11.10.2024
1342 просмотров
Ослабление тенге может осложнить работу по обузданию инфляции и замедлить процесс нормализации монетарных условий

Эксперты ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании НБРК

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке KASE в четверг сохранился с перевесом в сторону покупателей инвалюты: по итогам биржевых торгов средневзвешенный курс по паре USDKZT закрепился на отметке 491,74 тенге за доллар (+2,25 тенге) при значительном увеличении объёма торгов – до 363,8 млн долларов (+90,0 млн). Приобретение долларов может происходить ввиду необходимости оплаты растущих импортных поставок в страну перед сезонным увеличением потребительской активности, обслуживания внешних обязательств, а также негативного фона вокруг российского рубля. Кроме того, в текущем месяце значительно увеличен заявленный объём покупок инвалюты для ЕНПФ (до 850-950 млн с 500 млн в сентябре).

Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.

В этом ключе отметим, что три четверти экспертов, опрошенных АФК в начале октября, ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании на фоне внутренних проинфляционных факторов, включая растущие объемы фискального стимулирования, рост тарифов в рамках реформы ЖКХ, высоких инфляционных ожиданий. При этом оставшаяся часть (26%) допускает снижения ставки до 14% годовых.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

 

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,79%, SWAP-1D – 7,94%) на фоне высокого структурного профицита ликвидности в системе.  В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 1,3 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. На фоне высоких изъятий открытая позиция по операциям НБРК удерживается выше отметки 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам четверга индекс KASE вырос на 0,33% ­– до 5 119,1 пункта. Основным драйвером указанного роста выступили акции Народного Банка (+1,7%), отыгрывавшие позитивную динамику на LSE; а также Казатомпрома (+0,6%) на фоне ожиданий по увеличению спроса на уран.  

НЕФТЬ

Цены на нефть заметно восстанавливались в четверг после просадки на предыдущих двух сессиях. По итогам торгов четверга цена нефти Brent выросла до 79,3 доллара за баррель (+3,2%) на фоне ожиданий скорого ответа Израиля на ракетную атаку Ирана, а также приостановки добычи сырья в Мексиканском заливе из-за урагана «Милтон». По сообщениям Reuters, Иран пригрозил Саудовской Аравии, Катару и ОАЭ серьёзными последствиями в том случае, если эти страны разрешат Израилю пользоваться их воздушным пространством. Кроме того, в четверг йеменские хуситы вновь атаковали танкер в Красном море.  

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Более сильный, чем ожидалось, рост инфляции немного ухудшил рыночный сентимент в четверг: основные американские фондовые индексы завершили день снижением в пределах 0,1-0,2%. Отметим, что потребительские цены в США в сентябре выросли в месячном выражении на 0,2% (ожидался рост на 0,1%), а в годовом выражении составили 2,4% (прогнозировалось замедление до 2,3%). Немного сгладили инфляционную статистику данные по резкому росту заявок на пособие по безработице (+33 тыс. ­– до 258 тыс.).

Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции цен производителей (PPI) и старт сезона корпоративной отчётности за III квартал т.г. (финрезультаты опубликуют – JPMorgan Chase, Wells Fargo, и т.д.). Эти данные могут задать тон сегодняшним торгам.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах основные изменения наблюдались в золоте (+0,5%) на фоне сообщений СМИ об угрозе Ирана странам Персидского залива при предоставлении своего воздушного пространства Израилю.

События в Казахстане:

  • Токаев провёл переговоры с президентом Туркменистана в расширенном формате.
  • Казахстан и Туркменистан могут довести товарооборот до $1 млрд – президент.
  • Декларацию об укреплении дружбы и углублении партнерства приняли Казахстан и Туркменистан.
  • Сенат одобрил ратификацию соглашения о стратегическом сотрудничестве Казахстана и Катара.
  • Обязательства Казахстана перед 10 странами-инвесторами выросли на 4%.
  • QazIndustry возместил производителям затраты на 1,3 млрд тенге.
  • МНЭ установило новые лимиты долга на 2025 год для акиматов областей и городов республиканского значения.
  • Вторичное жилье в Казахстане подорожало в 2,5 раза сильнее первичного.

Корпоративные события:

  • QazaqGaz и Туркменгаз будут сотрудничать в сфере добычи, транспортировки и импорта газа.
  • КМГ и Туркменнебит заключили меморандум о сотрудничестве.
  • КМГ стал обладать 87,65%-й долей Coöperatieve KMG ЕР U.A. и 95,10%-й долей KMG ЕР Netherlands Energy Coöperatief U.A.
  • КазМунайГаз-Аэро будет сотрудничать с NextChem в области чистого авиатоплива.
  • Российский Лукойл начал работы на нефтяном месторождении в Казахстане.
  • Изменен состав Совета директоров Bereke Bank.

Международные события:

  • Байден заявил Шольцу о намерении продолжить оказывать военную помощь Киеву.
  • FT узнала, что США откажутся от своего требования к ЕС по помощи Украине.
  • Всемирный банк учредил новый фонд для Украины на 10 миллиардов долларов.
  • Байден и Нетаньяху провели «прямой и продуктивный» телефонный разговор.
  • Reuters: Иран пригрозил Саудовской Аравии войной при одном условии.
  • НАТО приступает к проведению ежегодных ядерных учений.
  • Центробанк Китая запустил механизм свопов с первоначальным объемом $70 млрд.
  • Капитализация мирового крипторынка выросла на 8% в сентябре после падения на 12,4% в августе.
последние новости
30.04.2025
Ряд американских корпораций пересматривают свои прогнозы на фоне торговых споров
General Motors отозвала финансовые ориентиры, JetBlue снизила прогноз, а UPS анонсировала сокращение 20 тыс. рабочих мест
29.04.2025
Нефть продолжает падение на фоне торговой войны Трампа
Китай усиливает противодействие тарифной политике администрации президента США
28.04.2025
Акции крупных технологичных компаний США на подъеме
Американские индексы растут благодаря сильным квартальным отчетам крупнейших компаний, таких, как Tesla и Alphabet
25.04.2025
Фондовые рынки растут третью сессию подряд на ожиданиях деэскалации торговых войн
КНР может отменить пошлины в 125% на некоторые товары из США
24.04.2025
Акции Казатомпрома выросли на 4,6% на фоне намерений выплатить крупную сумму дивидендов за 2024 год
Совет директоров компании рекомендовал выплатить акционерам 327,9 млрд тенге дивидендов за 2024 год
23.04.2025
Ралли на рынках на снижении части напряженности администрацией Трампа
Резкий отскок сигнализирует о некоторой перепроданности рисковых активов и фьючерсов на нефть