На рынке растут опасения по поводу переизбытка предложения в следующем году

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов пятницы на KASE курс по паре USDKZT вырос до 522,24 тенге за доллар (+2,0 тенге) при объёме торгов 293,8 млн долларов (-17,1 млн). Давление на обменный курс тенге в ходе торгов могли оказывать как внешние, так и внутренние факторы. Среди внешних факторов можно отметить снижение нефтяных котировок, а также слабое ослабление российского рубля и повышение индекса доллара США. Что касается ситуации на локальном рынке, то, вероятно, имеющееся стабильное предложение инвалюты не покрывает спрос на неё со стороны казахстанских компаний и населения.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о внешнеторговом обороте, структуре импорта и экспорта, ВВП по методам производства, доходов и конечного использования.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка продолжили демонстрировать смешанную динамику на фоне роста профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA уменьшилась с 17,04% до 17,01%, тогда как доходность по операциям SWAP-1D увеличилась с 9,98% до 10,08%. Общий объём торгов составил 1,1 трлн тенге (+471,4 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка сократился до 621,2 млрд тенге (-462,4 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции повысился до уровня 6,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в ходе пятничных торгов вновь прибавил 1,1% и достиг отметки 7 082,7 пункта на фоне роста риск-аппетита участников фондового рынка. В пятёрку лидеров роста вошли акции представителей банковского, телекоммуникационного и авиационного секторов: Народный Банк (+5,4%), Kaspi (+1,8%), Казахтелеком (+1,7%), Air Astana (+1,6%) и БЦК (+0,8%). Однако данный рост был нивелирован падением бумаг Казатомпрома (-1,4%).

НЕФТЬ

Цены на нефть завершили сессию снижением: нефть марки Brent опустилась до уровня 61,1 доллара за баррель (-0,3%) на фоне общего ухудшения настроений инвесторов, что усилило медвежьи настроения из-за переизбытка предложения.

Укрепляющееся мнение о том, что в следующем году предложение превысит спрос, сместило нефть к нижней границе диапазона, в котором она торгуется с середины октября. При этом часть игроков уже ожидают на дальнейшее снижение: по данным, опубликованным в пятницу, медвежьи позиции в Brent достигли максимума за семь недель.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Возобновившиеся опасения по поводу устойчивости бума в сфере искусственного интеллекта оказали давление на технологический сектор, что потянуло все три ключевых индекса США вниз на 0,5-1,7%. После падения акций Oracle в четверг в центре внимания оказалась Broadcom, чьи бумаги просели на 11% в пятницу, что вызвало сокращение капитализации компании на 219 млрд долларов. Более значительные одномоментные снижения капитализации ранее фиксировались лишь у Nvidia, Apple и Meta Platforms. Отчётность производителя чипов вызвала вопросы относительно прогнозов по продажам, объёма портфеля заказов и ожидаемой динамики маржинальности.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут публикации данных из США по рынку труда и недвижимости, инфляции и инфляционным ожиданиям, розничным продажам, деловой активности, а также аукцион 20-летних гособлигаций. В ЕС акцент будет сделан на заседании ЕЦБ по базовой ставке и публикации данных о деловой активности, промышленном производстве, экономическом сентименте, инфляции и рынке труда. В Великобритании инвесторы будут следить за заседанием Банка Англии и публикацией данных по инфляции, рынку труда и розничным продажам. В Японии внимание будет сосредоточено на заседании Банка Японии и публикации данных по промышленному производству, деловой активности, торговому балансу и инфляции, а в Китае – на данных по безработице и промышленному производству. Дополнительно участники рынка будут следить за корпоративной отчётностью и рядом других значимых событий.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Опасения относительно перегрева технологического сектора подогрели спрос на отдельные безрисковые инструменты. Так, цена на золото выросла до 4 328 долларов за тройскую унцию (+0,4%). Доходность 10-летних казначейских облигаций повысилась с 4,14% до 4,20%, тогда как индекс доллара закрепился на уровне 98,4 пункта (+0,1%).

События в Казахстане:

• Токаев обозначил позицию Казахстана по ключевым международным конфликтам и инициативам мира.
• Президент встретился с премьер-министром Грузии.
• Казахстан создает «бесшовную» транспортную систему через развитие Транскаспийского маршрута.
• Президент призвал мировое сообщество поддержать усилия по сохранению Каспия.
• Правительство расширяет меры по сдерживанию цен в преддверии праздников.
• Ключевой маршрут в Европу для Казахстана: экспорт нефти по БТД сократился на 7,2%.
• Байтерек досрочно вернул 23,5 млрд тенге в Нацфонд.
• В Казахстане хотят расширить выпуск субсидируемых ипотечных облигаций.
• Национальный каталог товаров положит конец хаосу с названиями с 1 января.
• В Казахстане внедрят онлайн-мониторинг складов с социально значимыми продуктами.

Корпоративные события:

• Турлов станет новым владельцем Транстелекома.
• Избран состав правления СК Sinoasia B&R (Синоазия БиЭндАр).
• Сарсембаева Л. Б. назначена генеральным директором МФО ЮНИКРЕДО.
• Австралийская Jupiter Energy завершила строительство газопровода в Казахстане.
• Маслоэкстракционный завод полного цикла запустили в Усть-Каменогорске.
• Qarmet и FST Engineering построят два новых комплекса по переработке в Костанайской области.
• Химкомплекс по производству минеральных удобрений построят в Жамбылской области.

Международные события:

• Трамп заявил о начале наземных ударов по наркокартелям.
• США вводят санкции против семьи президента Венесуэлы.
• Уиткофф заявил о «значительном прогрессе» на переговорах с Зеленским.
• ЕС решил бессрочно заблокировать замороженные активы России.
• ЕС ужесточает миграционную политику и ускорит депортации.
• ЕС повысит стоимость импорта дешевых товаров.
• Лукашенко помиловал больше 120 заключенных по просьбе Трампа.
• Таиланд и Камбоджа: бомбардировки продолжились после призыва Трампа к миру.
• Цифровой евро готовят к запуску в 2027 году: что изменится в денежной системе Европы.
• Золото подорожало до максимума с октября на итогах заседания ФРС.
• Центральный банк Турции понизил ставку до 38%.