Национальная валюта укрепилась к доллару США на 1,6% за прошлую неделю

В пятницу, в полночь, прекратилось финансирование федеральных служб США. Временное закрытие правительства США связано с тем, что сенаторы не смогли принять закон о бюджете. Камнем преткновения является ситуация вокруг мигрантов. Демократы требуют, чтобы президент выполнил более ранее соглашение о защите иммигрантов, в то время как Трамп и другие республиканцы ответили, что не будут обсуждать иммиграцию или другие вопросы, кроме основных государственных услуг. Сегодня пройдёт голосование по новому законопроекту о госрасходах, который позволит правительству работать до 8 февраля.

Индекс доллара США практически не изменился в пятницу – 90,37 пунктов (+0,08%). Незначительно укрепление доллара США происходило на фоне роста доходности гособлигаций США и вопреки растущей вероятности частичного закрытия федерального правительства. Так, доходность 10-летних облигаций Казначейства США выросла на 4 б.п. до 2,66% годовых (максимум с 2014 года).

Диаграмма 1. Доходность 10-летних нот Казначейства США:

Источник: investing.com

Если Сенат США не сможет договорится в ближайшее время, это может вызвать масштабные проблемы как в США, так и в мире. Основным негативным фактором  «шатдауна» являются риски снижения рейтинга США. При любом снижении рейтинга главной тройкой агентств США лишится рейтинга «ААА», что приведет к массовому выходу инвесторов из гособлигаций США, т.к. многие фонды согласно правилам могут держать активы только с высшим инвестиционным рейтингом. Также существует риск снижения темпов роста экономики США. Так, закрытие федерального правительства в 2013 году на 13 дней привело к снижению ВВП США на 20 млрд долларов США или на 0,5 процентных пунктов. Также доллар США чувствителен к политическим тенденциям и «shutdown» может создать сильное давление и без того слабую американскую валюту. Слабость доллара может перелиться в слабость фондового рынка США, который находится на исторических и локальных максимумах.  Отметим, что 17 января Китайское агентство Dagong Global Credit Rating понизило суверенный кредитный рейтинг США в местной и иностранной валюте с "А-" до "ВВВ+". Прогноз — негативный. По мнению аналитиков агентства, сложившая в Штатах политическая ситуация затрудняет эффективное управление. Грядущее масштабное сокращение налогов коснется источников погашения государственного долга. Эксперты негативно оценили и кредитную политику Вашингтона, отметив, что американские власти злоупотребляли правом выпуска доллара в качестве международной резервной валюты.

Национальная валюта продемонстрировала разнонаправленную динамику на пятничных торгах. Средневзвешенный курс доллара США на KASE составил 324,27 тенге за доллар (-0,93 тенге) при относительно высоком объеме торгов – 330,95 млн долларов США. Тем временем курс по паре RUBKZT сложился на уровне 5,744 тенге за рубль (+1,5 тиын).

По итогам сегодняшней утренней торговой сессии курс по паре USDKZT составил 324,93 тенге за доллар.

Диаграмма 2. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки денежного рынка продемонстрировали смешанную динамику на относительно высоких для данного сектора объёмах торгов: доходность однодневных своп-операций по паре USDKZT увеличилась на 42 б.п. до 8,27% годовых, в то время как доходность однодневных операций репо не изменилась и находится на нижней границе базовой ставки НБРК – 8,75% годовых. При этом объём торгов по однодневным свопам составил 74,2 млрд тенге, а по сделкам репо овернайт – 409,9 млрд тенге.

В пятницу НБРК разместил два выпуска краткосрочных нот общим объемом 184,01 млрд тенге, при этом суммарный спрос был удовлетворён лишь на 48,6%. Недельных нот было размещено на 60 млрд тенге при доходности 8,979% годовых (спрос: 249,57 млрд тенге), а годовых нот было размещено на 124,01 млрд тенге при доходности 8,683% годовых (спрос: 129,06 млрд тенге). Открытая позиция по операциям НБРК продолжает расти и по состоянию на 18.01.18 года находится вблизи 4,35 трлн тенге брутто-задолженности. В том числе, совокупный объём нот в обращении составляет 3,8 тенге задолженности.  

