Рост предложения инвалюты и интерес нерезидентов к тенговым активам поддержали снижение курса USDKZT до 535,36 тенге за доллар

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В начале недели нацвалюта продемонстрировала умеренное укрепление: по итогам биржевых торгов вторника курс по паре USDKZT опустился до отметки 535,36 тенге за доллар (-2,77 тенге). При этом торговая активность сохранилась выше средних значений текущего года – совокупный объём торгов составил 288,9 млн долларов (+19,4 млн). Увеличение предложения инвалюты на локальном рынке могло быть обусловлено её привлекательным уровнем продажи, необходимостью осуществления тенговых расчётов к концу месяца, фиксацией прибыли валютными трейдерами, а также притоком средств нерезидентов на фоне высоких ставок по тенговым инструментам.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка продемонстрировали смешанную динамику на фоне роста профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA повысилась с 17,01% до 17,13%, тогда как доходность SWAP-1D снизилась с 10,64% до 10,49%. Общий объём торгов составил 638,3 млрд тенге (-13,1 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка увеличился до 1,4 трлн тенге (+595,9 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. Объём открытой позиции вырос до 6,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника индекс KASE вырос на 0,3% – до отметки 6 961,81 пункта на фоне преобладания покупательских настроений на мировых фондовых рынках. Наибольшим спросом пользовались акции Kaspi (+2,6%), Казатомпрома (+2,0%) и КазТрансОйла (+1,0%), тогда как давление на индекс оказали бумаги Air Astana (-0,9%), KEGOC (-0,8%) и Казахтелекома (-0,8%). Из событий на долговом рынке отметим, что ForteBank выпустил бессрочные субординированные облигации на сумму 400 млн долларов США с купонной ставкой 9,75% годовых.

НЕФТЬ

Цены на нефть снизились на 1,7% – до 63,8 доллара за баррель. Рынок нефти остаётся под влиянием противоречивых факторов – громких новостей о перебоях с поставками и слабого спроса. Недавние санкции США против российской нефти кратковременно поддержали котировки, однако участники рынка сомневаются, что эти меры смогут существенно сократить предложение. Фундаментальные факторы остаются очевидными: в сентябре мировая добыча нефти превысила уровень прошлого года на 5,6 млн б/с, тогда как спрос вырос лишь на 0,7 млн. Это привело к росту запасов как в США, так и за их пределами.

Кроме того, подготовка ОПЕК+ к очередному увеличению квоты на 137 тыс. б/с усиливает риски переизбытка предложения. Прогнозы Управления энергетической информации (EIA) и Международного энергетического агентства (IEA) указывают, что такая ситуация может сохраниться до 2026 года, если темпы роста спроса не ускорятся.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы обновили исторические рекорды третий день подряд и выросли на 0,2–0,8% на фоне сильных корпоративных отчётов, сделок в сфере ИИ и начала долгожданного заседания ФРС. Рост рынка возглавили акции Nvidia, которые подскочили примерно на 5% и достигли нового исторического максимума. Лидер сектора ИИ представил во вторник на конференции GTC серию заявлений, включая партнёрство с финской компанией Nokia. Nvidia инвестирует 1 млрд долларов в Nokia, которая планирует направить часть средств на развитие своих инициатив в области искусственного интеллекта. Другие компании, связанные с ИИ, такие как Broadcom, также продемонстрировали рост котировок.

Диаграмма 2. Акции Nokia:

Источник: Investing

Между тем акции Microsoft выросли примерно на 2% накануне публикации финансовых результатов после закрытия торгов в среду. При этом Microsoft в ходе торгов во вторник преодолела отметку 4 трлн долларов рыночной капитализации. В тот же день OpenAI объявила о завершении рекапитализации, что открывает для Microsoft значительные финансовые выгоды, поскольку компания владеет примерно 27% коммерческого подразделения OpenAI Group PBC.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На рынке наблюдается отток ликвидности из отдельных безрисковых активов в рисковые на фоне сделок в сфере искусственного интеллекта. Так, цена золота снизилась на 1,0% – до 3 979 долларов за тройскую унцию, доходность 10-летних казначейских облигаций США уменьшилась с 4,00% до 3,98%, а индекс доллара опустился на 0,1% и закрепился на отметке 98,7 пункта.

События в Казахстане:

• Президент пригласил финские компании внести вклад в транспортные связи Европы и ЦА.
• Прямые инвестиции Финляндии в Казахстан выросли более чем на 80% в 2024 году — Токаев
• Казахстан ратифицировал соглашение по центру оценки рисков отмывания доходов.
• Казахстан готов развивать новые направления сотрудничества с Финляндией — премьер.
• Премьер поручил Минэнерго в 2026 году ввести энергетические мощности на  2,5 ГВт.
• Инвестором по строительству ГРЭС-3 в Экибастузе может стать консорциум с китайским участием.
• К строительству ТЭЦ в Семее и Усть-Каменогорске могут привлечь российского инвестора.
• Казахстан обновит правила субсидирования экспорта.
• Имущество должников начнут оценивать через приложение в Казахстане.
• EGov начнет обмен данными о недвижимости с налоговой службой.
• ОСМС внедряет автоматический учет всех плательщиков.

Корпоративные события:

• Евразийский банк готов вернуть до 30 млрд тенге госпомощи.
• Ипотеку под 5% для молодежи запускает Отбасы банк в одном из регионов.
• Moody’s подтвердило рейтинги Bank RBK со стабильным прогнозом.
• Tranzit Trans Logistics выпустит облигации на $20 млн на KASE.
• Совет директоров Аграрной кредитной корпорации решил разместить 10,0 млн простых акций общества.
• Молочный завод Amiran может закрыться из-за миллионных долгов акимата.
• Изменен состав Совета директоров ШалкияЦинк ЛТД.

Международные события:

• Трамп вылетел в Южную Корею, где встретится с Си.
• США анонсировали скорую продажу оружия еще на $2 млрд для Украины.
• США предоставили Германии 6 месяцев для урегулирования с активами Роснефти.
• Нетаньяху распорядился нанести мощные удары по Газе.
• Турция призвала Израиль соблюдать режим прекращения огня в Газе.
• Венгрия хочет создать антиукраинский блок внутри Евросоюза.
• Япония инвестирует сотни миллиардов долларов в США.
• США и Япония заключили крупную сделку на поставку военной техники.
• «Давос в пустыне»: Эр-Рияд ищет инвестиции в ИИ.
• Нацбанк Кыргызстана повысил учетную ставку.