НБРК объявит решение по ставке, рынок также ждет обновлённых прогнозов

29.08.2025

1002 просмотров

Согласно опросу АФК, 78% респондентов ожидают сохранения ставки без изменений

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Соотношение спроса и предложения инвалюты на внутреннем валютном рынке в четверг сложилось сбалансированным, что обусловило слабое изменение курса в преддверии решения по базовой ставке Национального Банка. По итогам предпоследних торгов августа курс по паре USDKZT закрылся на отметке 537,77 тенге за доллар (-0,15 тенге). При этом объём торгов составил 227,5 млн долларов против 244,0 млн на предыдущей сессии.

Сегодня в фокусе внимания – решение по базовой ставке НБРК, а также публикация данных о международных резервах и валютных активах Нацфонда. Между тем, согласно августовскому опросу АФК, 78% респондентов ожидают сохранения ставки без изменений, остальные допускают её осторожного повышения на 25-50 б.п. Дополнительный фактор неопределённости – публикация обновлённых макропрогнозов, влияние которых может ограничиться лишь жесткой риторикой, а не изменениями по ставке.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка продемонстрировали рост на фоне сильного сокращения структурного профицита ликвидности в системе после завершения налогового периода. Так, ставка TONIA повысилась с 15,70% до 15,88%, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 10,96% до 11,06%. Общий объём торгов составил 440,6 млрд тенге (-38,9 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка сократился до 1,0 трлн тенге (-141,5 млрд) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК приостановила снижение и увеличилась до 7,2 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE прибавил 0,9% и достиг 6 872,3 пункта. Наибольший положительный вклад внесли БЦК (+3,8%) и КМГ (+1,5%), тогда как остальные бумаги показали околонулевую динамику. Избирательные покупки могут быть обусловлены локальными корпоративными событиями, в том числе ожиданиями по дивидендам и финрезультатам, а также переоценкой отдельных бумаг. Среди новостей долгового рынка стоит отметить, что ForteBank привлёк синдицированный заем в размере 750 млн юаней сроком на 3 года.

НЕФТЬ

Торги на рынке нефти в четверг завершились ростом цены до 68 долларов за баррель (+0,8%), отыграв дневные потери после сообщений Белого дома о недовольстве президента США Дональда Трампа в связи с ночной атакой России на Украину, с применением ракет и дронов. По данным городских властей Киева, в результате массированного удара по городу погибли не менее 23 человек. Одновременно украинские военные сообщили об атаках их беспилотников на два российских нефтеперерабатывающих завода.

Кроме того, администрация Трампа одобрила продажу Украине 3 350 ракет Extended Range Attack Munition (ERAM), что предоставляет Киеву потенциально мощный инструмент после продолжающихся атак России. Запланированная сделка объёмом 825 млн долларов объявлена из-за безрезультатных дипломатических усилий по прекращению войны и очередной ночи массированных российских ударов по украинской столице.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Фондовые индексы в четверг обновили исторические максимумы, прибавив 0,2-0,5% на фоне возобновившегося оптимизма в отношении сделок и инвестиций в сектор искусственного интеллекта. При этом инвесторы в целом проигнорировали опасения относительно прогнозов для крупнейшего по капитализации чипмейкера: акции Nvidia снизились на 0,8% после того, как компания спрогнозировала замедление спроса на ИИ-чипы, несмотря на рекордные продажи в 46 млрд долларов за прошедший квартал. На Тайваньской бирже в минусе закрылись и бумаги TSMC – ключевого поставщика Nvidia.

Из макроэкономических данных отметим, что недельные заявки на пособие по безработице оказались в рамках прогнозов (229 тыс. против 231 тыс.), а рост ВВП во II квартале был незначительно пересмотрен в сторону повышения (3,3% против ожидаемых 3,0%).

Ключевым событием сегодняшнего дня станет публикация индекса цен на товары личного потребления (PCE) – предпочтительного индикатора ФРС. На прошлой неделе глава Федрезерва Джером Пауэлл впервые дал сигнал о том, что текущие экономические условия могут оправдать снижение ставок, однако неопределённость сохраняется из-за влияния тарифов на динамику инфляции.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На рынке сохраняется умеренный спрос на отдельные безрисковые активы на фоне геополитической напряжённости и ожиданий скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Так, цены на золото выросли до 3 475 долларов за тройскую унцию (+0,8%), доходность 10-летних американских гособлигаций снизилась с 4,24% до 4,21%, но индекс доллара опустился до 98,2 пункта (-0,4%).

События в Казахстане:

Глава государства принял специального посланника президента Сьерра-Леоне.
Правительство утвердило Концепцию регионального развития до 2030 года.
Рост экономики Казахстана с начала года составил 6,3%.
Холдинг «Байтерек» запустил первый проект по гарантиям для крупного бизнеса.
С 2026 года в Казахстане все действующие ставки акцизов увеличат на 10%.
Антифрод-центр интегрирует свои базы с Генпрокуратурой и КНБ.
В Казахстане дорожают кредиты населению — НБРК.

Корпоративные события:

ForteBank привлек синдицированный заем на 750 млн китайских юаней.
S&P повысило прогноз по рейтингам БЦК и улучшило ESG-оценку банка.
Акционеры СК Sinoasia B&R решили не распределять дивиденды за 2024 год.
Центробанк Узбекистана отозвал лицензию у Евразийского банка.
Первое IPO в юанях прошло на бирже AIX.
S&P подтвердило рейтинги БРК и изменило прогноз на позитивный.
Самрук-Казына выпустит панда-облигации на рынке Китая.
КазТрансОйл заключил трехлетний договор на эксплуатацию нефтепровода Атасу-Алашанькоу.

Международные события:

Китай отказался участвовать в переговорах о ядерном разоружении с США и Россией.
Страны НАТО намерены потратить более $1,5 трлн на оборону в этом году.
Канцлер Германии: Встречи Путина и Зеленского не будет.
США обсудят с Украиной гарантии безопасности на этой неделе — СМИ.
США поддержали план Европы вернуть санкции ООН против Ирана.
Трамп инвестирует в добычу редкоземельных металлов в США.
Месторождение Зоовч-Овоо в Монголии обеспечит до 2-4% мировых поставок урана — Orano.