Диаграмма 3. Открытая позиция НБРК:

Источник: НБРК

Казахстанский фондовый индекс KASE снизился третью сессию подряд. Пятничное снижение составило 1,07% до 2 318,88 пунктов. Из числа бумаг, включенных в представительский список, только акций Kcell выросли в цене (+0,21%). Наибольшее снижение продемонстрировали бумаги РД КМГ (-2,74%), Народного банка    (-1,85%) и Казахтелекома (-0,85%).

Цены на нефть снизились в пятницу на фоне опасении о том, что текущий рост цен на нефть спровоцирует увеличение добычи. Стоимость барреля нефти марки Brent упала на 1,0% до 68,61 долларов США. Подобные опасения подтверждаются прогнозами ОПЕК и EIA. Так, если по мнению ОПЕК добыча нефти странами не-ОПЕК вырастет на 1,15 млн б/с в 2018 году, то по прогнозам EIA она увеличится на 1,7 млн б/с. Также последний недельный отчет EIA показал, что добыча нефти в США увеличилась 258 тыс. б/с.   

Российский рубль показывал отрицательную динамику на торгах пятницы на фоне снижения нефтяных котировок. По итогам торгов пара USDRUB закрылась на уровне 56,72 рублей за доллар (+0,35%), полностью растеряв набранное в начале прошлой недели преимущество. Федеральный бюджет России за 2017 год был исполнен с дефицитом 1,34 трлн рублей, или 1,4% ВВП, сообщил Минфин РФ в пятницу. Напоминаем, в 2016 году бюджет РФ был исполнен с дефицитом в 3,4% ВВП. В ежемесячном комментарии Банка России отмечается, что годовая инфляция в России в первом квартале 2018 года будет находиться вблизи уровня декабря 2017 года - 2,5%. После первого квартала, как ожидает ЦБРФ, действие ряда факторов будет способствовать постепенному возвращению годовой инфляцию к цели в 4,0%.

На предстоящей неделе главными данными США станут ВВП за четвертый квартал в первом чтении (26.01), данные по сектору недвижимости и предварительные индексы промышленного производства - PMI (24.01). По Еврозоне следует отследить PMI в первом чтении (24.01), индексы экономических настроений Германии ZEW (23.01) и индекс делового климата IFO (25.01). В четверг (25.01) ожидается первое в этом году заседание ЕЦБ с официальной пресс-конференцией главы европейского регулятора М.Драги. При этом основное внимание рынков будет сфокусировано на дальнейшем развитии ситуации с закрытием правительства США. Также отметим, что завтра, 23 января, на швейцарском горнолыжном курорте в Давосе откроется ежегодный Международный экономический форум, который будет продолжаться до 26 января включительно.

События в Казахстане:

• Назарбаев рассказал о новом формате сотрудничества ЦА с США.
• Казахстан заверил ОПЕК+, что будет лучше выполнять свои обязательства.
• Подоходный налог при списании кредита отменили в РК.
• Ассоциация финансистов Казахстана предлагает переписать Кодекс корпоративного управления.
• МФО намерены расширять свои полномочия.
• Казахстанцы стали получать в 2,1 раза больше денег из Южной Кореи.
• Основная версия пожара в автобусе: пассажиры грелись паяльной лампой.

     Корпоративные события:

• В Казахстане появился First Heartland Bank.
• АО "Кселл" сообщило об изменении состава его акционеров, владеющих десятью и более процентами акций компании.
• АО "Матен Петролеум" сообщило о получении займа в размере 380,0 млн долларов США.
• АО "Дочерняя страховая компания Народного банка Казахстана "Халык - Казахинстрах" сообщило о подтверждении агентством A.M. Best рейтинговых оценок компании, прогноз "Стабильный".

Международные события:

• Федеральные ведомства США прекратили работу.
• Президент Турции призвал США воздержаться от «провокаций».
• Министры стран ОПЕК+ обсудят ситуацию на нефтяном рынке.
• ВЭФ: В 2018 году возрос риск начала крупномасштабной войны.
• Премьер Британии исключила второй референдум по Brexit.
• Сербия и Черногория могут вступить в ЕС к 2025 году.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz