Эксперты ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании НБРК

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке KASE в четверг сохранился с перевесом в сторону покупателей инвалюты: по итогам биржевых торгов средневзвешенный курс по паре USDKZT закрепился на отметке 491,74 тенге за доллар (+2,25 тенге) при значительном увеличении объёма торгов – до 363,8 млн долларов (+90,0 млн). Приобретение долларов может происходить ввиду необходимости оплаты растущих импортных поставок в страну перед сезонным увеличением потребительской активности, обслуживания внешних обязательств, а также негативного фона вокруг российского рубля. Кроме того, в текущем месяце значительно увеличен заявленный объём покупок инвалюты для ЕНПФ (до 850-950 млн с 500 млн в сентябре).

Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.

В этом ключе отметим, что три четверти экспертов, опрошенных АФК в начале октября, ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании на фоне внутренних проинфляционных факторов, включая растущие объемы фискального стимулирования, рост тарифов в рамках реформы ЖКХ, высоких инфляционных ожиданий. При этом оставшаяся часть (26%) допускает снижения ставки до 14% годовых.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,79%, SWAP-1D – 7,94%) на фоне высокого структурного профицита ликвидности в системе.  В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 1,3 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. На фоне высоких изъятий открытая позиция по операциям НБРК удерживается выше отметки 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам четверга индекс KASE вырос на 0,33% ­– до 5 119,1 пункта. Основным драйвером указанного роста выступили акции Народного Банка (+1,7%), отыгрывавшие позитивную динамику на LSE; а также Казатомпрома (+0,6%) на фоне ожиданий по увеличению спроса на уран.  

НЕФТЬ

Цены на нефть заметно восстанавливались в четверг после просадки на предыдущих двух сессиях. По итогам торгов четверга цена нефти Brent выросла до 79,3 доллара за баррель (+3,2%) на фоне ожиданий скорого ответа Израиля на ракетную атаку Ирана, а также приостановки добычи сырья в Мексиканском заливе из-за урагана «Милтон». По сообщениям Reuters, Иран пригрозил Саудовской Аравии, Катару и ОАЭ серьёзными последствиями в том случае, если эти страны разрешат Израилю пользоваться их воздушным пространством. Кроме того, в четверг йеменские хуситы вновь атаковали танкер в Красном море.  

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Более сильный, чем ожидалось, рост инфляции немного ухудшил рыночный сентимент в четверг: основные американские фондовые индексы завершили день снижением в пределах 0,1-0,2%. Отметим, что потребительские цены в США в сентябре выросли в месячном выражении на 0,2% (ожидался рост на 0,1%), а в годовом выражении составили 2,4% (прогнозировалось замедление до 2,3%). Немного сгладили инфляционную статистику данные по резкому росту заявок на пособие по безработице (+33 тыс. ­– до 258 тыс.).

Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции цен производителей (PPI) и старт сезона корпоративной отчётности за III квартал т.г. (финрезультаты опубликуют – JPMorgan Chase, Wells Fargo, и т.д.). Эти данные могут задать тон сегодняшним торгам.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах основные изменения наблюдались в золоте (+0,5%) на фоне сообщений СМИ об угрозе Ирана странам Персидского залива при предоставлении своего воздушного пространства Израилю.

События в Казахстане:

• Токаев провёл переговоры с президентом Туркменистана в расширенном формате.
• Казахстан и Туркменистан могут довести товарооборот до $1 млрд – президент.
• Декларацию об укреплении дружбы и углублении партнерства приняли Казахстан и Туркменистан.
• Сенат одобрил ратификацию соглашения о стратегическом сотрудничестве Казахстана и Катара.
• Обязательства Казахстана перед 10 странами-инвесторами выросли на 4%.
• QazIndustry возместил производителям затраты на 1,3 млрд тенге.
• МНЭ установило новые лимиты долга на 2025 год для акиматов областей и городов республиканского значения.
• Вторичное жилье в Казахстане подорожало в 2,5 раза сильнее первичного.

Корпоративные события:

• QazaqGaz и Туркменгаз будут сотрудничать в сфере добычи, транспортировки и импорта газа.
• КМГ и Туркменнебит заключили меморандум о сотрудничестве.
• КМГ стал обладать 87,65%-й долей Coöperatieve KMG ЕР U.A. и 95,10%-й долей KMG ЕР Netherlands Energy Coöperatief U.A.
• КазМунайГаз-Аэро будет сотрудничать с NextChem в области чистого авиатоплива.
• Российский Лукойл начал работы на нефтяном месторождении в Казахстане.
• Изменен состав Совета директоров Bereke Bank.

Международные события:

• Байден заявил Шольцу о намерении продолжить оказывать военную помощь Киеву.
• FT узнала, что США откажутся от своего требования к ЕС по помощи Украине.
• Всемирный банк учредил новый фонд для Украины на 10 миллиардов долларов.
• Байден и Нетаньяху провели «прямой и продуктивный» телефонный разговор.
• Reuters: Иран пригрозил Саудовской Аравии войной при одном условии.
• НАТО приступает к проведению ежегодных ядерных учений.
• Центробанк Китая запустил механизм свопов с первоначальным объемом $70 млрд.
• Капитализация мирового крипторынка выросла на 8% в сентябре после падения на 12,4% в августе.