Переговоры об открытии Ормуза и торговое перемирие США–КНР поддерживают рынки, несмотря на дальнейший рост доходностей американских гособлигаций

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В четверг нацвалюта продолжила укрепляться под влиянием от повышенного предложения инвалюты в рамках операций НБРК, высоких нефтяных котировок, поддерживаемых сохраняющейся геополитической премией, а также корпоративных конвертаций перед завершением квартала для исполнения налоговых и других обязательств в теңге. По итогам торговой сессии курс USDKZT снизился на 3,60 теңге – до 441,89 теңге за доллар при объёме торгов в 635,2 млн долларов (+43,6 млн). Дополнительную поддержку нацвалюте оказывало ослабление индекса доллара в ходе торгов.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных по индексу цен на социально значимые потребительские товары (СЗПТ), а также отдельные показатели депозитного и кредитного рынков.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали умеренные изменения при восстановлении профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 16,05% до 16,13%, тогда как доходность SWAP-1D сохранилась на уровне 11,36%. Общий объём торгов составил 753,7 млрд теңге (+78,6 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка вырос до 874,5 млрд теңге (+85,2 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,25% годовых. Отметим, открытая позиция по операциям НБРК восстановилась до уровня около 8,0 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE снизился на 0,91%, завершив сессию на отметке 7 785,8 пункта. Снижение носило достаточно широкий характер: акции Kaspi потеряли 3,1%, Air Astana и Казатомпрома – по 1,4%, КазТрансОйла – 1,3%, Народного Банка – 0,8% за счёт фиксации прибыли и ребалансировки портфелей перед завершением квартала. Среди корпоративных новостей отметим, что совет директоров Народного Банка принял решение выпустить дисконтные облигации на сумму 100 млрд теңге.

НЕФТЬ

Цена нефти Brent выросла на 3,4%, до 106,6 доллара за баррель, на фоне нового усиления рисков для поставок после ракетных атак йеменских хуситов на Саудовскую Аравию. Королевство перехватило шесть баллистических ракет, предотвратив атаки на южную провинцию Таиф и район Янбу на побережье Красного моря.

При этом потенциал для дальнейшего роста нефтяных котировок ограничивают переговоры США и Ирана о поэтапном урегулировании конфликта. Обсуждаемый сценарий предполагает открытие Тегераном Ормузского пролива в обмен на снятие Вашингтоном экономической блокады с Ирана. Таким образом, нефтяной рынок остаётся между риском новой эскалации и перспективой восстановления поставок через Ормуз, что сохраняет повышенную волатильность котировок.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные фондовые индексы США завершили торги с околонулевой динамикой в диапазоне от -0,3% до +0,01%. Давление в начале сессии, вызванное ростом нефтяных котировок и доходности облигаций, было нивелировано за счет новостей о переговорах по поэтапному открытию Ормузского пролива (см. выше).

Данные по рынку труда при этом подтвердили устойчивость американской экономики: число первичных обращений за пособием по безработице снизилось до 197 тыс. при ожиданиях роста до 201 тыс. В сочетании с ранее опубликованными сильными показателями деловой активности статистика поддерживает ожидания более длительного сохранения жёстких финансовых условий и дальнейшего повышения ставки ФРС.

Сегодня внимание инвесторов смещается к саммиту президента США Дональда Трампа и лидера КНР Си Цзиньпина. Накануне министр финансов США Скотт Бессент заявил, что стороны продлят торговое перемирие с ноября до середины января, что позволит избежать повышения пошлин. Помимо этого, рынок ожидает публикации данных по инфляционным ожиданиям и заказам на товары длительного пользования.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Ожидания более длительного сохранения жёсткой политики ФРС продолжили оказывать давление на золото. Котировки драгоценного металла снизились на 0,4% – до 4 300 долларов за тройскую унцию, тогда как доходность 10-летних гособлигаций США выросла с 5,11% до 5,16%. Индекс доллара укрепился на 0,2% – до 101,3 пункта, дополнительно ограничивая спрос на золото.

События в Казахстане:

• Токаев объявил 25 сентября днем общенационального траура.
• Законодательство об эндаумент-фондах могут изменить в Казахстане.
• Индия и Казахстан рассчитывают увеличить товарооборот до 1 млрд долларов.
• Около 150 японских бизнесменов приедут в Казахстан.
• Казахстан заработал на экспорте IT-услуг более $1,1 млрд.
• АЗРК ужесточит антимонопольные меры: что изменится для бизнеса.
• От 2% до 4%: какими могут стать ставки по долларовым депозитам в Казахстане.
• Для каких целей казахстанцы чаще всего используют криптовалюту.
• Аграрный экспорт Казахстана достиг 3,6 млрд долларов.
• В Казахстане перевыполнили годовой план по возврату государству сельхозземель.

Корпоративные события:

• Bank RBK успешно разместил трехлетние облигации на 40 млрд тенге.
• Tele2/Altel и Yandex Qazaqstan создали рабочую группу по разработке ИИ-решения.
• Akashi представил будущий дата-центр мирового уровня в Астане.
• В Алматы приступили к строительству логистического комплекса за $125 млн.
• Наименование Jusan Mobile перерегистрировано в QMobile.
• Изменен состав правления Аэропорта Сары-Арка.
• Qazaq Stroy привлекла $1,19 млрд на производство удобрений.

Международные события:

• Дональд Трамп и Си Цзиньпин провели встречу в Белом доме.
• Переговоры Ирана и США в Нью-Йорке прошли без прямой встречи.
• Иран пригрозил остановить работу аэропортов соседних стран.
• Совет ЕС утвердил отмену пошлин на импорт из Армении.
• Эрдоган заявил о поддержке нормализации отношений с Арменией.
• Турция и США подписали соглашение по малым модульным реакторам.
• Дмитриев обсудил с Уиткоффом и Кушнером конфликт в Украине.
• Крупный НПЗ России остановил переработку после атаки БПЛА — Reuters.
• Золото попало в ловушку высоких ставок ФРС.