,5 млрд тенге, при этом объём продаж увеличился на 1,5% и составил 149,7 млрд тенге. Акции сотового оператора вчера прибавили 0,53%. Из предстоящих публикаций отметим объявление финансовых результатов по итогам года Народным Банком в пятницу, 15 марта.

В то же время на мировых рынках начало недели обещало быть продолжением негативной динамики прошлой (фьючерсы на индексы демонстрировали снижение на фоне обвала акций Boeing на премаркете), однако ралли в технологическом секторе и позитивная статистика компенсировали все потери. По итогам торгов промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,79%, индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq увеличился на 2,02%, индекс широкого рынка S&P 500 на 1,47%. Между тем стоимость акций Boeing снизилась по итогам дня на 5,3% после авиакатастрофы самолета компании 737 MAX 8 в воскресенье. Это вторая авария менее чем за шесть месяцев с участием данной модели. При этом акции технологического сектора, таких как Apple (+3,5%) и Facebook (+1,6%) резко прибавили в цене после того, как некоторые инвестиционные банки поменяли рекомендации с «neutral» до «buy», отметив, что недавнее снижение представляет возможности для покупки подешевевших акций.

Некоторую поддержку рынку оказали данные по розничным продажам за январь, показавшие неожиданный рост. Министерство торговли сообщило, что розничные продажи в США в январе выросли на 0,2%, тогда как аналитики прогнозировали нулевую динамику. Позитивные новости пришли и по торговым спорам между США и КНР, а также из Великобритании по Brexit. Глава банка Китая сообщил, что две страны согласовали многие важные вопросы и провели содержательную дискуссию по валютному курсу, что вкупе с уступками ЕС по вопросу границы между Северной Ирландией и Республикой Ирландия значительно улучшило сентимент на рыках. На сегодняшних азиатских торгах преобладают позитивные настроения, ключевые индексы в моменте прибавляют 1,0-1,5%.

Отметим, уже после закрытия торгов стало известно, что премьер-министру Великобритании Терезе Мэй удалось добиться уступок от Евросоюза по Brexit. В частности, стороны договорились об отсутствии контроля на границе между Северной Ирландией, которая является частью Великобритании, и Республикой Ирландией — членом ЕС. Для окончательного утверждения нового соглашения его сегодня должен принять британский парламент. При этом, как заявил председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер, в случае отклонения нового соглашения, ЕС не пойдет на дальнейшие переговоры об условиях выхода Великобритании. На новостях об изменениях в соглашении по Brexit британский фунт стерлингов вчера резко вырос на 2,0% до 1,3246 долларов за фунт.

В то же время рынок нефти в понедельник демонстрировал восходящую динамику на новостях касательно дальнейшего сокращения экспорта нефти со стороны Саудовской Аравии. По итогам торгов майский фьючерс на Brent прибавил 1,34% до 66,65 долларов за баррель, что является максимальным уровнем в текущем месяце. Как сообщило Reuters, Саудовская Аравия планирует сократить экспорт нефти до менее семи млн баррелей в день, сохраняя объём добычи существенно меньше 10,0 млн баррелей в день, с целью ликвидации избытка предложения. Некоторую поддержку рынку также оказала новость Bloomberg о том, что добыча нефти в Венесуэле резко упала из-за перебоев в энергоснабжении. Так, в некоторых частях страны добыча полностью приостановлена, и нефтяные скважины закрыты, поскольку отрасль напрямую зависит от энергоснабжения. Напомним, перебои с энергоснабжением в Венесуэле продолжаются пятый день подряд, из-за чего не работает множество предприятий.

Российский рубль в понедельник отыграл все позиции, потерянные 07 марта в паре с долларом США – курс USDRUB вчера снизился на 0,46% до 65,98 рублей за доллар. Определенную поддержку российской валюте оказал рост нефтяных котировок. Также отметим вербальные интервенции со стороны первого зампреда Банка России. Так, Ксения Юдаева заявила в понедельник, что ЦБРФ «пока не очевидно», достаточно ли прошедших в прошлом году повышений ставки. Подобные высказывания Юдаева связала с тем, что инфляция ускорилась не так сильно, как ожидал российский центробанк. Также отметим, что в конце текущей недели в РФ начинается налоговый период с выплат страховых взносов, объём которых должен составить 650,0-700,0 млрд рублей, что должно поддержать спрос на рублевую ликвидность.

События в Казахстане:

Рост ВВП Казахстана в январе-феврале составил 3,5% - премьер.
Дефицит бюджета Казахстана на 2019 год увеличен до 2,1% ВВП.
НБРК: Что необходимо знать заемщику, если к нему обратилось коллекторское агентство
Объемы микрокредитов выросли на 37% за год.
Спасение розницы: почему бизнесу казахстанских банков необходима сегментная сервисная модель.
S&P: Банки РК не раскрывают фактическое качество активов.
Более 100 встреч провели парламентарии в регионах Казахстана.
Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 11 марта 23,1 млрд тенге.

Корпоративные события:

15 марта 2019 года состоится телеконференция АО "Народный сберегательный банк Казахстана" по объявлению финансовых результатов за 12 месяцев и четвертый квартал 2018 года.
КСЖ «Евразия» - 7-й игрок на рынке страхования жизни.
АО "Фонд развития предпринимательства "Даму" сообщило о подтверждении агентством Moody's Investors Service рейтинговых оценок компании, прогноз "Стабильный".
C 12 по 15 марта на KASE проводятся специализированные торги по продаже 221 463 простых акций АО "Атамекен-Агро".
АО "Кселл" сообщило финансовые результаты деятельности за январь–декабрь 2018 года.
Fitch понизило рейтинги ЦАЭК и дочерних компаний до «B-»; прогноз «Стабильный».
С 07 по 13 марта 2019 года на KASE проводится подписка на простые акции Ferro-Alloy Resources Limited.
АО "Национальная компания "КазМунайГаз" и компания "Эни Исатай Б.В." подписали ряд соглашений по проекту "Абай".

Международные события:

Как проходит тихая революция китайского центрального банка.
Деньги на борьбу с Россией и на фонд дочери: главное из проекта бюджета Трампа.
Пресса Британии: ЕС готовится штрафовать Британию за задержку с выходом.
Великобритания и ЕС достигли компромисса по "Брекзиту".
Юдаева: худшие прогнозы для экономики РФ не оправдались, инфляция лучше ожиданий.
ЦБР подтвердил намерения сворачивать с 2020 года безотзывные кредитные линии для банков.
Юдаева: ЦБР "пока не очевидно", достаточно ли прошедших в 2018 году повышений ставки.
США будут стимулировать рост предложения на мировом рынке нефти в ближайшие 5 лет – МЭА.
Помпео обвинил Россию и Кубу в причастности к кризису в Венесуэле.
Президент Алжира отказался выдвигаться на пятый срок.