Мнения опрошенных экспертов финрынка об исходе предстоящего заседания НБРК по базовой ставке разделились

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В четверг по итогам торгов на валютном рынке KASE преобладали покупки нацвалюты, что происходило на фоне некоторой стабилизации внешней среды, восстановления котировок нефти, улучшения аппетита к риску, удовлетворения спроса на инвалюту со стороны отдельных участников. По итогам валютных торгов четверга курс по паре USDKZT снизился до отметки 515,30 тенге за доллар (-5,14 тенге). Дополнительную поддержку могли оказать внутренние факторы, такие, как стабильное предложение инвалюты на внутреннем рынке со стороны НБРК, субъектов КГС, экспортёров, а также данные о снижении внешнего долга частного сектора до 132,6 млрд долларов в 4-м квартале 2024 года (-2,3%).

Из опубликованной статистики отметим, что ВВП страны в январе-марте составил 5,8% (4,8% за аналогичный период 2024 г.). ИФО в транспортной отрасли составляет 21%, строительстве – 16,9%, промышленности – 6,6%, торговле – 6,3%.

Сегодня в фокусе внимания – решение Нацбанка по базовой ставке. Мнения опрошенных экспертов финрынка об исходе предстоящего заседания НБРК по базовой ставке разделились: 75% ожидают сохранения ставки на уровне 16,5%, остальные допускают её повышения до 17%.

Диаграмма 1. Динамика ВВП, %:

Источник: БНС АСПИР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

На фоне стабилизации валютного рынка доходность по инструментам денежного рынка показала снижение: ставка TONIA упала с 16,61% до 15,90% годовых, тогда как ставка по SWAP-1D снизилась с 14,56% до 12,81%. В то же время общий объём торгов увеличился до 705,75 млрд тенге (+33,87 млрд тенге). Между тем на депозитном аукционе Нацбанка было размещено 997 млрд тенге - спрос был удовлетворён на 100% по ставке 16,50% годовых. Хотим отметить, что открытая позиция по операциям НБРК снизилась до отметки в 7,7 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE вырос до 5 533,31 пункта (+1,85%) на фоне глобального улучшения аппетита инвесторов к рисковым активам накануне. При этом в «зелёной зоне» завершили день 9 из 10 акций, включенных в индекс. Среди них значительный прирост показали бумаги Kaspi (+5,5%), Народного Банка (+3,0%), Казатомпрома (+1,6%) и AirAstana (+1,5%).

НЕФТЬ

Цены на нефть продолжили демонстрировать высокую волатильность, реагируя на резкие изменения в торговой политике США. После краткосрочного ралли в среду фьючерсы вновь перешли к снижению. По итогам торгов цена на нефть марки Brent упала до уровня в 63,3 долларов за баррель (-3,3%). Тем временем власти США понизили прогнозы по внутренней добыче нефти и росту мирового спроса. Управление энергетической информации (EIA) подготовило эти оценки ещё до объявления тарифных мер в среду. Администрация понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в текущем году с 1,3 млн б/с до 900 тыс. баррелей в сутки, ссылаясь на негативные последствия тарифной политики. Также ведомство скорректировало прогноз средней цены нефти Brent на 2025 г. - с 74 до 68 долларов за баррель.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы резко снизились в четверг на 2,5-4,3% вследствие сохраняющейся неопределённости в глобальной экономике и несмотря на заметное улучшение ситуации днём ранее. Падение ускорилось после заявления Белого дома о том, что совокупный уровень тарифов, введённых президентом Трампом в отношении товаров из КНР, составляет 145% - выше ранее озвученных 125%.

В ответ на действия США Китай в четверг заявил о сокращении импорта американских фильмов - ещё одна мера, направленная на удар по экспорту услуг США на фоне нарастающей торговой войны между двумя странами. Китайское государственное управление по делам кинематографии заявило, что тарифы, введённые Вашингтоном, являются злоупотреблением и неизбежно приведут к снижению лояльности внутренней аудитории к американским фильмам. На этом фоне акции WarnerBros. Discovery упали на 12,5%.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Котировки золота (+4,2%) продолжили активно отыгрывать потерянные ранее позиции на фоне покупок отдельными центробанками и притока ликвидности из рисковых активов и отдельных безрисковых инструментов. В то же время индекс доллара (-2,0%) и 10-летние гособлигации США (доходности выросли с 4,33 до 4,42%) вновь оказались под давлением продавцов из-за опасений рецессии американской экономики, продаж крупными держателями, высоких рисков увеличения инфляционного давления из-за масштабных торговых войн Белого дома.

События в Казахстане:

• Одной из стратегических задач является развитие ядерной науки и технологий – Токаев.
• Президент принял председателя Агентства по противодействию коррупции.
• Глава государства принял министра транспорта.
• Премьер поручил подготовить соглашение об инвестициях с Shanghai SUS Environment.
• Казахстан рассчитывает на участие России в строительстве первой АЭС – Нуртлеу.
• Россия хочет увеличить транзитные поставки нефти и газа через территорию Казахстана.
• БРК привлекал бюджетные средства под 0,15%, а кредитовал заёмщиков под 9-11% — ВАП.
• Производство обрабатывающей промышленности с начала года выросло на 8,7%.
• Вопрос поставки казахстанской нефти в Венгрию находится на начальной стадии обсуждения – Минэнерго.
• Долги казахстанских аграриев тормозят поставки удобрений в разгар посевной.

Корпоративные события:

• Елена Бахмутова покинула совет директоров фонда «Даму».
• БЦК и ФРП поддержали строительство завода по производству картона и бумаги.
• Совет директоров БЦК принял решение о выкупе 10 млн облигаций KZ2C00004083 (CCBNb29).
• МФО Rangeld Finance опубликовала аудированную финансовую отчетность за 2024 год.
• НПС Кропоткинская планируют запустить до конца мая.
• Казахстанско-китайская Qazpost-YTO построит в Алматинской области сортировочный хаб.
• Единственный акционер НИТ решил увеличить количество объявленных акций общества.
• KazWind Energy опубликовал аудированную финансовую отчетность за 2024 год.

Международные события:

• Глава КНР призвал строить сообщество единой судьбы с сопредельными странами.
• Дональд Трамп повысил пошлины для Китая до 145 процентов.
• Еврокомиссия «замораживает» ответные тарифы в отношении США.
• Иран рассматривает выход из МАГАТЭ в ответ на военное давление.
• The Telegraph: рассматривается ввод западных войск в Украину на пять лет.
• Турция и Израиль начали консультации по предотвращению конфликтов в Сирии.
• Азербайджан начинает диалог с Китаем в оборонной промышленности.
• ЕС и Китай решили заменить пошлины на электромобили минимальной ценой.
• Пошлины против Китая ударили по рынку нефти.
• Цены на золото вновь достигают рекордного уровня.