Профицит торгового баланса РК за 10 месяцев сократился на 30%

17.12.2025

884 просмотров

Показатель снизился до 12,9 млрд долларов против 18,3 млрд долларов за аналогичный период 2024 года

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта в начале текущей недели восстановилась и частично вернула ранее утраченные позиции: курс по паре USDKZT по итогам торгов понедельника закрепился на отметке 518,81 тенге за доллар (-3,43 тенге) при повышенном объёме торгов в 394,3 млн долларов (+100,5 млн долларов). Среди внутренних факторов поддержку тенге оказывают высокие объёмы продаж инвалюты со стороны Национального Банка, экспортёров и субъектов КГС, а также рост интереса нерезидентов к тенговым активам. Среди внешних факторов на стороне тенге выступали восстановление цен на нефть и ослабление индекса доллара.

Из опубликованной статистики отметим, что экспорт страны за десять месяцев сократился до 64,6 млрд долларов (-4,6% г/г), тогда как импорт вырос до 51,7 млрд долларов (+4,7% г/г). Таким образом, профицит торгового баланса значительно снизился и составил 12,9 млрд долларов против 18,3 млрд долларов за аналогичный период 2024 года (-29,6%).

Диаграмма 1. Динамика торгового баланса:

Источник: БНС АСПиР

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка продолжили смешанную динамику на фоне сокращения профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA закрепилась на отметке 17,01%, тогда как доходность по операциям SWAP-1D уменьшилась с 10,08% до 9,70%. Общий объём торгов составил 777,6 млрд тенге (-371,9 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка повысился до 721,4 млрд тенге (+100,2 млрд) и был удовлетворён 100% по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции опустился до уровня 5,9 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В ходе торгов понедельника индекс KASE снизился на 0,7% – до 7 031,6 пункта на фоне фиксации прибыли участниками рынка. Коррекция сопровождалась резким падением торговой активности: объём сделок по акциям из представительского списка сократился в 2,0 раза и составил 539,2 млн тенге. Давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-3,1%) и Народного Банка (-1,9%). Однако падение было частично нивелировано ростом бумаг КазТрансОйла (+3,2%) на фоне новостей об увеличении поставок нефти в Кыргызстан (на 30 тыс. тонн) и Узбекистан (на 35 тыс. тонн).

НЕФТЬ

Цены на нефть во вторник обновили ряд медвежьих ориентиров, продолжая снижаться к концу года на фоне ослабления рынка труда (см. ниже) и растущего оптимизма относительно возможного перемирия между Россией и Украиной. Так, фьючерсы на нефть марки Brent завершили день на уровне 58,9 доллара за баррель (-1,5%), впервые опустившись ниже 60 долларов почти за пять лет.

Между тем президент Украины Владимир Зеленский заявил, что американские представители дали понять, что рассматривают возможность предоставления Киеву гарантий безопасности в рамках будущего мирного соглашения, сопоставимых по уровню с положениями Статьи 5 НАТО. Статья 5 является ключевым фундаментом альянса, поскольку закрепляет принцип коллективной обороны: нападение на одного члена НАТО рассматривается как нападение на всех.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые биржевые индексы США закрылись разнонаправленно в диапазоне от -0,2% до +0,2% на фоне неоднозначных сигналов о рынке труда. Отложенный отчёт по занятости вне сельского хозяйства показал, что в ноябре было создано 64 тыс. рабочих мест, что превышает прогноз экономистов в 45 тыс. Однако уровень безработицы неожиданно вырос до 4,6%, достигнув максимального значения с июля 2021 года, усилив сомнения относительно устойчивости фундаментальных показателей экономики.

Другие показатели также указывают на дальнейшее охлаждение экономики США. Индексы деловой активности (PMI) за декабрь показали, что рост в производственном секторе и сфере услуг оказался ниже ожиданий (51,8 пункта и 52,9 пункта соответственно), тогда как опубликованные с задержкой данные по розничным продажам за октябрь отразили замедление темпов роста по сравнению с предыдущим месяцем.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Опасения относительно охлаждения экономики США повысили спрос на 10-летние гособлигации. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций опустилась с 4,18% до 4,15%. В то же время цена на золото опустилась до 4 332 доллара за тройскую унцию (-0,1%), тогда как индекс доллара закрепился на уровне 98,2 пункта (-0,2%) на ожиданиях возможной необходимости смягчать ДКП для поддержания занятости.

События в Казахстане:

Токаев посетит с официальным визитом Японию.
С Roca Group подписали соглашение об инвестициях.
Швейцарская Harvest Agro Holding планирует создать аграрный кластер в СКО.
В Туркестанской области начали строить солнечную электростанцию мощностью 300 МВт.
Переработка нефти в Казахстане вырастет почти до 40 млн тонн.
В Казахстане оцифровали 83% геологической информации за 80 лет.
Высшая аудиторская палата дала оценку эффективности деятельности КРЕМ.
Из экономики изъяли 300 млрд тенге в ноябре.
Миннацэкономики представило единый подход к поддержке малого бизнеса.
Почему поправки в закон об обязательном автостраховании вызывают споры.
Правила организации субсидируемых рабочих мест изменят в Казахстане.

Корпоративные события:

KASE и Solana Foundation начали взаимодействие в области финтеха.
Турлов создает банк в Кыргызстане.
КазТрансОйл увеличивает поставки нефти в Кыргызстан и возобновляет транзит в Узбекистан в декабре 2025 года.
За 11 месяцев по сети ҚТЖ перевезли 287,9 млн тонн грузов.
Совет директоров БРК решил разместить 250 простых акций общества.
Documentolog представит мультиагентную AI-платформу D8N.
Qazaqstan Venture Group закрыл свою первую сделку как фонд фондов.
Изменен состав Совета директоров Транстелекома.

Международные события:

Трамп обвинил власти Венесуэлы в «терроризме» и ввел блокаду танкеров.
США не изменили требования к Киеву о выводе войск из Донбасса.
Зеленский анонсировал новые американско-украинские переговоры в Майами.
NYT узнала об идее США укрепить ВСУ и разместить в Украине силы Европы.
Израиль вновь нанес удары по Газе.
Санкции ЕС: под ударом Лахани и трейдеры Баку.
Названа сумма рекордного иска Банка России к Euroclear.
Fitch не исключило снижения рейтинга Euroclear из-за активов России.
Цены на нефть взлетели после приказа Трампа по танкерам из Венесуэлы.
Bloomberg сообщил о падении цен на российскую нефть почти до $40 за баррель.
Citigroup ожидает подъема S&P 500 на 13% к концу 2026 года.