Еврооблигации РК (XS1120709669) на сумму в 1,5 млрд долларов были размещены в 2014 году под 3,875% годовых

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта продолжает оставаться под умеренным давлением продавцов, несмотря на высокие цены на нефть, приближение старта квартального налогового периода и общее улучшение аппетита к риску.  По итогам торгов на KASE в среду средневзвешенный курс USDKZT вырос до уровня 479,82 тенге за доллар (+0,28 тенге). При этом объём торгов составил 161,8 млн долларов, снизившись на 67 млн долларов в сравнении с торгами вторника. Напомним, во втором полугодии спрос на инвалюту традиционно растёт на фоне ускорения освоения бюджетных средств, что стимулирует инвестиционный и потребительский спрос в экономике. С другой стороны, в ближайшие дни поддержку нацвалюте может оказывать конвертация валютной выручки экспортёрами ввиду старта квартального налогового периода в стране.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:31 ALA) торгуется на уровне 478,0 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

На фоне растущего профицита ликвидности в системе ставки денежного рынка сохраняются ниже нижней границы коридора базовой ставки. В частности, по однодневным операциям валютного свопа ставки в среду зафиксировались на отметке 7,87% годовых (объём: 227,3 млрд тенге), в то время как стоимость фондирования через репо овернайт составила 13,14% годовых (603,8 млрд тенге).

Между тем спрос со стороны рынка на недельные депозиты в Нацбанке заметно вырос – до 1,2 трлн тенге (+342 млрд тенге) и был удовлетворен в полном объёме. Средневзвешенная доходность размещенных в НБРК депозитов, как и прежде, составила 14,25% годовых, т.е. на уровне базовой ставки. На фоне высоких изъятий свободной ликвидности из рынка открытая позиция по операциям НБРК удерживается у отметки 7,0 трлн тенге чистой задолженности.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE по итогам торгов среды вырос на 1,0% – до 5 282,6 пункта. В «зелёной» зоне завершили все 10 инструментов индекса, где основные покупки наблюдались в акциях Народного Банка (+2,1%) и Kcell (+2,8%). Локальная волна покупок могла происходить ввиду ожиданий сильных финрезультатов за первое полугодие, а также продолжающегося улучшения настроений инвесторов на мировых рынках капитала.

Из событий на долговом рынке отметим, что по сообщениям Bloomberg, Минфин РК может выпустить еврооблигации на сумму 1,5 млрд долларов. Напомним, что 14 октября т.г. Минфину РК предстоит погасить еврооблигации (XS1120709669) на аналогичную сумму в 1,5 млрд долларов, привлеченную в 2014 году под 3,875% годовых.

Диаграмма 2. Динамика выплат по госдолгу:

Источник: KASE

НЕФТЬ

Нефтяные котировки завершили торги среды снижением – до 80 долларов за баррель (-1,2%). Давление на рыночный сентимент оказывали данные о неожиданном росте запасов сырья в США (+1,4 млн барр. при прогнозе их снижения на 2,0 млн барр.) и слабая макростатистика из КНР по промпроизводству (замедлилось до 5,1% в годовом выражении после роста на 5,3% в июне). Кроме того, отметим и отсутвие военного ответа Ирана и некоторое затишье на Ближнем Востоке на фоне совместных усилий ряда стран по деэскалации напряженной ситуации в регионе.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Благоприятный отчёт по инфляции в США за июль поддержал высокий аппетит к риску, что отразилось в росте основных фондовых индексов США в среду ещё на 0,4-0,6%. Как и прогнозировалось рынком, потребительские цены в июле по сравнению с предыдущим месяцем выросли на 0,2% (-0,1% в июне), а годовой показатель ИПЦ сложился на отметке 2,9% (3,0% в июне и ожидался показатель также на отметке 3,0%). В свете последних данных по инфляции (месячный рост сложился на необходимом уровне, чтобы достичь таргетируемого годового показателя в 2%), сомнений у рынка в снижении ставок в сентябре нет, но основные дискуссии сохраняются относительно шага снижения (на 25 или 50 б.п.). В этом ключе отметим и комментарий главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика о том, что снижение процентной ставки Федрезерва приближается.

Диаграмма 3. Вероятность изменения процентной ставки Федрезервом:

Источник: CME Group

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На фоне отсутвия ожидаемой эскалации ситуации на Ближнем Востоке котировки золота в среду ушли вниз (-0,67%), тогда как индекс доллара и доходность 10-летних гособлигаций США практически не изменилась (поскольку статистика по инфляции вышла в соответствии с ожиданиями рынка).

События в Казахстане:

• Глава государства посетил металлургический комбинат Qarmet.
• Олжас Бектенов: Нефтегазовая отрасль должна работать на благо всех казахстанцев.
• Казахстан может стать лидером по темпам роста ВВП среди стран ЕАЭС к 2025 году – прогноз ЕАБР.
• Казахстан сможет привлечь тайских инвесторов в свои СЭЗ.
• Пенсионная реформа: в ЕНПФ объяснили предложения экспертов.
• Казахстан занял 10-е место в мире по доле кибератак в финансовом секторе.

Корпоративные события:

• Tele2 продадут катарским инвесторам до конца года — АЗРК.
• KEGOC нарастил прибыль за первое полугодие в 1,5 раза, но снизил квартал к кварталу.
• «Дочка» «Байтерека» вдвое сократила прибыль за первое полугодие.
• Silk Road Electronics планирует поставлять свою продукцию в страны СНГ.
• Единственный акционер АО "ЛОГИКОМ" принял решение не выплачивать дивиденды по простым акциям компании за 2023 год.

Международные события:

• Премьер-министр Японии Фумио Кисида отказался от выдвижения на второй срок.
• Оценка роста ВВП еврозоны во II квартале подтверждена на уровне 0,3%.
• Трейдеры ждут существенного снижения ставки ФРС до середины 2025 года.
• Mars покупает производителя снэков Kellanova за $36 млрд.
• UBS во II квартале получил чистую прибыль вдвое выше прогнозов рынка.
• Google представила новые смартфоны с ИИ.