Сокращение добычи нефти в Норвегии и Казахстане происходит на фоне эскалации военных действий в Украине

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Покупатели инвалюты имели перевес на открытии валютных торгов текущей недели, несмотря на рост цен на нефть и снижение индекса доллара США. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USDKZT вырос до отметки 498,0 тенге за доллар (+1,99 тенге). Соответственно, повышенный спрос на инвалюту на локальном рынке может быть связан с сокращением добычи нефти на Тенгизском месторождении, продолжающимся ростом импорта (реализация инфраструктурных проектов), существенными выплатами по внешнему долгу (10,2 млрд долларов в текущем квартале), а также волатильным интересом зарубежных инвесторов к казахстанским ГЦБ (за прошлую неделю снижение с 24,4% до 21,2% от совокупного объема). Между тем приближающийся квартальный налоговый период (25.11) может несколько выровнять существующий дисбаланс на валютном рынке.

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка сохраняются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,65%, SWAP – 8,62%) на фоне растущего профицита ликвидности в системе. При этом спрос на краткосрочную тенговую ликвидность остается пониженным: объем торгов составил 532,8 млрд тенге против среднесуточного значения с начала года в 725,8 млрд. Между тем в понедельник отмечался повышенный спрос со стороны рынка на недельные депозиты Нацбанка. Так, объем спроса и размещения составил 1,7 трлн тенге (100% спроса) при средневзвешенной доходности 14,25% годовых. На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК удерживается вблизи рекордной отметки в ~7,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в понедельник продемонстрировал рост на 0,3% – до 5 399,24 пункта. Основным драйвером повышения индекса выступили акции Kcell (+1,4%), отчитавшегося в прошлую пятницу о достаточно сильных финансовых результатах за 9 месяцев 2024 года: общая выручка и сервисный доход увеличились на 9% и 6%, соответственно. При этом на сегодняшних торгах повышенным спросом со стороны локальных инвесторов могут пользоваться акции Народного Банка, опубликовавшего вчера консолидированную финотчетность за январь-сентябрь 2024 года: чистая прибыль и чистый процентный доход увеличились на 18% и 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

НЕФТЬ

Цены на нефть Brent заметно выросли в понедельник, достигнув отметки 73,1 доллара за баррель (+3,2%), на фоне опасений сокращения предложения на мировом рынке нефти. Разрешение администрации президента США Джо Байдена использовать произведенное в США оружие для нанесения Украиной ударов вглубь России может привести к эскалации конфликта, в частности, возможны удары по российским нефтяным объектам, что провоцирует возврат наценки за геополитический риск.

В то же время норвежская компания Equinor объявила об остановке добычи на крупнейшем в Западной Европе месторождении Йохан Свердруп из-за отключения электроэнергии на суше. Крупное казахстанское месторождение Тенгиз сократило добычу нефти на 28-30% из-за продолжающихся ремонтных работ, которые продлятся до конца текущей недели.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые фондовые индексы США в понедельник завершили день с разнонаправленной динамикой: S&P и Dow выросли на 0,4% и 0,6%, тогда как Nasdaq потерял 0,1%. Неоднозначные настроения инвесторов связаны с ожиданиями квартальной прибыли от лидера в области искусственного интеллекта Nvidia (20.11), противоречивыми назначениями в новую администрацию Трампа (незанятыми остаются должности министра финансов и торгового представителя), а также оценкой потребительского спроса в преддверии праздничного сезона в США. Среди макропоказателей можно отметить рост индекса рынка жилья в США в ноябре до 46 пунктов (43 месяцем ранее) на фоне оптимизма в отношении будущих реформ Трампа, которые могут привести к стимулированию жилищного строительства.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах наблюдалась некоторая волатильность: индекс доллара после семи сессий непрерывного роста снизился на 0,4%, поддержав заметный рост котировок золота (+1,6%). На текущей неделе не ожидается значимых макроэкономических и политических новостей, соответственно, внимание участников рынков будет сфокусировано на оценке действий новой администрации Трампа, которая с большой вероятностью сосредоточится на снижении налогов и повышении импортных тарифов. Соответственно, эти проинфляционные факторы могут застопорить дальнейшее снижение процентных ставок Федрезервом.

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев прибыл с официальным визитом в Сербию.
• Инвестиции бизнеса в основной капитал выросли на 2%.
• Добыча нефти на Тенгизе сократилась из-за технических работ на ЗВП.
• В третьем квартале спрос на готовую продукцию вырос во всех отраслях.
• За девять месяцев банки выдали бизнесу новые займы на 12,8 трлн тенге.
• В Казахстане ужесточат требования к банковским конгломератам.
•  Казахстанским фермерам перестанут выдавать субсидии с 2025 года.
• В Казахстане на 1,5 тысячи гектарах земли стартует первый лесоклиматический проект.
• На прямой закуп зерна нового урожая из резерва правительства выделят 10 млрд тенге.

Корпоративные события:

• Казатомпром начнёт добывать уран на новом участке месторождения Будёновское.
• Казахмыс выделит $5 млн на сохранение устойчивой экосистемы Балхаша.
• Матен Петролеум приобрел 99,9% участия в Priority Oil&Gas.
• Teniz Capital Investment Banking сообщил о регистрации Teniz Capital Asset Management Ltd.
• Halyk Bank опубликовал консолидированные финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года.
• Булат Утемуратов увеличил долю в ForteBank до 89,01%.
• Две казахстанские МФО могут получить разрешение на преобразование в банк уже в январе 2025 года.
• Сарсенов Э. Р. избран председателем Совета директоров Нурбанка.

Международные события:

• Белый дом не подтвердил разрешение Украине использовать дальнобойные ракеты.
• Ким Чен Ын призвал обеспечить полную готовность к войне – ЦТАК.
• Reuters узнал, как отказ Австрии повлиял на поставки газа из России в ЕС.
• Китайские банки ввели ограничения по черным спискам юридических адресов.
• Прогнозы ОПЕК и МЭА ухудшают перспективы нефтяного рынка.
• Возвращение инфляции в США может усложнить политику ФРС.
• Цены на золото вырастут до $3 тыс. за унцию к концу 2025 года – Goldman Sachs.