На рынке наблюдается активная ротация ценных бумаг в инвестпортфелях: от акций крупных компаний к малым

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта во вторник возобновила падение на фоне снижающейся нефти и сохраняющегося повышенного спроса на инвалюту внутри страны. По итогам торгов во вторник курс по паре USDKZT вырос до 474,69 тенге за доллар (+2,07 тенге). При этом объём торгов заметно снизился и составил 159,3 млн долларов (-25,0 млн). Отметим, что спрос на инвалюту внутри страны может стимулироваться реализацией крупных инфраструктурных проектов в стране, требующих приобретения импортного оборудования, техники и лицензий.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:40 ALA) торгуется на уровне 474,75 тенге за доллар.

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка по итогам вторника показали умеренный рост, но всё ещё сохраняются ниже нижней границы коридора базовой ставки. Средневзвешенная ставка TONIA выросла до уровня 13,09% годовых (+6 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа SWAP-1D зафиксировались на уровне 6,61% годовых (+61 б.п.). При этом совокупный объём торгов немного увеличился по сравнению с предыдущим днем – до 638,8 млрд тенге (+38,5 млрд тенге), что может объяснять восходящую динамику ставок. В то же время изъятие ликвидности через депозитные операции во вторник составило 952,0 млрд тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК удерживается у рекордной отметки в 6,5 трлн тенге.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов во вторник индекс KASE показал снижение до 5 224,8 пункта (-0,24%). Основные продажи наблюдались в акциях Kcell (-1,8%) и Air Astana (-0,9%). Отметим, что во вторник сотовый оператор сообщил о назначении нового председателя правления, происходящего после смены руководства в материнской компании Казахтелеком. В фокусе внимания – производственные и финансовые отчёты казахстанских компаний за первое полугодие.

НЕФТЬ

Цены на нефть марки Brent во вторник опустились до 83,7 доллара за баррель (-1,3%). Давление на рынок сырья оказывают слабые макроданные из КНР, потенциальное увеличение добычи сырья в США в случае избрания в президенты Дональда Трампа, а также сохраняющиеся надежды на урегулирование военного конфликта в Газе. Сегодня нефтетрейдеры ожидают выхода официальных еженедельных данных по запасам сырья в США от EIA.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Аппетит к риску сохраняется повышенным, но инвесторы уделяют большое внимание компаниям малой и средней капитализации на фоне ожидаемого снижения ставок Федрезервом и высоких мультипликаторов крупных технологических компаний. Отметим, что ключевые фондовые индексы США во вторник прибавили в пределах 0,2-1,9%, а индекс Russell 2000, ориентирующийся на компании c малой капитализацией, взлетел ещё на 3,6% (за последние пять сессий индекс вырос на 11,6%). Между тем вышедшая макростатистика в целом оказалась относительно нейтральной: розничные продажи в стране в июне выросли на 0,3%, как и месяцем ранее. Однако корпоративная отчётность вышла сильной: лучше ожиданий рынка оказались финрезультаты Bank of America и Morgan Stanley (акции указанных компаний выросли на 5,4% и 0,9% соответственно).

Диаграмма 3. Индекс Russell 2000:

Источник: CNBC

Сегодня в фокусе внимания – публикация «Бежевой книги» Федрезерва, данные по рынку жилья за июнь, финрезультаты United Airlines, Discover, Johnson & Johnson, U.S. Bancorp и т.д.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Основной спрос в безопасных активах сохранялся в золоте (подорожало на 1,6% – до нового исторического рекорда в 2 468 долларов за унцию) и 10-летних гособлигациях США (ставки опустились до с 4,23 до 4,16%), главным образом, из-за ожиданий смягчения монетарных условий центробанками развитых стран, а также роста геополитической неопределенности при потенциальном избрании Дональда Трампа в президенты США.

События в Казахстане:

• Президент подписал закон, ратифицирующий соглашения между Казахстаном и Сингапуром.
• Президент Казахстана поставил ряд задач по дальнейшей стабилизации инфляции.
• Программу по массовому распространению ИИ разрабатывают в Казахстане.
• Казахстан хочет создать пять компаний-«единорогов» дороже $1 млрд.
• Строительство двух газоперерабатывающих заводов на Кашагане обойдется в $3,5 млрд.
• Сколько атомных станций нужно Казахстану — Минэнерго.
• Об очередном росте цен на газ предупредил глава Минэнерго.
• Объем торгов парой рубль-тенге на KASE вырос втрое.
• Аудит расходов Минздрава выявил нарушения на 3,7 млрд тенге.

Корпоративные события:

• КМГ и Eni приступили к строительству гибридной электростанции в Жанаозене.
• В Жамбылской области состоялся запуск Шатыркольской обогатительной фабрики.
• Moody's подтвердило рейтинги Jusan Bank на уровне «Ba3».
• S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг КСЖ Freedom Life на уровне BB со стабильным прогнозом.
• Эйр Астана выкупила свои ГДР на LSE еще на $34 тысячи.
• Бывший вице-министр Аскар Жамбакин возглавил Кселл.

Международные события:

• Южная Корея и США подняли союз до «ядерного» уровня.
• Группа депутатов Европарламента призвала лишить Венгрию права голоса в ЕС.
• Китай готов с Венгрией способствовать урегулированию на Украине.
• МВФ ведет с Украиной переговоры о дальнейшем финансировании.
• МВФ cпрогнозировал цены на нефть в 2025 году.
• Промышленное производство в ЕС в мае сократилось на 0,8% и на 0,6% в еврозоне.
• ЦБРФ заявил о необходимости ужесточить денежно-кредитную политику.
• Euroclear назвал условие для разблокировки активов после санкций против Мосбиржи.