Вероятность рецессии в США в ближайшие 2 года составляет 35%

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов в пятницу средневзвешенный курс тенге к доллару США практически не изменился и составил 444,09 тенге за доллар (+0,02 тенге). Объем торгов по-прежнему остается низким – 68,9 млн долларов (+8,7 млн) при среднесуточном значении текущего года в 145,1 млн долларов. Давление на тенге, оказываемое снижением цены на нефть и ожиданиями предстоящего ужесточения монетарной политики Федрезервом, могло быть полностью нивелировано внутренними мерами по обеспечению стабильности валютного рынка (конвертацией трансфертов из Нацфонда и 75% валютной выручки экспортеров).

Между тем сегодня (25.04) НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке.  С учётом роста мировой инфляции, действий Федрезерва, а также высоких инфляционных ожиданий внутри страны явные предпосылки для снижения базовой ставки пока отсутствуют. Отметим, что по результатам апрельского опроса АФК 65% респондентов ожидают ее сохранения на текущем уровне (13,5%). Однако на фоне некоторых позитивных факторов (запуск ВПУ-3 на КТК, стабилизация курса нацвалюты и т.д.) ставка может быть снижена.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка на торгах в пятницу вновь двигались разнонаправленно на фоне высоких объемов торгов – 968,1 млрд тенге (+26,6 млрд). Доходность операций репо овернайт сократилась на 8 б.п. – до 13,97% годовых, стоимость привлечения тенговой ликвидности на один день под доллары США увеличилась на 15 б.п. – до 15,35% годовых. Также в пятницу наблюдался небольшой спрос со стороны рынка на депозиты в Нацбанке – 89,0 млрд тенге с доходностью 13,5% годовых, который был удовлетворен в полном объеме. При этом открытая отрицательная нетто-позиция по операциям НБРК находится вблизи 2,4 трлн тенге, где более 60% приходятся на ноты НБРК.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

На фоне снижения риск-аппетита локальных инвесторов индекс KASE в пятницу закрылся со снижением до отметки 3 144,83 пункта (-0,8%). Снижение стоимости акций Казатомпрома (-3,2%), Кселл (-2,1%) и Народного Банка (-0,9%) было частично нивелировано ростом стоимости долевых инструментов Казахтелекома (+2,2%) и БЦК (+0,3%). Между тем 26 мая состоится ГОСА KEGOC, на котором будет утверждена годовая финансовая отчетность компании и порядок распределения чистого дохода за 2021 год.

МИРОВОЙ РЫНОК

Основные американские фондовые индексы в пятницу в рамках сильной коррекции упали в пределах на 2,6–2,8%. «Медвежьи» настроения усилились на фоне сохранения неопределенности вокруг процентных ставок и дальнейшего экономического развития. Индекс «страха» VIX впервые с начала года вырос сразу на 24,4%, до 28,2 пункта. Несмотря на заявления Джерома Пауэлла о том, что Федрезерв сможет найти  баланс между сдерживанием инфляции и сокращением экономического роста, американские инвесторы ожидают рецессию. Отметим, что согласно прогнозу GoldmanSachs, текущая траектория монетарной политики в США повышает вероятность рецессии до 15% в текущем году и 35% в следующем году.

НЕФТЬ

Мировые цены на нефть в пятницу продолжили снижение – до 106,6 доллара за баррель (-1,6%), полностью отыграв рост на предыдущих торгах. Давление на котировки оказывают ожидания снижения мирового экономического роста, падения спроса из-за российско-украинского конфликта и вспышки коронавируса в Китае. Тем временем США продолжают обеспечивать предложение на мировом рынке нефти – Минэнерго заявило о распределении в мае 50 млн баррелей нефти из Стратегического нефтяного резерва. Также на выходных было объявлено о вводе в эксплуатацию ВПУ-3 Каспийского трубопроводного консорциума. В то же время в Шанхае возобновили производство 70% ключевых предприятий, что может привести к быстрому восстановлению спроса на энергоресурсы. Согласно обновленному прогнозу MorganStanley, средняя цена Brent в третьем квартале составит 130 долларов за баррель, в четвертом – 120 долларов.  

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам пятничных торгов курс по паре USDRUB вырос на 0,9% – до 75,45 рублей за доллар. Ослабление произошло на фоне ранее принятого Банком России решения о смягчении валютных ограничений, а также снижения геополитической неопределенности. Согласно комментариям помощника президента РФ Владимира Мединского, главы делегаций России и Украины провели в пятницу несколько длительных переговоров, о результатах которых информация пока отсутствует. Давление на рубль также оказывают действующие и предлагаемые санкции в отношении России. На этой неделе будет рассмотрен шестой пакет санкций ЕС, включающий частичный запрет на импорт нефти и отключение ряда банков от SWIFT.

События в Казахстане:

• Токаев провел совещание по внесению изменений и дополнений в Конституцию.
• Неспешный стиль работы госорганов сейчас недопустим – президент.
• Заместителей акимов накажут за неэффективную работу по сдерживанию цен на продукты.
• В МИД РК сделали заявление по итогам сессии Комиссии ООН по разоружению.
• КТК возобновил прокачку нефти в штатном режиме.
• В Казахстане двукратно увеличат субсидирование производства яиц.
• Казахстан откроет зарубежным ученым доступ в новую биолабораторию.
• В Казахстане упростили получение ЭЦП.

Корпоративные события:

• ForteBank сообщил о погашении своих облигаций KZ2C00000081 (TEBNb13).
• Единственный акционер Halyk Finance принял решение не выплачивать дивиденды по простым акциям компании за 2021 г.
• REAL-INVEST.kz опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2021 г.
• МФО аФинанс опубликовала аудированную финотчетность за 2021 г.
• МФО СиСиЛоун.кз опубликовала аудированную финотчетность за 2021 г.
• МФО Rangeld Finance опубликовала аудированную финотчетность за 2021 г.
• МФО Swiss Capital опубликовала аудированную финотчетность за 2021 г.

Международные события:

• США и ЕС обсуждают варианты сокращения нефтяных доходов России.
• Зеленский назвал условия выхода из переговоров с Россией.
• ЕС планирует вернуться к торговым переговорам с Индией, чтобы снизить зависимость страны от России.
• Макрон стал третьим в истории Франции переизбравшимся на второй срок президентом.
• Китай способен адаптироваться к повышению ставок ФРС США.
• Миссия МАГАТЭ посетит Чернобыльскую АЭС в Украине.
• ЕС начнет штрафовать IT-гигантов на 6% от оборота за дезинформацию и пропаганду.