Эти безрисковые инструменты традиционно находятся в обратной корреляции

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

К концу текущей недели спрос и предложение на инвалюту были относительно сбалансированными, что обусловило слабое изменение средневзвешенного курса USDKZT – закрепился на отметке 523,96 тенге за доллар (+0,15 тенге). Отметим, что некоторое ухудшение конъюнктуры сырьевого рынка могло иметь ограниченное влияние на рыночный сентимент ввиду продолжающегося укрепления российского рубля, стабильного предложения инвалюты в рамках операций по обеспечению трансфертов из Нацфонда в бюджет и продажи валютной выручки субъектами КГС.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:22 ALA) торгуется на уровне 517,75 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки казахстанского денежного рынка в четверг снизились: TONIA – до 14,57% (-5 б.п.), SWAP – до 10,39% (-49 б.п.). При этом объём торгов оставался невысоким, составив 0,6 трлн тенге (+34,0 млрд). В то же время на депозитах в Нацбанке было размещен 1 трлн тенге (100% спроса) с годовой доходностью 15,25%. Отметим, что открытая позиция по операциям НБРК немного увеличилась – до 6,7 трлн тенге (+0,2 трлн), главным образом, за счет увеличения изъятия ликвидности через депозитные аукционы.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В четверг индекс KASE закрылся новым историческим рекордом в 5 624,4 пункта (+0,46%). Практически весь прирост обеспечили представители банковского сектора – Kaspi (+1,7%) и Народный Банк (+0,9%). Инвесторы могли пересмотреть свои ожидания по указанным бумагам после недавнего повышения базовой ставки и публикации сильных квартальных результатов.

НЕФТЬ

Цены на нефть Brent в четверг закрылись небольшим снижением до 72,1 доллара за баррель (-0,3%). Отметим, что в четверг ОПЕК+ в полном соответствии с ожиданиями рынка отложил до апреля увеличение добычи на 2,2 млн баррелей, чтобы не дестабилизировать рынок нефти в текущий зимний период низкого спроса. Кроме того, ограничения на 1,65 млн б/с ряда стран будут действовать до конца 2026 года (ранее предполагалось их завершение до конца 2025 года). Тем не мнее эти меры были полностью отражены в текущих котировках и не смогли как-либо поддержать рынок сырья.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

После обновления исторических рекордов ключевые фондовые индексы США в четверг снизились на 0,2-0,6%. Инвесторы, очевидно, осознают высокие мультипликаторы рынка и пока не видят дополнительных драйверов роста. В этом ключе отметим, что сегодняшняя публикация данных по рынку труда за ноябрь может иметь сильное влияние на последнее в уходящем году заседание Федрезерва (17-18 декабря). По расчетам аналитиков, в прошлом месяце количество новых рабочих мест в США могло прирасти на 214 тысяч (+223 тыс. в октябре).

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах наблюдалась раскорреляция: падали и котировки золота (-0,7%) и индекс доллара (-0,6%), во многом отражая текущий низкий интерес к защитным активам. В моменте наибольшим вниманием пользуется высокорисковый крипторынок. 

События в Казахстане:

• Глава государства принял председателя КНБ Ермека Сагимбаева.
• Сенат одобрил уточненный республиканский бюджет на 2024 год.
• МНЭ рассчитывает, что в Казахстане добудут больше нефти в 2025 году, чем прогнозирует Минэнерго.
• Минфин ожидает значительных поступлений налогов в декабре: на контроле 350 предприятий.
• Казахстан продлевает соглашение о сокращении добычи нефти до конца 2026 года.
• АРРФР объяснило намерение запретить покупку структурных нот неквалифицированным инвесторам.
• ЕАБР: волатильность на валютном рынке РК носит временный характер.
• Население Казахстана в 2024 году выросло на 210 тыс. человек.
• Сколько средств могут начислить в 2025 году на счета детей из Нацфонда.
• Вступили в силу поправки в законодательство о гарантировании депозитов.

Корпоративные события:

• KAZ Minerals снизила объем производства меди за девять месяцев.
• Катарская Nebras Power планирует построить ГЭС в области Абай.
• Solidcore приступает к строительству ГМК в Павлодаре.
• Halyk Bank сообщил о размещении дебютных зеленых облигаций на 20 млрд тенге.
• До 2027 года ЕАБР планируют докапитализировать до $920 млн.
• На AIX размещен первый выпуск исламских облигаций на 5 млрд тенге.
• S&P подтвердило рейтинги Транстелеком, с позитивным прогнозом.
• Избран состав правления Dosjan temir joly.

Международные события:

• США пригрозили Грузии дополнительными санкциями из-за разгона протестов.
• Нидерланды предложат ЕС отменить безвизовый режим с Грузией.
• Президента Южной Кореи обвиняют в попытке госпереворота.
• Израиль представил обновленное предложение по сделке с заложниками ХАМАС.
• Украина начинает переговоры с Трампом о перемирии с Россией.
• В ЕС обсуждают создание совместного фонда оборонных проектов в объеме не менее 500 миллиардов евро.
• Компенсационный период в ОПЕК+ продлевается до конца июня 2026 года.