Спекулятивный иностранный спрос восстанавливается на фоне повышения базовой ставки

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В последний день валютных торгов KASE на прошлой неделе спрос на инвалюту немного превысил ее предложение, что обусловило рост средневзвешенного курса USDKZT до 518,93 тенге за доллар (+0,64 тенге). При этом наблюдалась высокая торговая активность: совокупный объём торгов составил 339,4 млн долларов (+108,0 млн). Покупки инвалюты могли происходить как ввиду привлекательного курса и ухудшения курсовых ожиданий, так и вследствие необходимости обслуживания внешнего долга и сезонного увеличения импорта товаров.

Между тем на неделе с 7 по 14 ноября нерезиденты вложили 147 млрд тенге в краткосрочные ноты, что способствовало росту предложения инвалюты на внутреннем рынке.

Диаграмма 1. Динамика вложения нерезидентов в ноты НБРК, млрд тенге:

Источник: НБРК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка растут на фоне снижения показателей профицита ликвидности в системе из-за прохождения налоговой недели. Так, доходность операций SWAP-1D повысилась с 11,56% до 12,09%, а ставка TONIA поднялась с 17,00% до 17,05%. Общий объём торгов составил 597,3 млрд тенге (+14,8 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка резко снизился до 508,25 млрд тенге (-645,2 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции также сократился до отметки около 6,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам пятничных торгов индекс KASE снизился до 6 717,8 пункта (-1,7%) на фоне падения пяти из десяти эмитентов, акции которых входят в индекс. Так, коррекция наблюдалась среди бумаг Народного Банка (-5,4%), БЦК (-2,5%), Казатомпрома (-2,1%), Kaspi (-2,0%) и Kcell (-1,3%).

Среди корпоративных новостей отметим, что рейтинговое агентство Fitch сохранило рейтинг Казахтелекома на уровне BBB- и его дочерней организации Kcell — на уровне BB+. Агентство отмечает, что стабильные прогнозы обусловлены сильными рыночными позициями и устойчивой генерацией денежных потоков при умеренном долговом профиле.

В то же время Air Astana подписала меморандум на поставку до 50 самолётов Airbus A320neo, что стало крупнейшим заказом в истории авиакомпании.

НЕФТЬ

Нефтяные фьючерсы марки Brent завершили сессию снижением до 62,6 доллара за баррель (-1,3%) на фоне сообщений о том, что США настаивают на принятии Украиной плана завершения войны с Россией. Переговоры могут затянуться, поскольку предложенный план, по всей видимости, заметно благоприятен для России. Однако на рынке растут ожидания, что Украина может воздержится от серьезных атак на российскую нефтяную инфраструктуру на время их проведения, что снимает значительную часть геополитической премии риска с рынка.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские индексы завершили торги в пятницу ростом на 0,9-1,1% после того, как президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил о возможности скорого снижения процентных ставок. Когда Уильямс допустил «дальнейшую корректировку в ближайшей перспективе» процентных ставок, инвесторы восприняли это как сигнал о том, что руководство ФРС склоняется к ещё одному снижению ставок в обозримом будущем – вероятнее всего, на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке в декабре.

Однако Бюро статистики труда США (BLS) сообщило об отмене публикации данных по индексу потребительских цен (CPI) за октябрь, что лишает ФРС одного из ключевых показателей инфляции при принятии решения по процентным ставкам 10 декабря. Данные по CPI за ноябрь, которые ранее планировалось обнародовать 10 декабря, теперь будут опубликованы 18 декабря – уже после заседания ФРС, уточнили в Бюро.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут публикации данных из США об инфляции, рынке труда и недвижимости, ВВП, а также результаты аукционов 2-летних, 5-летних и 7-летних гособлигаций. В ЕС акцент будет сделан на данных обзора финансовой стабильности от ЕЦБ. В Великобритании инвесторы будут следить за осенним прогнозом бюджета и индексом цен на жильё. В Японии внимание будет сосредоточено на публикации данных по промышленному производству и инфляции, а в Индии – на публикации данных по ВВП. Дополнительно участники рынка будут следить за корпоративной отчётностью и рядом других значимых событий.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на безрисковые активы продемонстрировал восстановление на фоне ожиданий возможного снижения ставок ФРС: цена золота достигла 4 080 долларов за унцию (+0,5%), индекс доллара вырос до 100,2 пункта (+0,02%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,10% до 4,06%, при этом индекс доллара закрепился на отметке 100,2 пункта (+0,02%).

События в Казахстане:

• Казахстан заинтересован в участии в проекте TRIPP – Токаев.
• Астану с государственным визитом посетит президент Туркменистана.
• Казахстан намерен увеличить экспорт в Армению на $350 млн.
• В Казахстане могут ввести новые ограничения на торговую надбавку для популярных продуктов.
• Первый геокластер мирового уровня открылся в Казахстане.
• Казахстан включат в Дальневосточную региональную группу МАГАТЭ.
• «Заказ на инвестиции» поддержит бизнес и агросектор.
• На капитализацию НУХ Байтерек направят 1 трлн тенге в 2026 году.
• Венгерская компания инвестирует в строительство заводов в Алматинской области.
• Виталий Тутушкин: потребительские кредиты — не единственный фактор роста цен.
• Регулировать рассрочки необходимо, но не поспешно – глава Ассоциации финансистов.
• Льготное кредитование бизнеса мешает Казахстану бороться с инфляцией – Бахмутова.
• Спасать казахстанцев от закредитованности – популизм: мнение экономиста.

Корпоративные события:

• Halyk Bank и Холдинговая группа АЛМЭКС объявили о цене и завершении сбора заявок в отношении ГДР банка.
• Moody’s подтвердило рейтинги Отбасы банка, со стабильным прогнозом.
• Teniz Capital Investment Banking выступил организатором размещения облигаций Sensata Group.
• КазМунайГаз досрочно выкупит еврооблигации на $500 млн.
• АНПЗ и ПНХЗ включены в перечень объектов приватизации.
• Совет директоров Товарная Биржа Каспий принял решение о выкупе 42 870 привилегированных акций KZ1P00013585 (EXCSp).
• Fitch подтвердило кредитный рейтинг Кселл на уровне BB+, со стабильным прогнозом.
• Fitch подтвердило рейтинг Казахтелекома, со стабильным прогнозом.

Международные события:

• Суд приостановил политику ускоренной депортации мигрантов в США.
• Reuters узнал о готовности США начать новую фазу связанных с Венесуэлой операций.
• Трамп заявил о масштабных продажах оружия НАТО.
• США и Украина согласовали новый рамочный план мира между Россией и Украиной. 
• Это не окончательное предложение Украине — Трамп о мирном плане.
• Лидеры Евросоюза проведут экстренный саммит.
• Европа предложит альтернативный план Украине.
• ЕС запросит у администрации Трампа освобождение от пошлин на ряд товаров.
• Минобороны Британии заявило о перехвате российского военного корабля.
• Страны ЦА согласовали зимние поставки электроэнергии и накопление воды.