Сильный прогноз выручки и ожидания сохранения дефицита чипов поддержали акции производителей полупроводников

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс по паре USDKZT по итогам торгов среды увеличился до 486,89 тенге за доллар (+0,73 тенге) при росте объема торгов до 413,1 млн долларов (+146,5 млн). Подобная динамика могла быть связана с дисбалансом на локальном валютном рынке. Стабильный уровень предложения инвалюты в рамках операций НБРК и конвертации валютной выручки экспортёрами и субъектами КГС мог сопровождаться повышенным спросом на неё со стороны импортёров, компаний, обслуживающих внешний долг, а также населения в сезон отпусков.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка выросли, несмотря на высокий профицит ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 16,69% до 16,72%, в то время как ставка SWAP-1D – с 12,72% до 12,97%. Общий объём торгов составил 766,3 млрд тенге (+66,2 млрд). Отметим, что задолженность НБРК перед участниками рынка сохранилась на уровне 7,1 трлн тенге.

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в среду показал околонулевой рост (+0,04%), завершив сессию на отметке 7 688,2 пункта. Давление на индекс оказали акции Народного Банка (-0,9%) в рамках ребалансировки портфелей в пользу отдельных циклических секторов рынка.

Среди корпоративных новостей отметим, что S&P Global Ratings повысил долгосрочный рейтинг группы Freedom с «B+» до «BB-». Рост рейтинга был обусловлен устойчивой капитализацией, диверсификацией, а также развитой системой управления рисками.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки снизились до предвоенного уровня – 73,9 доллара за баррель (-3,8%) в ожиданиях улучшения мировых поставок нефти. Напомним, что более 20 нефтяных танкеров с грузом около 35 млн баррелей сырой нефти прошли через Ормузский пролив с момента достижения США и Ираном соглашения об открытии ключевого судоходного маршрута. Дополнительное давление на цены на нефть оказало заявление президента США Дональда Трампа о том, что Иран заверил его в отсутствии платы за проход судов через Ормузский пролив.

Несмотря на нормализацию судоходства через Ормузский пролив, рынок продолжает внимательно следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке, поскольку любые признаки новой эскалации способны быстро вернуть геополитическую премию в нефтяные цены.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Медвежья динамика технологического сектора продолжила отражаться в динамике общего рынка. Так, ключевые индексы США показали преимущественно снижение на 0,1–0,4%. Однако публикация финансового отчёта полупроводниковой компании Micron Technology после основной торговой сессии развернула этот тренд. Бумаги компании в среду выросли на пост-маркете на 16,8% после того, как компания заявила, что дефицит чипов, по их оценкам, сохранится до следующего года. Micron также спрогнозирует выручку на текущий квартал в размере 50 млрд долларов, что превышает как показатель годичной давности в 11,3 млрд долларов, так и консенсус аналитиков в 43,58 млрд долларов. Акции производителя полупроводников Qualcomm также выросли на 14% после повышения прогноза выручки от направлений, не связанных со смартфонами, на 2029 финансовый год – до 40 млрд долларов. Это существенно выше прежнего прогноза в 22 млрд долларов.

Среди макроэкономических новостей отметим, что дефицит текущего счёта США расширился в первом квартале (с 190,7 млрд долларов до 226,8 млрд долларов) больше ожидаемого (221,1 млрд) на фоне дефицита баланса первичных доходов. Отметим, что баланс первичных доходов перешёл в дефицит в размере 13,3 млрд долларов в прошлом квартале по сравнению с профицитом в 3,4 млрд долларов.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Урегулирование конфликта на Ближнем Востоке и снижение опасений ускорения инфляции повысили спрос на американские гособлигации, оказав одновременно давление на золото. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,49% до 4,40%, в то время как цена на золото снизилась до 4 028 долларов за тройскую унцию (-2,9%). Индекс доллара при этом вырос до 101,61 пункта (+0,2%), дополнительно усилив давление на котировки золота.

События в Казахстане:

• Президент Казахстана подписал ряд новых законов.
• Утверждены законодательные поправки для подготовки Казахстана к аудиту FAA.
• Господдержку новых заводов ограничат при наличии действующих производств в РК.
• Казахстан и Монголия намерены увеличить товарооборот до 500 миллионов долларов.
• Правительство планирует снизить износ коммунальных сетей до 50%.
• 140 компаний Казахстана и Туркменистана обсудили новые проекты и подписали соглашения.
• Reuters: Россия ведет переговоры с Казахстаном о поставках бензина.
• Транзит китайских грузов через Казахстан растет.
• РК рискует потерять треть газопереработки из-за украинских ударов по российскому заводу.
• Минэнерго отозвало проект о повышении тарифов на электричество.
• Минфин упростил закрытие ИП и ТОО.
• АРРФР будет присваивать рейтинги брокерам и дилерам.
• В Казахстане запустили новую программу льготного кредитования животноводства.

Корпоративные события:

• Kaspi.kz получил одобрение регулятора в Турции на приобретение Rabobank A.Ş.
• S&P Global Ratings повысило рейтинг банку Freedom на уровень BB-.
• ForteBank увеличил капитал на 46,1 млрд тенге для расширения бизнес-кредитования.
• Dewulf NV и Väderstad Group планируют локализовать производство в Казахстане.
• Алтыналмас удвоил прибыль перед продажей Шахмурату Муталипу.
• Судостроительный завод за 100 млн евро построят на западе Казахстана.

Международные события:

• «НАТО подвела Соединенные Штаты»: Трамп выступил с жестким заявлением.
• Трамп пригрозил прекратить переговоры с Ираном.
• США поставили условие допуска своего газа в Европу.
• США объявили об успешном испытании новой системы ПРО «Золотой купол».
• Китайский техгигант бросил вызов Пентагону.
• Москва призвала Армению оценить преимущества ЕАЭС перед другими союзами.
• В Германии обсуждают повышение пенсионного возраста до 70 лет.
• В Венесуэле объявили чрезвычайное положение после мощных землетрясений.
• Нефть Brent упала ниже $75 на фоне деэскалации на Ближнем Востоке.